本報(bào)記者 郎朗

　　3月10日，國內(nèi)家電龍頭美的電器(000527.SH)召開2007年度股東大會(huì)，審議通過了實(shí)施10送5派4元的利潤分配方案，同時(shí)通過了定向增發(fā)募集35億元的方案。

　　這是繼實(shí)施10轉(zhuǎn)增10派3.5元的2006年度利潤分配方案后，再次推出高送派預(yù)案，兌現(xiàn)了公司大股東做出的“2006年、2007年度現(xiàn)金分紅占年度實(shí)現(xiàn)凈利潤的比例高于40%”的相關(guān)股改承諾。

　　此時(shí)，美的電器的前10大流通股東卻發(fā)生了重要變化，曾經(jīng)有意參與美的電器定向增發(fā)的高盛(GOLDMAN,SACHS & CO)和德意志銀行退出了美的電器前10大流通股東的行列。

　　公開資料顯示，位居流通股東第三、第五、第六位的QFII基金，瑞士信貸、比爾及梅林達(dá)·蓋茨基金會(huì)、瑞士聯(lián)合銀行集團(tuán)和耶魯大學(xué)基金也都部分減持了美的電器的股份，只有第二大流通股東大摩則小幅增持美的電器的股份，持股比例提高到4.29%。

　　值得注意的是，在美的電器前10大流通股東中，新增加了海富通精選證券投資基金、渣打銀行(香港)有限公司兩家國內(nèi)新機(jī)構(gòu)，而QFII基金的持股比例在2007年9月18日超過16%逼近政策上限后，在2007年10月8日就沒有再進(jìn)行公開披露。

　　消息人士告訴記者，目前QFII持有美的電器的股份比例已下降到15%以下，目前沒有再進(jìn)行披露的需要。

　　記者了解到，在美的電器的流通股東中，瑞士信貸是在2005年第四季度進(jìn)入的，比爾及梅林達(dá)·蓋茨基金會(huì)則是2006年第三季度進(jìn)入的，在2005年第四季度耶魯、大摩和高盛相繼進(jìn)入。

　　而這些QFII基金當(dāng)時(shí)的購股價(jià)格都在6元-8元之間，而截至2007年底，美的電器股價(jià)升至40元左右(復(fù)權(quán)價(jià)格接近80元)，短短兩年內(nèi)，這些QFII基金都獲得了10倍左右的回報(bào)。

　　目前，QFII機(jī)構(gòu)之間對(duì)美的電器的未來存在著不同的看法。東方證券分析師陳剛表示，這些QFII基金的投資都是中長期的，尤其注重選擇處于行業(yè)龍頭的績(jī)優(yōu)股，美的電器這些具有全球競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)的白電龍頭更是其首選，10倍收益對(duì)這些基金來說不算什么，2008年很多機(jī)構(gòu)將美的電器的目標(biāo)價(jià)調(diào)高到60元，顯然QFII基金要退出也會(huì)選擇逐步退出。

　　美的電器依然在保持著自己很強(qiáng)的勢(shì)頭，然而在2月底公告收購小天鵝A24.01%股權(quán)并復(fù)牌后，其股價(jià)出現(xiàn)了較大下滑，3月7日其股價(jià)最低曾到38元，這比其最高價(jià)下降了21%。

　　對(duì)于這次下降，陳剛表示，暫時(shí)的股價(jià)波動(dòng)不會(huì)改變包括QFII基金在內(nèi)的機(jī)構(gòu)對(duì)美的電器的重視，一批新的QFII和國內(nèi)基金已做好了隨時(shí)進(jìn)入的準(zhǔn)備。

　　但消息人士告訴記者，在美的電器今年年初公布股權(quán)激勵(lì)方案和公開增發(fā)方案前后，美的電器股價(jià)曾一度沖高到47.9元(復(fù)權(quán)價(jià)95.8元)，部分QFII基金再次選擇了部分減持，具體數(shù)據(jù)可以在美的電器今年第一季報(bào)中顯示。而去年第三季度才進(jìn)入的德意志銀行就在三個(gè)月后已經(jīng)選擇了完全退出。

　　顯然美的電器將繼續(xù)朝白電龍頭的方向沖刺，然而對(duì)于機(jī)構(gòu)投資者來說，再想復(fù)制2006年-2007年收益超10倍的奇跡已經(jīng)不太可能了。

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