本報記者 周益廣

　　僵持了近三年之后，S百大(600865。SH)的股權之爭，最終以兩大股東各取所需而握手言和。

　　2月28日下午，杭州大酒店，S百大2008年第一次臨時股東大會與第二次臨時股東大會接連在此舉行。稍晚的時候，S百大董事會秘書何美云在電話中告訴本報記者，托管協議與股改方案兩大議案均獲得高比例支持票通過。

　　事實上，托管協議與股改方案互為牽制。正是在第一次臨時股東大會上通過了＜關于將杭州百貨大樓等百貨業資產委托給浙江銀泰百貨有限公司管理的議案＞，第二次臨時股東大會的核心——＜股權分置改革方案暨資本公積金轉增股本方案＞——才獲得了“銀泰系”的贊成票，杭州西子聯合控股有限公司(下稱“西子聯合”)才就此坐穩了S百大第一大股東的位置。

　　“股改方案的通過讓公司獲得了更加明朗的發展前景，公司將繼續在商業、旅游等現代服務業領域保持良好的發展勢頭。”何美云如此解釋托管了百貨業資產之后S百大的發展方向。至于董事會成員等人事方面的變動，她表示暫未討論，要到本屆董事會任期結束后才會有變化。

　　決斗股改方案

　　事實上，S百大股改方案早在2006年9月就提出來了，但是由于西子聯合與“銀泰系”之間對S百大的控股權之爭，股改方案曾兩度被否。

　　據悉，S百大原本是杭州市國資委下屬企業，擁有杭州百貨大樓這一老牌百貨商場，以及杭州大酒店等旅游類資產。從2005年開始，“銀泰系”多次舉牌S百大，在二級市場收購了大量的流通股，亦通過協議轉讓獲得了5.86%的非流通股。

　　就在“銀泰系”對S百大控股權志在必得的同時，西子聯合橫刀奪愛。2006年3月，國有股東杭州市投資控股有限公司將26%的S百大股權轉讓給了西子聯合。

　　此后，銀泰系與西子聯合的爭奪焦點，放在了S百大股改方案上。

　　S百大公開資料顯示，公司第一大股東西子聯合是最大的非流通股東，持有29.93%的股權。而第二大股東浙江銀泰百貨有限公司及其關聯公司杭州銀泰奧特萊斯商業發展有限公司(下稱“銀泰系”)則持有29.54%的股權，距離西子聯合只有一步之遙。同時，“銀泰系”是S百大最大的流通股東，持有S百大的流通股比例高達47.19%。

　　局面頓時微妙起來。在分析人士看來，如果非流通股股東向流通股支付的對價過高，西子聯合的第一大股東地位將被“銀泰系”取代，而支付對價若不能達到要求，“銀泰系”則擁有對股改方案的一票否決權。

　　S百大第一次提出的股改方案，因為“銀泰系”的否決票而難產。銀泰百貨總裁周明海接受媒體采訪時表示，非流通股股東支付對價低于“10股支付3股”的市場平均水平，銀泰方面難以接受。

　　S百大第二次發布的股改方案提高了對價支付標準，相當于非流通股每10股送2.81股，但在投票表決時也因為“銀泰系”的否決票而流產。

　　此后，雙方的斗爭轉入地下，直到2月4日S百大發布了的最新股改方案。