平安的大股東多為上市前的老股東，相互之間非常熟悉，這有利于平安的溝通

　　明日，中國平安(601318.SH，2318.HK，下稱“平安”)關于擬公開增發不超過12億股A股和412億元分離交易可轉債的再融資方案將在股東大會上進行正式表決。從分析目前平安的持股結構和了解到的情況看，這一引發市場強烈反響的再融資方案獲得通過的可能性正逐步增大。

　　按相關規定，此次股東大會將進行分類表決。即再融資方案通過，需要贊成票數分別占參與投票的全體股東三分之二以上、A股股東三分之二以上和H股股東三分之二以上這三項表決全部通過。

　　由于再融資計劃在A股市場展開，平安H股股東是“獲益者”，不出意外的話，H股股東不會對再融資方案有異議。因此，決定再融資方案能否通過的關鍵是另兩項投票結果，更確切地說是A股股東的投票結果。

　　需要指出的是，平安的持股情況非常分散，第一大股東匯豐保險控股僅持有總股本的8.43%。

　　有市場人士表示，與股改時的情況相同，股權分散不利于上市公司與股東溝通。不過，平安情況較為特殊，持有者較為固定，而且持股多為上市前的老股東，相互之間非常熟悉。這對平安的溝通是有利的。

　　根據去年半年報，在平安前十大股東中，匯豐旗下的匯豐保險控股和香港上海匯豐銀行分列前兩大股東，合計持有總股本的16.79%；分列第四和第六大股東的深圳市新豪時投資發展有限公司(持有總股本的5.30%)和深圳市景傲實業發展有限公司(持有總股本的4.51%)，均為按員工持股計劃持有平安的公司；平安還有一個高管激勵計劃，高管持股平臺為江南實業，雖未進入前十大股東之列，但持有平安超過1.39億股，占總股本的1.89%。

　　這5個股東合計持有平安總股本的28.49%，合計持有的A股占A股股本的17.96%，對再融資方案投贊成票的可能性極大。

　　平安前十大股東中的其他6個股東均為上市前的老股東：深圳市投資控股有限公司(第三大股東，持有總股本的7.40%)和深圳市深業投資開發有限公司(第七大股東，持有總股本的4.11%)均有深圳市政府背景，前者的董事長陳洪博兼任平安副董事長，后者的董事長胡愛民兼任平安非執行董事；第五大股東為源信行投資有限公司，持有總股本的5.17%；另外3個股東有2個地處深圳、1個地處廣州。

　　上述6個股東多與平安同處深圳，人脈關系應不錯，溝通也便利。在業內看來，這6個股東與平安溝通下來投贊成票應不成問題。如此，上述所有股東合計持股占總股本超過53%，合計持有A股占比A股股本超過55%。

　　這還沒有包括剛剛解禁的戰略配售部分的股權，其中不乏看好平安再融資的泰康人壽保險(持股2000萬)、中國太平洋人壽保險(持股1500萬)、中國人民財產保險(持股1000萬股)、中國再保險集團(持股1000萬股)等保險公司，以及易方達、鵬華、嘉實和博時4家為社保基金持股平安的基金。

　　也許是同行業更為了解，保險公司多數看好此次平安再融資。持有平安的某家保險公司的投資總監日前在接受《第一財經日報》專訪時表示，人民幣升值趨勢未變，平安此次再融資無論是補充子公司資本金還是收購境外資產都是劃算的。但他強調，后者是建立在買對并且市盈率較低的公司的基礎上。

　　昨日本報致電平安投資者關系部詢問公司與股東溝通情況。相關人士表示，溝通情況良好。在被問到各家機構對表決的表態時，該人士并未直接回答，稱“個人理解，多數股東堅定支持公司的長遠發展”。

　　昨日本報致電持股平安的幾家機構均以敏感為由未透露即將投票的決定，表示結果出來后自然清楚。

　　此前多數A股普通投資者對平安再融資持有非常大的異議。相關人士指出，由于統計結果是按參與投票的分類表決計算，目前在溝通上已存明顯優勢。如果期望方案被否，普通投資者的投票顯得異常關鍵。李晶

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