早報記者 孫曉旭

　　1月份以來股價一路下挫的上海機場(600009)昨天遭遇其1998年2月上市以來的首次收盤跌停，交易額亦創下去年4月13日以來的紀錄———10.67億元，全天換手率高達5.19%。交易所數據顯示，該股昨天遭到五個機構席位合計賣出7.14億元。

　　出乎意料的跌停

　　跌停來得如此迅猛，以致上海機場董秘辦相關人士都覺得有點措手不及。

　　前一天晚上，上海機場發布提示公告稱，《民用機場收費改革方案》和《民用機場收費改革實施方案》自2008年3月1日起實施。經同口徑測算，新收費方案將使公司收入下降10%左右。

　　“上述方案早就公布了，現在只是測算了影響程度。”上述董秘辦人士稱昨天股價表現出乎公司的預料，“其實10%只是約數，而且機場將會根據新方案與航空公司重新商談服務費用，營運方面也會有新舉措。”

　　可查的資料顯示，早在2005年，民航總局就對《民用機場收費改革方案》征求社會意見。當時，以國信證券為代表的分析機構認為，這一方案無損機場行業的景氣和長期增長趨勢，并對該行業維持“推薦”評級。

　　“業界對此早有預期，只是10%的影響幅度高于一些機構之前的測算。”金元證券分析師魏芳稱。

　　昨日的跌停可能另有不為人知的原因，這是部分市場人士的看法。

　　大資金恐慌平倉

　　沒有疑問的是，機構確實在持續拋出上海機場。

　　“事實上，去年6月份以來，許多機構就對上海機場陸續減倉，昨天只是這一利空的集中釋放。由于市場前景不明，許多原本打算長期投資2、3年的私募也直接選擇了平倉�！蔽悍纪嘎丁�

　　Topview提供的數據顯示，截至3月11日，上海機場的機構持股比例為51%。之前一個月內，其交易情況整體呈現出資金凈流出狀態。

　　在萬國測評研究部主管周戎看來，以基金為例，倉位下降到一定程度時，也就不會在乎一兩天的大跌了。上海證券交易所昨晚公布的數據顯示，昨天上海機場前五名賣出席位全部被機構占據，合計賣出7.14億元。

　　其中，排名首位的一個席位賣出金額高達4.75億元。

　　上海機場2007年三季度季報披露的流通股股東持股數顯示，前十大流動股東中，中國人壽的理財產品分列第二、第三位，各持有上海機場4319萬股和2586萬股。

　　又一個不確定性

　　“市場的行為不好判斷，可能還是覺得前景不太明確�！比A泰證券分析師余建軍表示，除了上海機場集團若有若無的整體上市預期之外，現在沒有其他因素支撐上海機場的股價上漲。

　　《民用機場收費改革方案》的實施縮短了機場對外航和內航收費標準的差距。不過，賦予外航更多“國民待遇”的同時，它也在相當程度上影響了國內機場的收入。

　　海通證券研究所航空機場分析師馬嬰預計，以上海機場年收入約30億元計算，新方案將為上海機場帶來2億至3億元的業績減損。

　　眼下，上海機場的“利好”只剩下即將完工的浦東機場二期擴建工程。中原證券分析師高世粱表示，擴建工程投入使用之后，浦東機場客貨保障能力將分別達到6000萬人次和420萬噸。隨著擴建工程完工，上海機場的吞吐量瓶頸將被打破。不過，這一工程的短期折舊會攤薄公司的盈利水平。“也就是說，這一‘利好’要2至3年后才能顯示出來�！�

　　至昨天收盤，上海機場市盈率為31倍。對于這一水平能否維持，尤其是2至3年后能是否會下降，余建軍只能表示：“不好說，這是市場給的”。

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