|
|
融通藍籌成長證券投資基金2007年第4季度報告
第一節 重要提示
本系列開放式證券投資基金由融通債券投資基金、融通深證100指數證券投資基金和融通藍籌成長證券投資基金共同構成。
本系列基金管理人的董事會及董事保證本報告中所載資料不存在虛假記載、誤導性陳述或重大遺漏，并對其內容的真實性、準確性和完整性承擔個別及連帶責任。
本系列基金托管人中國工商銀行股份有限公司根據本系列基金合同規定，于復核了本報告中的財務指標、凈值表現和投資組合報告等內容，保證復核內容不存在虛假記載、誤導性陳述或者重大遺漏。
基金管理人承諾以誠實信用、勤勉盡責的原則管理和運用基金資產，但不保證基金一定盈利。
基金的過往業績并不代表其未來表現。投資有風險，投資者在作出投資決策前應仔細閱讀本系列基金的招募說明書。
本報告中財務資料未經審計。本報告期自至止。
第二節 基金產品概況
（一）基金基本情況
基金簡稱：融通通利系列基金。其中：融通債券投資基金簡稱融通債券基金、融通深證100指數證券投資基金簡稱融通深證100指數基金、融通藍籌成長證券投資基金簡稱融通藍籌成長基金
基金運作方式： 契約型開放式
基金合同生效日：
期末基金份額總額：
融通債券基金 200,935,209.41份
融通深證100指數基金 6,326,455,507.03份
融通藍籌成長基金 4,009,423,533.75份
基金管理人： 融通基金管理有限公司
基金托管人： 中國工商銀行股份有限公司
（二）基金投資目標、投資策略、業績比較基準、風險收益特征
1、融通債券基金
投資目標：在強調本金安全的前提下，追求基金資產的長期穩定增值。
投資策略：以組合優化為基本策略，利用收益曲線模型和債券品種定價模型，在獲取較好的穩定收益的基礎上，捕捉市場出現的中短期投資機會。
業績比較基準：全國銀行間同業拆借中心編制的銀行間債券綜合指數。
風險收益特征：屬于相對低風險的基金品種。
融通深證100指數基金
投資目標：運用指數化投資方式，通過控制股票投資組合與深證100指數的跟蹤誤差，力求實現對深證100指數的有效跟蹤，謀求分享中國經濟的持續、穩定增長和中國證券市場的發展，實現基金資產的長期增長，為投資者帶來穩定回報。
投資策略：以非債券資產90%以上的資金對深證100指數的成份股進行股票指數化投資。股票指數化投資部分不得低于基金資產的50%，采用復制法跟蹤深證100指數，對于因流動性等原因導致無法完全復制深證100指數的情況，將采用剩余組合替換等方法避免跟蹤誤差擴大。
業績比較基準：深證100指數收益率×95%+銀行同業存款利率×5%。
風險收益特征：風險和預期收益率接近市場平均水平。
融通藍籌成長基金
投資目標：組合投資，資本增值，為持有人獲取長期穩定的投資收益。
投資策略：在對市場趨勢判斷的前提下，重視倉位選擇和行業配置，同時更重視基本面
分析，強調通過基本面分析挖掘個股。
業績比較基準：75%×君安指數 + 25%×銀行間債券綜合指數。
風險收益特征：力求獲得超過市場平均水平的收益，承擔相應的風險。
第三節 主要財務指標和基金凈值表現
重要提示：本報告所列示的基金業績指標不包括持有人交易基金的各項費用，計入費用
后實際收益水平要低于所列數字。
（一）主要財務指標
單位：人民幣元
項目 2007年10月1日至2007年12月31日
融通債券基金 融通深證100指數基金 融通藍籌成長基金
1.本期利潤 -1,591,250.88 -845,198,691.86 -310,751,030.22
2.本期利潤扣減本期公允價值變動損益后的凈額 76,993.24 282,909,643.67 296,255,462.77
3.加權平均基金份額本期利潤 -0.0063 -0.1304 -0.0744
4.期末基金資產凈值 233,694,310.81 12,369,878,042.75 7,598,160,890.39
5.期末基金份額凈值 1.163 1.955 1.895
注：基金實施新會計準則后,原“基金本期凈收益”名稱調整為“本期利潤扣減本期公允價值變動損益后的凈額”,原“加權平均基金份額本期凈收益”=第2項/(第1項/第3項)
（二）基金份額凈值增長率與同期業績比較基準收益率比較表
融通債券基金
階段 凈值增長 率① 凈值增長率標準差② 業績比較基準收益率③ 業績比較基準收益率標準差④ ①-③ ②-④
過去3個月 -0.68% 0.17% 0.01% 0.11% -0.69% 0.06%
融通深證100指數基金
階段 凈值增長 率① 凈值增長率標準差② 業績比較基準收益率③ 業績比較基準收益率標準差④ ①-③ ②-④
過去3個月 -5.87% 1.87% -2.25% 1.41% -3.62% 0.46%
融通藍籌成長基金
階段 凈 值 增長 率① 凈值增長率標準差② 業績比較基準收益率③ 業績比較基準收益率標準差④ ①-③ ②-④
過去3個月 -3.02% 1.77% -2.25% 1.41% -0.77% 0.36%
