2700萬股股權(quán)拍賣最終成交價(jià)格為19.9元/股，相當(dāng)于二級(jí)市場(chǎng)最新收盤價(jià)2倍以上。

　　證券時(shí)報(bào)記者 盧 青

　　本報(bào)訊 2月14日，一年一度的情人節(jié)，而此日三聯(lián)集團(tuán)卻痛失2700萬股股權(quán)，三聯(lián)商社(600898)將尋覓到新情人。今日，三聯(lián)商社發(fā)布公告稱，經(jīng)詢證控股股東山東三聯(lián)集團(tuán)有限責(zé)任公司得知，2008年2月14日，濟(jì)南市中級(jí)人民法院委托拍賣行對(duì)三聯(lián)集團(tuán)所持公司有限售條件的流通股2700萬股進(jìn)行了拍賣。經(jīng)過公開竟價(jià)，最終成交價(jià)格為19.90元/股。公告還稱，目前尚未收到濟(jì)南市中級(jí)人民法院出具的關(guān)于本次拍賣的裁定文件，未能知曉買方的任何信息。

　　昨日，備受關(guān)注的三聯(lián)商社限售流通股拍賣會(huì)，委托山東齊魯瑞豐拍賣有限公司在山東新世界酒店開拍。拍賣地點(diǎn)位于濟(jì)南城區(qū)西部，雖然地理位置相對(duì)偏僻，由于此次拍賣會(huì)是關(guān)三聯(lián)商社控股權(quán)到底花落誰家，吸引了國內(nèi)眾多財(cái)經(jīng)媒體記者前來督戰(zhàn)。

　　記者在拍賣現(xiàn)場(chǎng)獲悉，參與競拍的有四位競買人，每家繳納1000萬保證金，牌號(hào)分別為11、18、77、88。上午九時(shí)，拍賣會(huì)正式開始。此次拍賣采用“增價(jià)“方式開拍，底價(jià)為每股2.46元。經(jīng)過幾番叫價(jià)之后，18、88號(hào)便不再舉牌，于是拍賣會(huì)成了“11”和“77”兩家之間的較量。

　　“3.1、3.2、3.3。”在拍賣師的叫喊之下，價(jià)格直線飆升。當(dāng)每股競拍價(jià)格升至16.8元時(shí)，牌號(hào)為77的中年男子稍有遲疑，接了個(gè)電話。隨后該男子繼續(xù)加價(jià)，而11號(hào)也不依不饒毫不猶豫地舉牌加價(jià)，看上去對(duì)此次拍賣的2700萬股權(quán)志在必奪。

　　當(dāng)11號(hào)將每股價(jià)格提高至“19.9元”時(shí)，77號(hào)沒有在繼續(xù)應(yīng)價(jià)，“19.9，一次、兩次、三次，11號(hào)競拍成功。”拍賣師一錘定音。最終，11號(hào)以每股19.9元的高價(jià)，此價(jià)已遠(yuǎn)高于2月13日三聯(lián)商社收盤價(jià)的9.68元，總計(jì)花費(fèi)約5.4億拿下三聯(lián)集團(tuán)因債務(wù)糾紛被司法凍結(jié)的有限售條件的2700萬股流通股，約占三聯(lián)商社總股本的10.67%。

　　“我們不接受媒體的任何采訪。”在拍賣完成后，11號(hào)買家中的一名中年男子拒絕了記者的采訪后迅速離場(chǎng)。記者從相關(guān)渠道了解到，與11競拍失利的77號(hào)是三聯(lián)集團(tuán)，由此可以推算，11號(hào)神秘買家有望成為三聯(lián)商社新的第一大股東，而三聯(lián)集團(tuán)將失去2700萬股導(dǎo)致持股比例不足10%而退居為第二大股東。

　　11號(hào)是到底是何方買家？竟然不惜幾億重金，拍賣這部分要2013年7月12日才能上市流通的2700萬股限售流通股，成為各方關(guān)注的疑點(diǎn)。記者在拍賣現(xiàn)場(chǎng)明顯感覺到，為拍得2700萬限售股，11號(hào)舉牌絲毫不含糊，表現(xiàn)出咄咄逼人的氣勢(shì)。記者經(jīng)過多方打探，11號(hào)買家是注冊(cè)地落在濟(jì)南的一家并不出名公司。

