西 京

　　公司發布業績快報，2007年公司實現收入72.37億元，同比增長47.60%；實現歸屬母公司所有者凈利潤28.83億元，同比增長81.39%。按此測算的EPS為3.05元，業績大幅超過市場的預期。

　　點評：按照公司的業績快報，公司第四季度經營情況非常的好，單季凈利潤達到12.93億元，同比增長100%以上。我們認為07年3月份的提價因素很難帶來如此快的業績增長，這里需要進一步和公司確認的是帶來業績快速增長的其他可能存在因素，如收入的確認方式是否有變。

　　從5年前產量決定目前銷量的角度來看，我們認為08到09年，公司茅臺酒的銷量增長將會加快，加之所得稅下降的因素，未來兩年公司的業績保持高增長的可能性越來越大。