伊利股份(600887)昨日發布業績預告稱，因實施股權激勵計劃，依據會計準則相關規定，計算權益工具當期應確認成本費用，導致該公司2007年度凈利潤出現虧損，2006年該公司的凈利潤為3.45億元。受消息刺激，昨日該股放量跌停，收報24.22元。

　　按照伊利的股權激勵計劃，共授予激勵對象5000萬份股票期權，行權價格為13.33元/份，2006年12月28日為股票期權授予日。按照新的企業會計準則，實施股權激勵的上市公司應當在等待期的每一個資產負債表日，將取得的員工提供的服務記入成本費用，記入成本費用的金額按照授予日股票期權的公允價值計量。據公司此前測算，該筆股票期權授權日的公允價值為14.779元/份，按照股份支付準則進行會計處理，損益影響總額為73895萬元。

　　伊利前三季度已經實現凈利潤3.3億元，從伊利股份發布的業績預虧公告來看，在2007年度經營性凈利潤沒有發生重大波動的情況下，伊利股份2007年度激勵期權費用攤銷可能超過4億元。在市場人士看來，2007年伊利股份需攤銷大額激勵期權費用在預料之中，但出乎意料的是，伊利股份攤銷的額度會如此之大，甚至使原本盈利幾個億的財務報表出現虧損。雖然它只是在股權權益中計入一個借項，對公司的業務實際沒有影響。

　　但在投資者看來，伊利股份是上市公司，其凈利潤應該屬于全體股東，但公司的實際做法像是“高管拿公司全年的盈利來給自己買股票”，嚴重挫傷了投資者的持股信心。另外，信息披露不對稱，公司股權激勵方案早已確定，若相關賬務處理會對經營業績構成重大影響，則應及時公告，為何此時才予以公告，有為機構撤退“打掩護”的嫌疑。眾所周知，伊利是A股市場頗具知名度的績優藍籌，在公司無任何不利信息、大盤火爆連創新高的2007年第三季度，基金卻集體減持了公司4000多萬股股票，機構們“先知先覺”的統一行動令人生疑。

　　實際上，伊利股份授予的股票期權行權期長達8年，完全沒有必要在兩個年度內就將費用全部攤銷。在一般投資者眼里，一個前三季度還巨幅盈利的公司，全年卻出現虧損，投資者最直觀的感受是：是不是上市公司出了什么問題。