□ 本報記者 白寶玉

　　平安上千億元的再融資方案讓這個明星企業再次被媒體所聚焦，這次它是一萬個不情愿，因為它受到的“非議”可不是一般的企業所能承受得了的。

　　3月5日，平安2008年第一次股東大會即將要召開，審議再融資議案。方案是否有變，股東們如何投票，結果如何？可以說吸引了全球資本市場的眼球。

　　昨天，平安一位不愿透露姓名的高層在接受本報記者采訪時透露，“股東大會的通知已經發出去，是否再詳細披露再融資的投向，到了股東大會才知道。”

　　這位高層說話的語氣頗有些無奈，但本報記者了解到，平安目前已確定承銷商名單，共有包括中信證券在內的四家證券公司入圍。

　　融資沒有具體收購對象

　　由于方案沒有公布非常詳細的再融資用途，眾多機構在接受本報記者采訪時，均表示無法表態。

　　一家基金公司金融行業研究員在和本報記者進行了交流，在前不久，平安總裁曾上門和這家基金公司的主要負責人見過面。這位研究員透露道，由于沒有具體的再融資用途，他們對平安也不好表態。平安只是強調它們底下有6-9個公司業務發展都很快，都需要補充資本金。但由于金額巨大，他們基金公司內部猜測是拿錢去購并，從與平安高層上次溝通的情況來看，平安再融資(分離債和股票)都要發行。至于溝通的結果，這位研究員表示，他們基金公司也沒有什么滿意不滿意的，因為它們拿的也不多，投贊成還是反對都不會影響到最終結果。

　　長江證券保險行業研究員表示，股東大會能否通過還很難說，因為資本市場對于平安此次再融資的反響還是不一致。有的認為是圈錢行為，但有的也認為這是平安在發展過程中未來發展的一個良好機遇，現在市場上對此分歧比較大。按照它上次的公告和與基金溝通的情況來看，包括可轉債在內估計是1200億左右。但平安在溝通的時候，也沒有給出具體的投資方向或者被收購對象。平安沒有給出這個具體方案的情況下，據他所知，各個公司如何評價這個收購，或者這個收購將來能帶來多大的收益，在這樣一個情況下，大家還沒有形成一個清晰的共識。在這種情況下，大家的分歧就比較大，無法表態，估計3月5日股東大會上有所披露，然后大家來看這個項目的可行性。現在觀望氣氛比較濃厚。

　　上述研究員個人認為，從平安融資規模來看，肯定是要做并購的。平安是以保險為主業，在國內已經沒有它并購的空間了，并購國內小的保險公司對它而言已經沒有什么意義了，對它的業務也不會有什么實質的增長。從主業來講，它不會并購國內的保險機構。國內的一些銀行倒是一個選擇，此外，從它的公告看，國外的保險公司、金融集團倒是極有可能，為它將來保險資金的管理積累一些經驗。

　　平安融資規模之大甚至引起市場的震動，管理層甚至也關注到這一點，上述研究員評論道，而平安還沒有給大家一個明確的說法，公司還對此嚴格保密。這就說明，公司可能與被收購對象處于一個敏感時期，比如說談判初期，還面臨不確定性，也許是雙方有約定，在目前這個階段是不能披露的，這也是商業利益使然，平安這么做就是為了確保收購的成功性。如果有一個好的并購策略和好的并購項目的話，這對公司的長遠發展是有好處的，還是要具體看融資用途。

　　中國平安現在已經難有回頭箭了。平安現在董事會決議已經形成而且公告了，從程序上來講還需要股東大會的決議。董事會既然能通過，肯定是代表了大股東的意見，也說明大股東肯定是支持此次再融資的。

　　方案能否通過基金是主力

　　中國平安董事會辦公室的工作人員一聽說是媒體采訪，就連連表態“一切以公告為準，如果公告沒講的話，公司也有公司的考慮。現在這個時期很敏感的。”

　　平安一位高層向本報記者強調道，任何金融類的公司在上市的時候，包括工商銀行，它們都是這樣披露的。至于融資額過大的問題，這個就是見人見智了。至于無法了解到具體的投向，無法表態的問題，投資者有他們的想法，這就要看他們投票了，他們的投票就是給他們的權利。

　　至于萬一被否平安如何應對，這位平安高層表示對此不愿表示評論，只是強調道：平安是一家負責任的公司，所有的決策都是經過慎重考慮的，平安注重股東長期的價值回報，這對公司是個信不信任的問題。

　　一位長期跟蹤中國平安的H股的分析員表示，如果再融資這筆錢用于收購的話，出于敏感性，可以不加公告，包括在股東大會上。至于能否通過，主要還看平安與基金經理的溝通，包括即將解禁的限售股。中國平安再融資還有個比較大的門檻是相關的中國政府機構，它們也會對此次再融資把關的，以及后續的并購。他認為，此次股東大會關鍵在于是否相信中國平安的管理層，他個人是相信平安管理層的，相信他們會對投資者負責的。

　　已初定四大承銷商

　　眾多金融界分析人士在接受本報記者采訪時表示，這次股市大跌，也不能單純怪平安，平安融資門事件可能只是個導火索。這次暴跌跟宏觀經濟層面和股票的估值有關，股票的高價是二級市場炒上去的，所以平安在此次大跌中還是挺冤的，人為地充當了替罪羊的角色。這些分析員認為，中國平安自身對中國股市也沒有這么大的影響力，股價炒上去后，股市有個自動調整機制。

　　上述H股分析員也表示，在港股方面，中國平安只是比中國人壽跌得稍微多一些。

　　據本報記者了解，中國平安此次再融資共選定四個承銷商：中信證券、國泰君安、銀河證券和海通證券。一位承銷商知情人士向本報記者透露道，平安此次再融資到底是分離債和股票增發一起進行還是分開走，那要等股東大會通過和監管當局批準后，承銷商與平安公司根據市場情況來決定，現在還沒有定案。

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