本報記者 寧國強 綜合報道

　　伊利股份一紙預虧公告在股市引起不少股民拋售長期持有的伊利股票。

　　但是伊利股份相關人員表示，公司目前運行正常。只是依據新的《企業會計準則第11號股份支付》相關規定，將股票期權公允價值計入管理費用，從而使2007年度伊利財務報表出現了利潤虧損。

　　同時，按伊利2007年的實際經營表現推斷，實際經營業績很可能會超過2006年的17%多的業績增長。

　　該公司人員表示，計入成本的期權公允價值只是一個會計符號，影響了財務報表的盈利數據，但是本質上并不影響現金流、不影響股東權益、不影響公司價值，更不影響公司實際經營業績，對股東、對公司沒有任何損失。

　　事實上，股票期權的原意是通過把公司管理層和公司捆綁在一起，從而使得公司經營業績得到實實在在的提高，保證公司的持續健康發展。

　　以伊利股份為例，其實施的股票期權計劃并不是有人以為的給管理層股票或現金，而是給了39名管理層一個將來可以購買伊利股票的認購權利，這39名管理層又把這種權利分給了伊利的生產、銷售、市場等400多個核心骨干這些被激勵的對象。

　　這種認購權現在及短期內不會得到任何利益。股票期權在行權時，必須先用大量資金按照行權價購買股票，而且購買后也不能賣出，只能長期持有，死死地把管理層和公司捆在一起，管理層只有不斷地將公司經營好才能在未來獲得因公司發展帶來的股價升值收益，否則，不但得不到收益，可能連大量的借款也還不起。

　　伊利股票期權并不是簡單的誘人收益，其收益也不是期權本身，而是通過這種制度上的綁定，促使管理層更好地服務于公司，服務于消費者，從而獲得推動公司發展帶來的股價增值收益。

　　目前，市場分析師對伊利股份都保持肯定傾向。招商證券在1月31日伊利發布預虧公告后仍然維持“強烈推薦”投資評級。其股評中表示：仍非�？春霉�司后續的業績表現。在中金公司剛剛發布的投資評級中，中金公司表示：伊利在2007年四季度所受到的毛利率壓力相對有限。

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