被否可能性大

　　“中國平安此次再融資，有可能被限售流通股股東否決。”東方證券相關分析師說，假如增發后，能否提升主營業務競爭力，非常重要；如果增發失敗，將最終使得公司估值下跌4%-6%。

　　1月21日，中國平安對外披露，將于3月5日，在深圳召開臨時股東大會、內資股類別股東會議、外資股類別股東會議等3個關鍵會議。其中，通過再融資方案成為關鍵。

　　一位不愿意具名的人士分析，中國平安此次融資是在A股市場，要反對的只能是A股，H股參與投票的可能性很小。

　　記者查閱了中國平安股本結構發現，其流通A股總股本是47.86億股。“在這A股的總股本中，其流通股股東是8.05億，兩家員工持股中國平安新豪時投資、景傲實業與一家高管持股公司江南實業合計持有約8億股，而‘小非’則持有約27億股，兩方合計35億股，占總股本的70%以上。”某基金經理透露。

　　據了解，上述8億股，是董事席位。“如果到了3月5日，流通股股東有可能會投反對票，8億股的高管會投贊成票的，想減持的小非，當然希望在股價上漲中減持。”中國平安內部知情人士稱。

　　MEC神能投資集團相關人士表示：“中國平安鬧出如此風波，只能說是在不恰當的時候，推出了這一方案，同時與管理層溝通也有一定的問題。”

　　去年以來，平安一直并購不斷。馬明哲稱，平安早就有再融資的想法了，只是去年下半年股價實在太高，那時推出擔心市場無法接受。

　　馬明哲坦承，如果預計該方案最終將獲得通過，或者將取消可分離債、減少增發股數等，不足的部分將通過銀行貸款等方式解決。

　　“2003年的招商銀行風波，對提升中國平安管理水平尤為重要。”一位市場人士如是說，“這或許能夠讓平安有更多的思考余地。”

　　對此，本報記者采訪了眾多行業專家，他們均指出，中國平安融資方案以及融資規模，通過的可能性很小，即使通過，是對監管層的提醒。對此，相關人士不愿置評。

　　“以中國平安為代表的上市公司，再融資大潮會使目前的市場供求關系發生重大改變，同時也是再給監管層敲了一下警鐘。”相關行業人士如是說。