　　5.4億到底值不值？

　　以高于二級(jí)市場(chǎng)的105.6%的價(jià)格，花費(fèi)5個(gè)多億去奪取2700萬股限售流通股，到底值不值呢？

　　參與此次拍賣的18號(hào)人稱，自己來自沈陽的一家名為“宏發(fā)家具”的公司。“19.9元的價(jià)格遠(yuǎn)遠(yuǎn)超過我的心里預(yù)期，5—6元價(jià)格還能勉強(qiáng)接受。”該人士在接受記者采訪時(shí)表示。一位不愿透露姓名的家電銷售行業(yè)研究員認(rèn)為，“2006年三聯(lián)商社營業(yè)收入還不足18億，而為獲得10%的股權(quán)卻花5.4個(gè)億當(dāng)然不值得。”該人士懷疑有炒作的成分。

　　國聯(lián)證券分析師張鵬認(rèn)為，以每股19.9元的價(jià)格去獲取三聯(lián)商社的股權(quán)，從估值的角度而言顯然已是高估了，“神秘買方不惜重金奪取股權(quán)主要是沖著控股權(quán)而來的。花費(fèi)5億多元得到的僅僅是剛超過10%的相對(duì)控股權(quán)，如果單純?yōu)榱藲べY源，顯然沒有人為這么做。”張鵬認(rèn)為，“此次競拍極有可能是同行所為，對(duì)方可能非常看重三聯(lián)商社所搭建的銷售渠道及市場(chǎng)。”

　　“國美喜歡先做大，后做強(qiáng)，而蘇寧喜歡先做精，后做大。”業(yè)內(nèi)人士認(rèn)為，此次拍賣，11號(hào)買方表現(xiàn)出志在必得的架勢(shì)，操作手法相當(dāng)彪悍，風(fēng)格很像向來喜歡并購的國美。之前，國美先后收購永樂、大中，而對(duì)三聯(lián)商社卻遲遲沒有采取實(shí)質(zhì)性動(dòng)作。

　　坊間還有傳聞稱買方可能是銀座集團(tuán)。記者隨即聯(lián)線銀座股份，“對(duì)于此次競拍，我并不知情。”該公司董秘劉璐告訴記者，“個(gè)人角度而言，三聯(lián)商社業(yè)績萎縮，銀座經(jīng)營的是百貨加超市，不同于三聯(lián)商社以家電零售為主，兩者缺乏協(xié)同性。”而記者了解到，在濟(jì)南從事家電零售業(yè)只有國美、蘇寧、大商等幾家，業(yè)內(nèi)人士認(rèn)為，2700萬股權(quán)可能落入同行手中。

　　三聯(lián)集團(tuán)減持埋下伏筆

　　三聯(lián)集團(tuán)作為山東省區(qū)域性企業(yè)在當(dāng)?shù)赜兄�相�?dāng)?shù)挠绊懥Α?003年，三聯(lián)商社曾通過鄭百文股份有限公司實(shí)現(xiàn)上市，也曾名噪一時(shí)。最近幾年，國美、蘇寧的家電連鎖巨頭入住濟(jì)南，不斷蠶食原本屬于三聯(lián)商社的市場(chǎng)，此后，三聯(lián)商社的盈利能力便江河日下。近幾年，三聯(lián)商社由于經(jīng)營問題以及行業(yè)內(nèi)競爭壓力加重，銷售規(guī)模逐漸萎縮，對(duì)外擴(kuò)張能力衰弱，盈利能力逐漸下降。

　　或許是迫于經(jīng)營壓力，三聯(lián)集團(tuán)在半年時(shí)間內(nèi)不斷減持，持股比例日益降低。2006年年報(bào)顯示，三聯(lián)集團(tuán)持有10337.10萬股，占總股本的47.59%。自去年年中以來，三聯(lián)集團(tuán)陸續(xù)減持三聯(lián)商社的股權(quán)，短短不到一年間，減持4000多萬股。此外，2008年家電連鎖業(yè)也將呈現(xiàn)并購高潮，這都為此次三聯(lián)集團(tuán)“失去控股權(quán)”埋下了伏筆。

　　到底是誰拍走了這2700萬股權(quán)，或許不久將水落石出。