再融資去向之謎：

　　千億資金的流向之謎？

　　1200億天量融資獲得90%以上的贊成票，馬明哲向成功邁進了一大步。但是，量為什么這么大？融資究竟去向哪里？為什么會有超過90%的贊成票？

　　馬明哲在對1600億元融資的投向上，他說：“平安的融資和其他公司的融資是不一樣的。平安的組織結構是中國平安集團下轄9家專業金融子公司。集團是融資的主體，但它是為了下面的9家金融子公司進行融資的。我們的融資和一家金融機構的融資是不可以簡單相比的，我們的融資量會相對其他單家公司的融資量大一些。”

　　馬明哲表示，中國平安充分相信，增發要比不增發好。此次再融資的動機主要考慮到金融行業快速發展的大背景下，中國平安需要增加資本。在確保公司核心主營業務發展所需要的資本之外，也不排除將再融資資金將用于監管部門批準的投資項目，這些項目也仍然是圍繞著中國平安的主營業務。

　　曾經與馬明哲一同參加過全國“兩會”的人士告訴理財周報記者，馬明哲為人低調。開兩三天會議，他可以一直坐在那里一句話也不說，而且喜歡坐角落里的位置。“他是一位事情沒做成就絕對不松口的人。”

　　平安集團已經形成保險、銀行、資產管理三塊主營業務，資金將投向哪塊主營業務呢？馬明哲在此次臨時股東大會上舉過平安銀行的例子：平安原來有平安銀行，但是我們通過收購商業銀行，變成一個本地的銀行，這發展了我們的主營業務。目前來看，平安銀行的網點僅限于上海、深圳、福州，三地業務的發展存在很大的發展空間。而收購保險公司、收購銀行、收購資產管理公司都可能是本次再融資的用途。

　　海外投資也同樣是再融資可能的流向。平安已經投資了比利時富通集團，雖然出現虧損，但公司總經理張子欣表示：平安的這筆投資是為了與公司長期負債相匹配，以高利率長期保單對應的負債進行投資，并增加歐元資產以分散風險。由于富通多年穩定的分紅政策，分紅回報水平可以達到6%以上，這已經達到了平安通過此項投資進行資產負債結構匹配的目的。而此次再融資是否也要踏上海外征程？

　　出于次債危機尚不明朗原因，已于今年1月底獲得QDII資格的海通證券放棄了現在成立QDII基金的打算，可能將其推遲至下半年以期次債危機觸底。平安再融資有效期為股東大會通過后一年以內，馬明哲則表示：“如果股東大會通過再融資議案，一定會審慎考慮再融資時機。”

　　先且將融資去向擱在一邊。再融資議案能夠通過在市場預期之內，但是獲得超過90%的贊成票，仍屬意料之外。大部分基金投了贊成票，他們知道了什么？投行是否給了基金美好的許諾或者平安增發將有重大利好的內幕？目前不得而知。

　　東莞證券首席分析師李大霄表示，不管平安再融資資金流向國外還是國內，平安從高市盈率的A股融資，然后到海外收購便宜(市盈率低)的資產或者在國內收購低價資產，這本身就是一個很好的跨市場套利思路。“這對公司長遠發展有好處，如果機構認同這個觀點，一般會投贊成票。”

　　也有市場人士認為，平安的融資可能流向銀行，也可能流向了保險或者資產管理業務，但不管怎么樣，可以肯定的是：從前期市場對平安融資的強烈反應，到現在92.8089%的高票通過，背后的基金和機構已經嗅到了重大利好。

　　(實習記者黃瑩穎 張云對本文亦有貢獻)