本報記者 王芳艷

　　400億再融資傳聞真相

　　“下周二或周三左右會召開董事會，增發與否才會確定。”2月20日，浦發銀行權威人士對記者透露。

　　2月19日股市最大的焦點莫過于浦發銀行慘遭殺跌。9∶30，浦發以1.09%微跌開盤，隨后一路走低，接近10∶30，一個大單將浦發打壓至跌停，盡管盤中有所反彈，但下午開盤后就徹底封死在跌停板。

　　“噩運”來自于一個再融資傳聞，市場傳言浦發銀行正在籌劃再融資事宜，幾個投行所報方案中最高的一家居然達到了400億。此后，關于浦發銀行3月8日公布2007年報時將公布增發10億股、融資400億元的消息到處傳播。

　　“大家都在說400億，也不知道是真是假，反正趕快逃之夭夭了。”一位基金經理說。而一些投資者紛紛致電浦發，質問原因。

　　記者多方采訪得知，浦發再融資并非空穴來風，而是正在計劃中的事項。浦發2007年中期的資本充足率為8.4%，已接近8%的監管標準的下限。盡管去年下半年浦發曾通過發行次級債，使資本充足率提高到9%以上，但浦發內部人士也承認浦發需要再融資，以在開展業務時擺脫資本金不足的局限。

　　浦發銀行董事長吉曉輝還曾表示，浦發銀行作為上海金融控股的旗艦，在政策允許范圍內，將在混業經營和收購兼并中有所作為，而這都需要資金。

　　上述浦發權威人士稱，下周浦發就將召開董事會，到時確有可能會討論到再融資的提案。另一知情人士說，國泰君安有可能參與承銷。

　　不過，另一浦發內部人士說，再融資的具體時間和規模都還待定，“很難評論400億這個數字，實際上，再融資的規模首先要通過董事會，再經過股東大會，規模也要看市場的價格而定。”

　　但不幸的是，去年再融資還是利好消息，而今年投資者已聞之色變。1月中國平安再融資1600億元消息公布后，一度使得市場心理極端脆弱。

　　一位分析師說，目前浦發的凈資產只有300多億元，如果一次就增發400億元，浦發需要向市場解釋資金的用途，否則就會對股價形成巨大壓力。2月20日的大跌就是市場的反饋。

　　另一位基金公司投資總監推測，浦發一向風格謹慎，因此可能會增發200-300億元之間，而非400-500億元。他認為，如果浦發增發確定超過300億，估計股價還會下跌。

　　銀行股面臨解禁壓力

　　浦發的恐慌性跌停，導致當天銀行股集體殺跌，華夏銀行、招行、深發展等中高價銀行股跌幅較大，跌幅均在5%以上。上證綜指受此拖累一度下跌107.48點，收市仍跌97.26點，失守4600關口。

　　去年12月中，機構突然大規模減持其重倉持有的主要行業——金融和地產。大智慧信息顯示，銀行類板塊機構持倉比例今年以來從33.6%回落到了目前的29.2%，資金流出現象明顯。

　　實際上，除了浦發增發預期因素外，銀行還面臨解禁的巨大壓力。根據國泰君安報告，2008年銀行股解禁市值共約5300億元，解禁壓力陡增。

　　解禁按月份算有兩個高潮。一是2月份，銀行限售股解禁迎來2008年第一波高潮：興業銀行33億股、招行23.6億股，解禁市值2200億元。二是5月份，浦發銀行3.17億股和交通銀行132.43億股，二者市值約1800億元(按1月底股價)。

　　此外，2008年解禁壓力比較大的還有北京銀行(44.25%)、交通銀行(占總股本的27.03%)。解禁壓力相對較小的有華夏銀行(11.65%)、民生銀行(11.26%，加上2007年10月份的33.32%則更多)和浦發銀行(7.29%，加上2007年11月份的6.37%則較多)。而深發展無論短期和長期的解禁壓力均是最小的。

　　國泰君安分析師認為，根據民生銀行解禁后股價表現來看，解禁股對股價形成了較大的壓制作用，尤其是在股價相對較高的時候。而近來銀行股跌幅較深，解禁股拋售的意愿不足，興業銀行是較好的例證。但這不能排除一旦股價走高后解禁股面臨大量拋售的可能，由此對股價仍然會形成一定制約。