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北辰實業蹊蹺騰挪資金(2)http://www.sina.com.cn 2008年03月08日 05:37 華夏時報
根據北辰實業計劃,預計2008年全年將實現開復工面積217萬平米,實現銷售面積43萬平米。 但分析人士指出,未來如此大面積的開發量,更會使得北辰實業資金鏈雪上加霜。 發展持有型物業 實際上,北辰實業所面臨的發展風險,正來自于住宅項目。隨著宏觀調控政策頻繁出臺,加大了房地產市場短期走勢的不確定性。此外,住宅項目運作時間較長,其間市場一旦出現大幅波動,將給北辰實業帶來較大的銷售風險。 在這種情況下,發展有穩定現金流的持有型物業成為了北辰實業的當務之急。 據了解,在最初的發展規劃中,北辰實業便提出“五、三、二”戰略,即住宅項目占50%,持有型物業占30%,而商業部分占20%。 北辰實業內部人士稱,2008年,公司大量的持有型物業將竣工,導致此資產規模占總資產的比重將進一步上升,使得北辰實業的資產結構改善。 “我們既可以通過房地產開發獲得快速增長收益,又能通過出租、經營物業獲得長期穩定收益,抗風險能力強于單一業務的房地產開發企業。”此人士說。 去年10月份,北辰實業從北京住總手中將北辰會議中心收入囊中,此舉被看做是北辰實業增持持有型物業的信號。 而熟知內情的人士則表示,此次受讓全部股份應該是在為日后發行REITs作準備。此前,坊間盛傳北辰實業將打包旗下持有型物業發行REITs。 而早在兩年前,時任北辰實業總經理的賀江川曾公開表示,公司已擁有投資物業30億元,具備分拆商業地產做REITs的業務形態。 而一旦REITs發行成功,將為北辰實業大力發展持有型物業打開通路。 嘗試多元化融資 一邊是發展持有型物業,一邊是龐大的住宅項目開發投入,僅僅依靠商業物業提供現金流尚不能滿足北辰實業的胃口,北辰實業也在嘗試多元化融資。 “從緊的貨幣政策和全局性的宏觀調控,大大提高了房地產開發企業傳統融資渠道的融資難度,并對房地產開發的資金鏈產生較大壓力!北背綄崢I相關負責人稱,這促使北辰實業不得不加快開發節奏,并且采用多渠道融資。 在解決現金流問題上,北辰實業2008年計劃積極推進公司債券的發行,同時利用兩地上市和業務結構獨特的優勢,嘗試多元化的融資模式。 盡管資金鏈一度緊張,但北辰實業拓展地產開發的野心仍在擴張。該公司公告稱,不排除通過項目轉讓、股權投資、合作開發和收購兼并等方式,繼續擴大公司發展物業的影響力和經營規模。 2007年10月12日,北辰實業公告稱,將發行17億元公司債,但由于證監會放緩上市房企再融資,公司債發行一直沒有下文。但由于北辰實業系國有企業,且項目多處于奧運村周邊,有分析人士表示,通過證監會的批準只是時間的問題。 新浪財經獨家稿件聲明:該作品(文字、圖片、圖表及音視頻)特供新浪使用,未經授權,任何媒體和個人不得全部或部分轉載。
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