□ 本報記者 胡瀟瀅

　　2月28日，浦發(fā)銀行披露2008年年報，稱擬公開增發(fā)不超過8億股的再融資方案，這個最終出爐的方案較之前市場預(yù)期的10億股有較大變動。

　　昨天晚上，浦發(fā)銀行董秘沈思向本報記者獨(dú)家透露，“最終我們(增發(fā))的實(shí)際規(guī)模可能就是200多億。”并且提道：“除了用再融資的方式彌補(bǔ)資本金，我們還將用自己的利潤彌補(bǔ)。”

　　資本充足率將達(dá)12.8%？

　　此次并非浦發(fā)銀行首次通過再融資補(bǔ)充資本金、提高資本充足率。多年來浦發(fā)銀行的資本充足率一直在警戒線上起伏徘徊。

　　根據(jù)公開資料顯示，2006年中期，浦發(fā)銀行的資本充足率為8.01%，隨后，在2006年11月16日，公司增發(fā)新股439882697股，每股發(fā)行價格13.64元，扣除發(fā)行費(fèi)用，實(shí)際募集資金59.10億元。該次增發(fā)所得全部用于充實(shí)公司資本金，提高了公司的資本充足率。根據(jù)2006年年報顯示，年終資本充足率達(dá)到了9.27%。

　　歷史重復(fù)再現(xiàn)，2007年中報顯示，浦發(fā)銀行的資本充足率再次跌至8.46%，在接近年底的12月28日浦發(fā)銀行發(fā)行60億次級債，次級債券募集的資金將全部計(jì)入公司附屬資本，提升公司的資本充足率。

　　2008年2月28日，浦發(fā)銀行發(fā)布2008年年報，年報中顯示資本充足率已達(dá)到9.15%，其中資本凈額503.74億，加權(quán)風(fēng)險資產(chǎn)凈額5507.77億。記者發(fā)現(xiàn)，如果除去2007年底發(fā)行的60億次級債，浦發(fā)銀行年終資本充足率僅為8.06%，2007年底次級債的增發(fā)顯得至關(guān)重要。

　　浦發(fā)銀行有意繼續(xù)補(bǔ)充資本凈額以提高資本充足率，然而，其附屬資本與核心資本的比率已高達(dá)83.6%，根據(jù)巴塞爾協(xié)議，附屬資本不得高于核心資本的100%。通過補(bǔ)充附屬資本提高資本充足率的空間顯然已極為有限。

　　2月27日，浦發(fā)銀行晚間發(fā)布董事會決議，稱公司擬向不特定對象公開發(fā)行境內(nèi)上市人民幣普通股(A股)不超過8億股。與此同時，該行擬實(shí)施10送3附屬資本不得高于核心資本派現(xiàn)金股利1.6元(含稅)的利潤分配方案，意味著除權(quán)后該行二級市場股價將相應(yīng)下降。

　　根據(jù)年報披露的數(shù)據(jù)，如果浦發(fā)銀行意欲通過公開增發(fā)使資本充足率達(dá)到11%，則需要籌集102億左右的資金，如果發(fā)行200億則可使浦發(fā)銀行的資本充足率升至12.8%。

　　最終融資規(guī)模200億？

　　浦發(fā)銀行究竟將融資多少？這將取決于其期望資本充足率達(dá)到怎樣的標(biāo)準(zhǔn)。

　　對于浦發(fā)銀行增發(fā)后，資本充足率講達(dá)到什么樣的標(biāo)準(zhǔn)，沈思并沒有給記者明確的答復(fù)，但目前來看實(shí)際規(guī)模為200多億無疑。

　　而浦發(fā)銀行的另一位高層談及增發(fā)規(guī)模時，則笑著對記者說，“我們此次增發(fā)總要達(dá)到國家規(guī)定的標(biāo)準(zhǔn)嘛”。

