本報綜合報道 南京大學經濟學院教授尚長風近日撰文質疑中國平安(601318)融資方案的合法性。1月21日，平安公司突然拋出1600億元的巨額融資方案，其中增發12億股。尚長風認為，暫不論該融資方案的出臺是否合時宜，就其本身而言存在明顯的不合法規之處。

　　第一，《證券發行管理辦法》第二章第八條規定：(公開發行證券融資的公司)最近三年以現金或股票方式累計分配的利潤不少于最近三年實現的年均可分配利潤的20%.平安公司上市以后至今并沒有向社會公眾股東發放過一分錢的紅利或紅股。2007年的年度分配方案尚未出臺和實施，現在就提出融資計劃顯然違反了法律規定。

　　第二，根據《證券發行管理辦法》第五章信息披露管理規定：凡對投資者投資決策有重大影響的信息，上市公司均應充分披露。平安公司再融資計劃的拋出已經嚴重影響到了投資者的投資決策，而1600億究竟作何打算公司方面并沒有任何解釋。

　　第三，上市公司的經營目標是財富最大化。為實現這一目標，公司經營者的任何決策都必須考慮股東利益。作為保險公司在正常的生產經營活動中需要做的一項重要工作就是防止和避免保戶的道德風險。

　　而在再融資方案的推出上，該公司最大限度地出現了道德風險問題：完全不考慮股東的現期利益，即使市場已經開始以腳投票，公司管理層竟然還申明不打算改變融資方案。市場不禁要問：上市公司的經營到底是為了誰的利益？