記者來到位于玉林中秀路的中藥材交易市場，由于建成時間比較久，房屋顯得比較陳舊和簡陋，單個鋪面面積一般在十幾平方米，許多經營戶的藥材都堆放到了過道上，門前的道路也比較狹窄。

　　據悉，早在2004年玉林市政府已經開始考慮搬遷現有的中藥材市場，其原因主要有六個方面：一是地理位置上擴大規模無空間；二是交通不方便；三是規劃設計落后；四是沒有考慮到倉儲問題；五是附屬設施不配套；六是不符合《藥品經營質量管理規范》標準。

　　該中藥材市場的行政主管部門玉林市商務局局長覃其勇告訴記者，玉林歷來有商業貿易和中藥種植的基礎，中藥交易從自發形式逐步發展成專業市場，目前已形成西南地區最大和廣西唯一的中藥交易市場，市場主要面向我國西南和東南亞地區。廣西的中藥材資源豐富，其中有多個中藥品種擁有市場話語權；而中藥材種植和商貿物流基地已經被納入玉林市未來重點發展產業之內，現有的中藥材交易市場已經運營了20年，從市場的未來發展而言，整體關閉并搬遷新地方是有必要的。

　　據悉，目前廣西壯族自治區政府有意將玉林市打造成我國南方最大的藥都，而在今年2月26日玉林市《政府工作報告》關于2008年發展目標和主要工作中提出要啟動大市場改造、重點抓好農副產品批發市場和國際中藥港等項目建設。

　　覃其勇說，作為現有中藥交易市場的行政主管部門，在舊市場關閉后，商務局將積極引導藥材經營戶向國際中藥港新市場平穩轉移，并對新市場運行在相當時間內繼續進行管理。

　　不過，中藥交易市場的收入主要來源于商鋪出租收入，但記者了解到，國際中藥港的租金可能要高于現有中藥交易市場的水平，新市場租金對經營戶的吸引力將直接影響鋪面的出租率。此外新市場的鋪面數量比老市場擴容了一倍以上，招商力度也是其中的重要環節，因此，新老市場能否順利過渡是關鍵。據發展商玉林銀豐公司相關人士透露，相關的措施例如在過渡期內租金優惠等正在考慮之中。

　　股權置換破解“擔保死結”

　　事實上，公司第一大股東新聯金達2007年1月才從金珠集團手中獲得ST雅礱控股權(2005年底新聯金達與金珠集團簽訂了《股權轉讓合同》，2007年1月正式過戶，但實際上2006年新聯金達已經對經營管理層進行了調整)，然而僅1年多時間又欲將控股權拱手相讓，的確讓人感到意外。

　　ST雅礱董事長王德銀坦言，退出控股地位也屬無奈之舉。新聯金達入主ST雅礱后，對公司經營進行了大幅調整，將原來的外貿業務砍掉，將藏藥、生物農藥和藏方保健食品三大產業確定為新的核心主業，逐步化解公司的經營危機，在公司2004和2005年連續兩年虧損的危急情況下，2006年成功實現了扭虧。

　　但是，發生于2003年的5.3億元巨額擔保一直沒有得到解決，成為公司發展的最大障礙。由于巨額擔保存在，公司幾乎不能從銀行獲得貸款，主業發展資金不但只有依靠自身積累，而且產生的經營利潤還得用于償還逾期貸款本息，主業經營只有抽血而沒有輸血。目前公司主業的年產值尚不足1億元，對于一個總股本2億多的公司而言這樣的產業規模太小，而且由于缺乏資金支持，公司既無法擴大生產規模，也無法對外收購兼并，其發展也就可想而知了。

　　2007年報顯示，公司全年營業收入僅3300萬元，虧損5100萬元，擔保占凈資產的比例高達2100%。

　　據了解，這5.3億元擔保是當年ST雅礱與中科健業務往來形成的，而不久之后中科健就陷入了債務危機，同時也嚴重拖累ST雅礱，前控股股東金珠集團之所以退出ST雅礱也與此有著重要關系，而這一擔保再次成了新聯金達的障礙。據了解，目前中科健的債務重組仍在進行之中，何時完成尚沒有明確時間表，因此ST雅礱這5.3億元擔保何時解除以及能解除多少比例也無法確定。

　　根據公司公告的定向增發方案，此次新資產的注入與擔保的解除將合并進行，資產注入完成后，由新聯金達和銀豐置業合計將持有ST雅礱部分股權即3000萬股股份質押給債權銀行作為5.3億元擔保的履約保證，從而將5.3億元擔保剝離出上市公司主體，徹底化解上市公司擔保風險。

　　業內人士分析，以上市公司股份為擔保從而將上市公司的債務或者擔保置換出來是全流通時代重組中的創新方式，事實上，目前許多債務和擔保額很重的上市公司之所以遲遲無法重組，其關鍵環節就在于債權人通常要求重組方直接承擔債務和擔保或者先行償還債務，重組的先期成本巨大和后期不確定性使許多重組方不敢貿然介入。

　　而ST雅礱通過這種擔保置換，上市公司甩掉包袱從而輕裝前進，股東通過資產重組和出讓部分股權為債務和擔保買單換回剩余股權增值，債權人則通過上市公司股權增值收回部分或者全部債權，從而在上市公司經營質量逐步提高的前提下，實現上市公司、股東和債權人的共贏。

　　本報記者 周渝 攝