本報記者 李 萌 北京報道

　　隨著平安類別股東大會日漸逼近，平安管理層近日先后到北京、上海及深圳會見不同基金公司，闡釋集資的理念。受境內(nèi)外信批規(guī)則約束，平安此行仍然沒有透露集資的具體用途。而此前“平安實為外資控股，其再融資為匯豐次貸虧損買單”的市場傳言被指毫無事實依據(jù)。

　　次貸為中國創(chuàng)造良機

　　據(jù)曾出席平安溝通會的基金經(jīng)理透露，平安管理層對收購目標仍然三緘其口，只表示集資所得的一個重要用途，是收購境內(nèi)外優(yōu)良資產(chǎn)，扣除人民幣升值的匯兌虧損，應(yīng)該會有良好收益。

　　有基金經(jīng)理表示，鑒于平安去年以來其海外收購表現(xiàn)相當(dāng)積極主動，此次融資也很可能是用于海外收購，而且包括平安在內(nèi)的中國金融機構(gòu)一些潛在競爭優(yōu)勢需要通過海外并購才能成為現(xiàn)實的財務(wù)成果。

　　國家商務(wù)部國際貿(mào)易經(jīng)濟合作研究院副研究員梅新育日前也表示：美國經(jīng)濟衰退將帶來中國契機。據(jù)了解，1997—1998年金融危機過后，歐美企業(yè)、金融機構(gòu)在東亞即廉價收購大量資產(chǎn)。梅新育認為，無論是對于國家整體利益，還是對于中國投資者個人利益，與其擴大QDII規(guī)模，從而只能充當(dāng)相對被動的財務(wù)投資者，不如通過國內(nèi)企業(yè)、金融機構(gòu)去收購海外資產(chǎn)，將其納入中國企業(yè)及金融機構(gòu)的整體發(fā)展戰(zhàn)略，從而獲得更多、更廣泛的利益。

　　1600億融資額屬誤讀

　　據(jù)了解，股票發(fā)行前，發(fā)行方高管組織路演，提前拜會各大機構(gòu)投資者屬市場慣例。而針對個人投資者人數(shù)眾多且較為分散的特點，則往往通過網(wǎng)上路演的方式進行。基于境內(nèi)外監(jiān)管法律法規(guī)的硬性要求，平安高管層在路演過程中，亦不可能對除公告內(nèi)容外的信息作選擇性披露。

　　對于市場上對平安再融資總額的解讀，有分析人士認為，因分離交易可轉(zhuǎn)債的參與者多為保守型投資者，他們通常不會將資金投入股票市場，因此，該部分可轉(zhuǎn)債對A股市場沖擊并不大，真正有影響的，是其12億A股的融資。而根據(jù)1月21日中國平安公告再融資計劃，擬發(fā)行的12億A股發(fā)行價將不低于公告招股意向書前20個或前一個交易日的A股均價，價格本身目前尚未確定，所以目前關(guān)于具體融資額的猜測，從某種程度上說仍然是一種誤讀。

　　匯豐將投贊成票

　　據(jù)了解，平安再融資方案如需通過，需分別得到出席3月5日的類別股東大會的H股及A股股東三分之二同意。

　　而此前，平安股東之一匯豐銀行執(zhí)行董事王冬勝已表態(tài)：“匯豐將在3月5日的類別股東大會上對平安再融資議案投出贊成票。”匯豐亞太區(qū)行政總裁霍嘉治(Sandy Flockhart)于2月21日亦重申上述表態(tài)，并相信平安是次集資將取得成功。

　　據(jù)了解， 匯豐銀行和匯豐保險總共持有12.33 億股，占平安H股的48%，同時占平安A+H總股本的約16.78%，所以匯豐的投票意向?qū)⒎浅ｊP(guān)鍵。

　　分析人士指出，在股東大會召開前的關(guān)鍵時刻，匯豐支持平安再融資計劃的表態(tài)，無疑將增加再融資計劃在股東大會通過的勝算。早在1月21日的平安董事會上，董事會決議獲得全票通過，就包括匯豐所擁有的3個席位的投票。

　　平安為匯豐買單實屬謠傳

　　平安自1月21日公布再融資方案以來，并未對募集資金投向作出任何詳細說明，并因此遭受巨大非議。由此引發(fā)的一種猜測認為：“中國平安此次再融資是為了購買匯豐相關(guān)的金融股份，并為匯豐在此次次級債風(fēng)波中遭受的巨大損失買單。”

　　據(jù)了解，匯豐介入平安股權(quán)，始于2002年。匯豐集團前主席龐約翰曾表示：“從中國平安身上，匯豐得以更高效地投資中國，并得到了可觀的投資回報。”中國平安管理層此前也在多個場合表示：“平安從匯豐及其他國際戰(zhàn)略投資者處獲益良多，打開了國際化視野，為中國平安的國際化管理和國際化拓展提供了堅實的基礎(chǔ)。”

　　中國平安實際上已淪為“外國平安”了嗎？

　　有分析人士指出，中國平安已經(jīng)形成了外資、國有、民營企業(yè)、員工、公眾投資者共同持股的格局，公司合理均衡的股權(quán)結(jié)構(gòu)，為建立完善的治理結(jié)構(gòu)奠定了堅實的基礎(chǔ)。公開資料顯示，中國平安內(nèi)資股占比65%以上，不到35%的海外流通H股，匯豐在H股中占有不到一半的比例，在平安總股本中則只持有約16.8%。有分析人士認為，本次12億股公開增發(fā)及412億元分離可轉(zhuǎn)債均面向A股市場，若融資成功，并不排除匯豐股權(quán)被進一步稀釋的可能。從目前股權(quán)結(jié)構(gòu)看，平安仍是中資公司。

　　根據(jù)平安2007年度中期報告，中國平安的股權(quán)結(jié)構(gòu)分散，單一最大股東匯豐保險僅持有總股本的8.43%，單一第二大股東匯豐銀行持有8.36%。平安的公司治理亦廣為外界所稱道，屢獲國內(nèi)外公司治理大獎，其2007年度中期報告顯示，2007年平安曾分別榮獲國際專業(yè)雜志《Corportate Governance Asia》(亞洲公司治理)和《The Asset》(財資)雜志頒發(fā)的“亞洲公司治理2007年度杰出表現(xiàn)獎”和“中國最佳治理公司”稱號。

　　有私募人士指，中國平安的股權(quán)較為分散，由于沒有實際控制人，任何單一股東不能干預(yù)公司的經(jīng)營管理，可以說是真正的公眾公司，不可能出現(xiàn)大股東利用關(guān)聯(lián)交易侵害其他小股東的情形。平安再融資為匯豐次貸虧損買單的猜測缺乏事實依據(jù)。