西鋼集團增資得到的錢是西鋼集團的，我們用不上，跟我們不是一回事�！�

　　關于西寧特鋼自己發行的短期融資券，他則表示，短期融資券利用效率不是很高，因為是短期的，一年內很快就要還回去，實際上是干不了什么的，主要是用來補充流動資金。

　　“譬如十二月份債券到期，我們不能到十二月份再想怎么還錢，肯定要提前就將資金攢出來，湊夠七個億還回去。實際上這個錢到八九月份就不能夠怎么用了，所以看起來很多錢，其實使用效率并不高�！�

　　收購主項目采礦資格尚需解決

　　在西寧特鋼新的融資方案中，有一個令人疑惑的變動：發債募集的10億資金中，西寧特鋼擬以其中的6.35億元來替換銀行貸款；至于擬開發建設的三個鐵礦以及對青海江倉能源公司的增資，卻尚需視權證行權情況再論。

　　長期跟蹤研究西寧特鋼的渤海證券鋼鐵研究員張延平告訴記者，本以為西寧特鋼融資會先投入項目，沒想到先用于還貸。

　　對于券商的分析，西寧特鋼董秘楊凱解釋道，上述鐵礦等項目目前還沒有到集中投資的時候，整個項目建設有前期論證等基礎工作，一般到中后期投入資金才會比較密集，所以在這之前還是調整公司的負債結構最為有利。

　　“西寧特鋼目前的短期債務和長期債務都比較多，流動性不是很好。因此將短期債務置換成長期的，對它的財務結構確實能有所改善，壓力會小一點�！狈治鰩煆堁悠礁嬖V記者，他同時表示：“該項債務置換完成后，西寧特鋼的流動比率才0.76左右，也還不是很理想�！�

　　如果說置換債務確是當務之急，但在“鐵與煤”都價格上漲的市場壞境下，被安排通過權證募資的鐵礦以及擁有煤礦的青海江倉能源公司能否順利引入資金，自然也頗為讓人關心。

　　特別是青海江倉能源公司，據此前媒道報道，其采礦權資格尚不完備。

　　對此，楊凱承認，目前采礦權還是沒有辦下來，但其表示目前沒有什么難度，只是按照其辦理一般流程，需要經過項目開發可行性研究。目前已經經過一次論證了，有些問題正在解決。