　　顯然9.15%的充足率已經(jīng)滿足巴塞爾協(xié)議的規(guī)定。有行業(yè)分析員初步測算，200億的資金到位后，該行的資本充足率指標(biāo)將由2007年底的9.15%上升到12.8%左右。

　　沈思向記者表示，除了用增發(fā)籌集的金額彌補(bǔ)資本金，還將用利潤所得彌補(bǔ)資本金。

　　根據(jù)浦發(fā)銀行2007年年報披露，2007年度浦發(fā)銀行共實(shí)現(xiàn)凈利潤54.99億元，同比增長63.85%。顯然，再加上凈利潤對資本金的彌補(bǔ)，浦發(fā)銀行的資本充足率將遠(yuǎn)遠(yuǎn)超過國家警戒線。

　　華泰證券研究員對記者解釋說，此次浦發(fā)銀行的融資計(jì)劃，很可能是為了以后年度補(bǔ)充資本金的需要。

　　沈思也告訴記者，此次增發(fā)計(jì)劃是個三年的規(guī)劃，不僅僅是為了2008年一年彌補(bǔ)資本金，提高資本充足率，也為了2009及2010年的資本金做準(zhǔn)備。

　　但上海會計(jì)學(xué)院一位教師在接受記者采訪時，談及浦發(fā)銀行融資規(guī)模縮至200億的消息，認(rèn)為不排除浦發(fā)銀行借此再一次放風(fēng)試探。但這位老師也說，根據(jù)國際銀行通行標(biāo)準(zhǔn)，12.8%的資本充足率完全能支撐銀行的資金流動處于非常優(yōu)良狀態(tài)，過高資本充足率并不是好事，因?yàn)橄鄳?yīng)會增加銀行資金運(yùn)營成本。

　　“估計(jì)監(jiān)管層最終也最多批準(zhǔn)浦發(fā)銀行200億融資計(jì)劃，但也不排除融資額在此上下浮動。”

　　對于市場傳聞不知？

　　據(jù)了解，3月19日浦發(fā)銀行將召開股東大會，在這次會議上最終發(fā)行數(shù)量將提請股東大會授權(quán)董事會與保薦人根據(jù)具體情況協(xié)商確定，最終融資規(guī)模也將有賴于市場狀況及時機(jī)的選擇。

　　記者問沈思對于股東大會通過增發(fā)議案是否有信心，沈思笑著說，“我希望投資者都能夠理解和支持。”

　　日前，記者曾在《浦發(fā)銀行再融資探疑》中質(zhì)疑浦發(fā)銀行是否存在泄露增發(fā)消息的嫌疑，在市場上引強(qiáng)烈反響。對于投資者的質(zhì)疑，沈思表示，“我們肯定沒有(泄露消息的問題)”，他解釋說，“市場傳聞和董事會的決議大相徑庭，市場上說400億或者500億，但是最終我們的實(shí)際規(guī)模卻沒有那么多，可能就是200多億。”

　　而對于為何在增發(fā)議案公示之前，市場有所風(fēng)聞，從而引起股價的巨大波動，他表示，“我們沒有泄露消息。至于市場傳聞，我們就不得而知了。”

　　南開大學(xué)經(jīng)濟(jì)法研究室主任萬國華教授聽聞沈思的解釋后,表示：作為公司主管信息披露事務(wù)的高管主觀上那樣認(rèn)為本無可厚非。但這里必須注意幾點(diǎn)：其一，“市場傳聞和董事會的決議大相徑庭”，并不能否認(rèn)再融資消息披露之前，浦發(fā)銀行擬議中的再融資事項(xiàng)被討論過。如果從公司治理角度看，應(yīng)該是公司管理層先草擬一個議案(書面形式)或意向意見(口頭或書面形式)，然后再上報董事會決議，再報股東大會審議批準(zhǔn)；其二，“市場傳聞和董事會的決議大相徑庭”，也不能否認(rèn)浦發(fā)銀行擬議中再融資消息在合法正式披露之前已被泄漏的事實(shí)。