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股票簡稱：英力特 股票代碼：000635
寧夏西部聚氯乙烯有限公司企業價值評估報告書摘要
西正衡評報字[2008]017號
重要提示
以下內容摘自資產評估報告書，欲了解本評估項目的全面情況，應認
真閱讀資產評估報告書全文。本摘要與報告書正文具有同等法律效力。
西安正衡資產評估有限責任公司接受寧夏英力特化工股份有限公司的委托，根據國家有關資產評估的規定，本著客觀、獨立、公正、科學的原則，按照公認的資產評估方法，因英力特股份擬收購寧夏英力特電力集團股份有限公司持有寧夏西部聚氯乙烯有限公司股權事項，對寧夏西部聚氯乙烯有限公司的企業價值進行了評估工作。
本項目評估基準日為2007年12月31日。
本項目評估對象為寧夏西部聚氯乙烯有限公司的股東全部權益價值。
本項目評估的價值類型為市場價值。
本項目評估師按照必要的評估程序對寧夏西部聚氯乙烯有限公司的全部資產及負債實施了實地勘察與核對、市場調查與詢證。以被評估企業持續經營和公開市場為前提，恪守獨立、客觀、公正的原則，采用成本法和收益法兩種基本方法對寧夏西部聚氯乙烯有限公司的企業價值進行了評估。____________________________________________________________________________________________________
西安正衡資產評估有限責任公司 -0-
寧夏西部聚氯乙烯有限公司企業價值評估報告書
遵守相關法律、法規和資產評估準則，對評估對象在評估基準日特定目的下的價值進行分析、估算并發表專業意見，是本項目評估師的責任；提供必要的資料并保證所提供資料的真實性、合法性、完整性，恰當使用評估報告是委托方和相關當事方的責任。
在實施了資產評估準則和企業價值評估指導意見規定的評估程序和方法后，寧夏西部聚氯乙烯有限公司股東全部權益價值在評估基準日的評估結果如下：
（一）成本法初步評估結果
在委估資產繼續使用、公開市場假設前提下，西部公司股東全部權益價值在評估基準日的初步評估結果：總資產評估值267,969.89萬元，負債182,594.11萬元，凈資產85,375.78萬元。詳細情況見下表：
資產評估結果匯總表
評估基準日：2007年12月31日 單位：人民幣萬元
項 目 賬面凈值 調整后賬面凈值 評估價值 增減值 增減率%
流動資產 23,711.75 23,711.75 23,863.39 151.64 0.64
長期投資 1,706.70 1,706.70 1,706.70
固定資產 215,716.46 215,716.46 222,238.40 6,521.94 3.02
其中：在建工程 4,987.34 4,987.34 4,987.34
房屋建筑物 73,647.46 73,647.46 76,443.25 2,795.79 3.80
機器設備 136,957.38 136,957.38 140,683.53 3,726.15 2.72
無形資產 2,673.08 2,673.08 20,161.39 17,488.31 654.24
其中：土地使用權 2,662.00 2,662.00 17,419.78 14,757.78 554.39
其他資產
資產總計 243,808.00 243,808.00 267,969.89 24,161.89 9.91
流動負債 140,976.83 140,976.83 140,976.83
長期負債 41,737.28 41,737.28 41,617.28 -120.00 -0.29
負債總計 182,714.11 182,714.11 182,594.11 -120.00 -0.07
凈資產 61,093.89 61,093.89 85,375.78 24,281.89 39.75____________________________________________________________________________________________________
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寧夏西部聚氯乙烯有限公司企業價值評估報告書
（二）收益法初步評估結果
在企業持續經營、公開市場假設前提下，西部公司股東全部權益價值在評估基準日的初步評估結果為人民幣玖億壹仟貳佰伍拾點捌萬元（小寫91,250.80萬元）。
（三）對評估結果的判斷和選擇
本項目評估師對成本法和收益法下西部公司股東全部權益價值的初步評估結果進行了分析和判斷：
成本法與收益法評估結果有差異，收益法評估結果較高。主要原因一是收益法充分體現了西部公司從電廠-電石-燒堿-聚氯乙烯一體化鏈式產業的成本優勢；二是西部公司產品無償使用了上海氯堿化工股份有限公司“申峰”牌商標，其商標知名度較高，收益法涵蓋了其產生的收益，而成本法不對其發表意見，所以收益法較成本法的評估結果高。
鑒于上述理由本評估結論最終選擇成本法的評估結果。
（四）評估結論
根據上述分析，在企業持續經營及本報告所列示重要假設和限制條件下，西部公司的股東全部權益價值為人民幣捌億伍仟叁佰柒拾伍點柒捌萬元（小寫85,375.78萬元）。
本項目評估師提請委托方和相關當事方應關注評估報告"特別事項說明"可能對評估結論產生的影響；同時，評估結論不應當被認為是對評估對____________________________________________________________________________________________________
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寧夏西部聚氯乙烯有限公司企業價值評估報告書象可實現價格的保證。
按現行有關規定，本評估結果自評估基準日起一年內有效，即評估結果有效期間自2007年12月31日至2008年12月30日。
本報告提交委托方的時間為二〇〇八年一月二十一日。
西安正衡資產評估有限責任公司
法定代表人（簽章）雷華峰
注冊資產評估師（簽章）羅黨利
注冊資產評估師（簽章）龍安鋼____________________________________________________________________________________________________
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