胡怡琳 閆薇

　　無錫國聯(lián)轉(zhuǎn)讓小天鵝股權(quán)有望月內(nèi)收官。業(yè)內(nèi)人士稱，無錫國聯(lián)方面拋出的股權(quán)轉(zhuǎn)讓價(jià)格區(qū)間，在美的方面的可接受范圍。而消息人士稱，目前價(jià)格和受讓方基本確定。

　　16.8億元的交易

　　本報(bào)記者獲得的消息稱，這部分占小天鵝24%的股權(quán)，雙方的交易意向價(jià)格在16.8億元。消息還稱，另一家始終拒絕接受采訪的默洛尼公司的報(bào)價(jià)在美的電器之上。在此之前，四川長虹電器股份有限公司 (以下簡稱 “長虹”)公告稱，由于16.54億元底價(jià)過高的原因退出了該輪角逐。而其在2月2日所發(fā)出的 《意向受讓資格申請(qǐng)書》之前的近半個(gè)月時(shí)間，小天鵝已經(jīng)實(shí)行了停牌，并已經(jīng)公布了交易方式(國資委第19號(hào)文)。

　　2008年2月18日，小天鵝董秘周斯秀女士接受本報(bào)記者電話采訪時(shí)態(tài)度謹(jǐn)慎： “小天鵝、國聯(lián)和國資委已經(jīng)成立了評(píng)審小組，會(huì)對(duì)美的電器等公司的意向書進(jìn)行評(píng)審。”據(jù)其介紹，評(píng)審小組聘請(qǐng)了來自第三方的專家，最終確定符合條件的受讓方將和小天鵝的股權(quán)出讓主體國聯(lián)方面進(jìn)行溝通，再簽訂協(xié)議。 “溝通時(shí)間并無明確的法律法規(guī)規(guī)定時(shí)限，因此一切將取決于雙方談判的進(jìn)展。”

　　美的制冷家電集團(tuán)總裁方洪波于2008年2月22日接受本報(bào)記者采訪時(shí)也表示，還在等待國聯(lián)請(qǐng)來的評(píng)審組評(píng)審，主動(dòng)權(quán)都在國聯(lián)，具體什么時(shí)間簽約，美的電器也要等待國聯(lián)的回復(fù)。當(dāng)記者提及收購小天鵝股權(quán)16.8億元交易價(jià)格時(shí)，方洪波笑著追問消息來源，不置可否，并表示不便作評(píng)。他表示，目前還處于國聯(lián)邀請(qǐng)的評(píng)審團(tuán)評(píng)審階段，先要評(píng)審團(tuán)選出認(rèn)為合適的受讓方，受讓方與國聯(lián)洽談協(xié)議后，上交國資委審批。2月18日在上海召開過美的電器2007年業(yè)績說明會(huì)后，方洪波拒絕透露行蹤。

　　自有資金支付

　　一位從事并購業(yè)的投行人士表示，此次股權(quán)轉(zhuǎn)讓,雙方的談判空間其實(shí)早已框定，上下的價(jià)格區(qū)間也就在交易價(jià)格的10%內(nèi)進(jìn)行浮動(dòng)。

　　美的電器證券部在接受本報(bào)記者采訪時(shí)也對(duì)近期市場所謂以美的電器通過增發(fā)和集團(tuán)公司發(fā)融資債券以及小天鵝B股股權(quán)收益來為小天鵝股權(quán)收購提供資金的說法予以了一一否認(rèn)。從2007年年報(bào)中顯示，美的電器2007年銷售收入332.97億元，經(jīng)營活動(dòng)產(chǎn)生的現(xiàn)金流量凈額16.34億元，股東權(quán)益45億元。2008年2月20日,方洪波對(duì)此表示： “這說明美的電器經(jīng)營非常通暢而且健康，公司盈利規(guī)模332.97億元，競購小天鵝股權(quán)有足夠的支付能力。”此次35.56億元的增發(fā)方案由于確定時(shí)間比較早,而競購小天鵝股權(quán)是2008年1月才確定，因此募集資金將全部用于10個(gè)投資項(xiàng)目及補(bǔ)充流動(dòng)資金，并不包括在這次增發(fā)項(xiàng)目內(nèi)，因此，即使增發(fā)不被批準(zhǔn)，也不會(huì)影響到對(duì)于小天鵝的收購。”至于美的集團(tuán)所發(fā)的短期融資債，則更和收購小天鵝毫無直接關(guān)系， “早在年初就已經(jīng)確定了發(fā)短期融資債的計(jì)劃。”

　　2007年美的電器年報(bào)還同時(shí)顯示，美的電器成立的全資離岸公司TITONI投資發(fā)展有限公司投資的小天鵝B股交易性金融資產(chǎn)收益近5350萬美元。有市場人士懷疑美的電器此前早已經(jīng)做好 “局”，購買小天鵝B股也是用以應(yīng)對(duì)小天鵝出售期間可能產(chǎn)生的股價(jià)上揚(yáng)部分。對(duì)此，美的證券部人士堅(jiān)稱： “競購小天鵝股權(quán)是在今年1月制定的計(jì)劃，與投資小天鵝B股并無關(guān)系，且競購小天鵝股權(quán)所用資金將用美的電器自有資金。目前近期內(nèi)不打算出售持有的小天鵝B股，而且5350萬美元對(duì)于收購價(jià)格來說杯水車薪。”

　　來源：經(jīng)濟(jì)觀察報(bào)網(wǎng)