⊙本報(bào)記者 應(yīng)尤佳

　　ST金杯近來動(dòng)作不斷，繼上月宣布用以資抵債的方式減免了2.1億元不良貸款之后，公司近日又宣布了與上海汽車變速器有限公司和沈陽(yáng)華晨金杯汽車有限公司簽署了合作框架協(xié)議書，戰(zhàn)略重組了公司持股48.61%的合資企業(yè)沈陽(yáng)上汽金杯汽車變速有限公司的消息。

　　這些動(dòng)作看起來都算不上什么大事，但是發(fā)生在ST金杯身上，卻頗讓資本市場(chǎng)產(chǎn)生了幾分敏感，這個(gè)消息一出，公司股價(jià)連漲三日。有業(yè)內(nèi)人士指出，這是公司在進(jìn)行整頓治理以期更大發(fā)展的舉措。

　　這“更大發(fā)展”說來空洞，但落在ST金杯身上卻實(shí)有所指。隨著去年ST金杯的實(shí)際控制人華晨集團(tuán)在美股市場(chǎng)上鎩羽而歸，ST金杯的地位突然變得重要起來。華晨集團(tuán)旗下有三個(gè)上市公司：ST金杯、申華控股和在港上市的華晨中國(guó)。申華控股多為投資性資產(chǎn)，生產(chǎn)型資產(chǎn)并不多，不適合集團(tuán)的整體上市，而華晨中國(guó)又回歸A股未果，因此資本市場(chǎng)的焦點(diǎn)頓時(shí)聚焦到ST金杯身上。

　　已有不少業(yè)內(nèi)研究員分析，如果華晨集團(tuán)有意實(shí)現(xiàn)國(guó)內(nèi)市場(chǎng)的整體上市，則ST金杯可能成為首選。

　　不過，雖然ST金杯自去年上半年扭虧以來經(jīng)營(yíng)情況大有好轉(zhuǎn)，但是依然有不少歷史問題尚待解決。而最使公司頭疼的就是歷史欠債問題。目前公司僅銀行呆賬就有5億元，而公司的總負(fù)債更是高達(dá)10億元之多�！斑@個(gè)問題不解決，公司的向上發(fā)展就難以保證，更妄談?wù)�體上市了�！庇蟹治鋈耸肯蛴浾弑硎�。

　　去年底，ST金杯1億多元的負(fù)債流拍曾讓投資者的期許一度落空。今年1月，公司公布了去年的減債情況，ST金杯償還工行南站支行現(xiàn)金1.17億元，以物抵債3.9億元，而工行南站支行、工行南京街支行雙方減免ST金杯和另兩公司的貸款利息共計(jì)2.1億元。

　　就這樣，公司用以資抵債的方式償還了部分欠債，又有大額債務(wù)獲得減免，業(yè)內(nèi)人士表示，雖然目前公司的債務(wù)問題要徹底解決還有困難，但是可以看的出公司正在一步步努力解決這個(gè)棘手的問題。

　　正在公司債務(wù)重組如火如荼之際，公司宣布了這項(xiàng)戰(zhàn)略合作計(jì)劃。

　　公司計(jì)劃將持股48.61%的合資企業(yè)沈陽(yáng)上汽金杯汽車變速有限公司變速器規(guī)劃納入華晨金杯動(dòng)力總規(guī)劃中；同意上汽變速受讓上海汽車股份有限公司在上汽金杯的51.4%股份后，轉(zhuǎn)讓其在上汽金杯的1.4%股份給華晨金杯，ST金杯轉(zhuǎn)讓在上汽金杯的部分股份給華晨金杯。這樣一來，形成上汽變速在上汽金杯占50%股份，ST金杯和華晨金杯在上汽金杯占50%的股份結(jié)構(gòu)。有不愿透露姓名的分析人士告訴記者，這是一個(gè)信號(hào)，這說明公司正在理順產(chǎn)權(quán)關(guān)系，他認(rèn)為這是公司在為今后華晨集團(tuán)的整體上市做前期準(zhǔn)備。

　　ST金杯2005年、2006年兩年虧損，但公司2007年上半年已實(shí)現(xiàn)扭虧，公司的主營(yíng)業(yè)務(wù)正步入發(fā)展期。民族證券的曹鶴研究員日前分析認(rèn)為，公司年報(bào)扭虧應(yīng)該不成問題，若此，屆時(shí)摘帽也屬理所當(dāng)然。摘帽之后公司如果要謀整體上市，無論從形象上還是股價(jià)上，總比頂著ST帽子去做定向增發(fā)更為合理。