張建

　　3月7日， ST方向年報終于公布，成功扭虧，實現凈利潤1754.43萬元。但意外的是，這卻是份“非標”年報，需證監會嚴格的通關考核才能得以恢復上市，而這其中則存在極大變數。

　　而是日，*ST方向也同步發布了可能終止上市風險提示公告，就目前財報被打“強調”標記潛在風險以及重組近況做了具體說明。但令人失望的是，關乎“退市”的重組方仍被隱藏，跡象不明，而這距離退市卻僅剩兩個來月。

　　*ST方向“方向”不明

　　“*ST方向一直在竭力扭虧，但其歷史遺留的呆帳是無法掩蓋�！�*ST方向一工作人員告訴記者，正因為如此，會計師才認為公司的持續經營能力值得斟酌。

　　*ST方向2007年報顯示，2007年度公司實現營業收入50634.42萬元，與去年同期相比下降16.45%；營業利潤1947.53萬元，同比增長102.39%；凈利潤1754.43元，同比增長102.19%。但每股凈資產仍高達-2.42元。

　　而*ST方向將其歸咎于公司投資的歷史問題——“因受IT產業(液晶顯示設備)投資失敗導致流動資金嚴重短缺，公司債務和擔保負擔沉重�！�

　　據深圳大華天誠會計師事務所出具的審計報告，截至去年底，*ST方向合并會計報表后的凈資產為-73788.95萬元，逾期貸款高達95589.25萬元，對外逾期擔保31448.76萬元(含歷史遺留擔保7653.34萬元)，涉訴事項款97999.12萬元。

　　而由于*ST方向持有公司股權、部分子公司固定資產和部分銀行賬戶被法院查封，其持續經營能力存在重大不確定性。

　　*ST方向沒有在年報前確立重組方，仍尋求自救復市。

　　公告顯示，*ST方向已出售間接持有的大顯股份534.6萬股股權，實現投資收益4390.87萬元。而內江市政府也更給予了1500萬元財政補貼資金。

　　上述*ST方向人士表示，由于銀行債務問題較難解決，前期重組進展較慢，所以不得不通過出售股權和政府的支持實現扭虧，“但要挽救公司，還得重新考慮重組”。

　　重組在路上

　　當然，在引進戰略投資者，*ST方向還得打掃家門。

　　*ST方向的主要工作，一是明晰自身股權結構，二是清理歷史遺留問題。

　　從2001年，沈陽北泰集團取代內江市國有資產管理局成為大股東，其后的4年間里，便被逐步淪為大股東的“提款機”。幾年間被大股東連續占用資金、公司借款、擔保在內掏走不低于10億元資金。至2007年9月30日，大股東還占用上市公司經營性資金4516.30萬元。

　　去年底，*ST方向與大股東北泰集團協商，提出了以現金和資產一次性全額抵償經營性占用上市公司資金4516.3014萬元的方案，而目前已基本完成。

　　清除歷史問題期間，*ST方向的重組猜想也一直不斷。

　　緋聞對象之一是五糧液，2006年下半年，正值五糧液多元化經營駛入“造車行業”。 旗下普什集團以3.84億元代價，從華晨集團旗下上海申華控股股份有限公司(600653.SH)購得綿陽新華內燃機股份有限公司(下稱“新華股份”)93%股權。而連年虧損步入ST行列的方向光電便進入了眼簾。而雙方對此也一度保持緘默。

　　*ST方向曾予以澄清，但2007年12月8日，內江市東興區官方網站上傳的《內江市東興區“十一五”發展規劃綱要》中卻有明確表述，“積極配合抓好方向光電與五糧液集團重組工作。”

　　盡管綱要出臺的確切時間尚難斷定，但五糧液參與其中已不可否認。

　　不過，最近重組的主角色已轉變為上海高遠置業(集團)有限公司。高遠置業涉及貿易、投資、房產、生產開發，資產規模達到數十億。

　　不過，該公司卻十分低調，既無官方網站，其在網絡上也難覓蹤影。唯一獲知的信息是東方證券實力股東。記者試圖聯系其相關人員了解，但仍未成行，*ST方向對此也緘口不言。

　　內江當地知情人士透露，“ *ST方向銀行債務經省市政府相關部門協調，相信5月前應該會有消息�！�

　　而去年10月12日，*ST方向發布公告稱，劉汝泉接替董事長，聘任林立新為總經理，已為市場人士看作為重組的信號。