本報記者 賀建業

　　雖然有些出乎意料，但還是在意料之中，伊利股份今日發布了業績預虧公告。

　　經伊利股份財務部門初步測算，因實施股票期權激勵計劃，依據《企業會計準則第11號——股份支付》的相關規定，計算權益工具當期應確認成本費用導致公司2007年年度報告中凈利潤將出現虧損。公告同時表示，剔除股票期權會計處理本身對利潤的影響數后，公司2007年年度報告中凈利潤無重大波動。

　　2006年11月，伊利股份披露經修訂的股權激勵計劃，共授予激勵對象5000萬份股票期權，標的股票總數占當時總股本9.681%，行權價格為13.33元，同年12月28日被確定為股票期權授予日。此后由于公司實施利潤分配和發行認股權證，股票期權數量調整為6447.9843萬份，權行權價格調整為12.05元。

　　根據新的企業會計準則，實施期權激勵的上市公司應當在等待期的每一個資產負債表日，將取得的員工提供的服務計入成本費用，計入成本費用的金額按照授予日股票期權的公允價值計量。根據伊利股份測算，公司股票期權授權日的公允價值為14.779元/份，公司預計所有激勵對象都將滿足股票期權激勵計劃規定的行權條件，按照股份支付準則進行會計處理，將對公司等待期內的經營成果產生一定影響，損益影響總額為73895萬元。

　　2007年前三季度，伊利股份實現凈利潤33064萬元， 由于正常的經營活動無法抵消股權激勵的會計處理帶來的負面影響，伊利股份2007年度虧損已無法避免。

　　業內人士分析，伊利股份已進行了戰略性的產能布局，但2006年年底完工的產能并沒有在2007年的銷售收入中有較大體現。由于乳品行業有著產業鏈較長的特殊性，乳品加工企業身處上游原奶價格上漲和下游消費市場競爭激烈的兩面夾擊。站在全行業整體情況來看，公司未來的增長將放緩。

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