（三）累計凈值增長率與業績比較基準收益率的歷史走勢比較
注：上表中深證100指數基金業績比較基準項目分段計算，其中：之前（含此日）采用“75%×深證100指數 + 25%×銀行間債券綜合指數”，使用新基準即“深證100指數收益率×95%+銀行同業存款利率×5%”。
第四節 基金管理人報告
（一）本系列基金經理簡介
先生，融通債券基金基金經理，1971年出生，碩士學位，10年證券從業經驗。曾先后在中國化工建設深圳公司、深圳市深投投資有限公司、香港京華山一證券公司從事證券研究、投資和投資銀行等工作，2001年1月加入融通基金管理有限公司,歷任行業研究員、研究部總監助理、融通新藍籌基金經理助理等職。現同時任融通易支付貨幣市場基金基金經理。
先生，融通深證100指數基金基金經理，1962年出生，工商管理碩士，13年證券從業經驗。歷任杭州新希望證券投資顧問有限公司董事長、總經理，融通基金管理有限公司研究員。現同時擔任融通巨潮100指數基金基金經理。
先生，融通藍籌成長基金基金經理，1972 年出生，經濟學碩士，13年證券從業經驗。曾就職于中信集團中大投資管理有限公司，歷任證券投資部交易員、期貨業務負責人、股票投資經理助理、股票投資經理。2003 年2 月加入融通基金管理有限公司，歷任融通新藍籌基金經理助理、機構理財部投資經理、副總監，現任機構理財部總監、融通動力先鋒基金基金經理、同時兼任日興黃河基金融通模擬組合組合經理。
女士，融通藍籌成長基金基金經理，1978年出生，經濟學碩士，5年證券從業經驗。曾先后就職于日盛嘉富證券國際上海代表處、紅塔證券從事證券研究工作。2006年7月加入融通基金管理有限公司任行業研究員。
（二）基金運作合規性說明
本報告期內，本系列基金管理人嚴格遵守《證券投資基金法》及其他有關法律法規、《融通通利系列證券投資基金基金合同》的規定，本著誠實信用、勤勉盡責的原則管理和運用基金資產，在嚴格控制風險的基礎上，為基金持有人謀求最大利益，無損害基金持有人利益的行為。基金投資組合符合有關法律、法規的規定及基金合同的約定。
（三）基金運作報告
融通債券基金運作報告
2007年四季度本基金凈值從1.171微跌到1.163元，下跌幅度為0.68%。同期銀行間債券指數基本持平，上海交易所國債指數微漲0.90%。
本基金是目前國內債券型基金中僅有的不能申購新股、可轉債不可以轉股的純債券基金，因此在股票市場反復走牛的背景下難以分享股票市場巨大的收益。而我們的強項可轉債投資受制于市場規模小，面臨強制轉股壓力等因素，無法繼續投資獲利，因此在四季度本基金投資方向主要是到期收益率較高的交易所企業債，由于CPI持續走高，央行利用貨幣工具持續加息以及貨幣緊縮，本基金持有的債券未能幸免，凈值有所下跌，尤其是本基金重倉品種115001新鋼釩企業債因企業重組而停牌，在信用增強后復牌，年末補跌幅度較大，是本季度凈值下跌的主要原因。
展望2008年，貨幣政策進一步從緊，加息壓力猶存，我們的目標是為投資者提供資金安全性的同時，爭取一個高于銀行定期存款的投資回報。
依舊衷心感謝投資人對本基金的關愛和信任，基金經理將繼續本著理性、盡責的專業精神，為投資人資產的安全和增值而努力。
2、融通深證100指數基金運作報告
經過2007年第三季度指數大幅度上漲之后，第四季度指數處于調整狀態，由于三季度業績沒有繼續像半年報一樣超出研究員預期，隨著CPI指數的持續走高，對宏觀調控的擔憂開始加劇，同時美國房貸次級債問題一再升級，所有這些重要因素導致了四季度上證指數一度從高點回調超過20％。
深證100指數成份股的行業特點是房地產、黑色金屬、有色金屬等行業市值比例相對較高。從第四季度的行業指數表現情況來看，采掘、有色金屬和房地產行業指數是23個行業指數中跌幅前三的行業。在這幾個行業表現不佳的情況下，深證100收益指數第四季度的表現稍遜于其他指數的表現，第四季度深證100收益指數下跌6.08%，同期滬深300指數下跌4.35%。在基金的實際運作中，第四季度融通深證100指數基金份額相對穩定，由于基金規模較大，11月份更換成份股時對部分新調入成份股稍有沖擊，第四季度融通深證100指數基金復權凈值下跌5.87%。
我們繼續保持對證券市場長期發展趨勢的樂觀態度，證券行業處于成長期的中期。我們預計2008年GDP增速保持在10.5%左右，宏觀經濟繼續保持較快發展速度，國內經濟結構將向更加有效和健康的方向轉型，隨著投資者投資意識的加強和對預期收益率的趨向理性，我們預計2008年將是中國股市走向理性繁榮的關鍵一年。在2008年，我們將緊密跟蹤三個主要問題：一是上市公司業績的增長幅度是否能給當前較高的估值提供有力的支撐；二是上市公司業績增長可持續性是否能支持較高的估值水平穩步調整到長期合理的區間；三是非流通股流通的壓力是否能被過剩的流動性較好的吸收。2008年我們繼續重點關注央企整合、內需消費增長、新型服務業、具有民族文化特色的品牌企業，以及人民幣升值和金融創新等投資主線。
在嚴格遵守基金合同的前提下實現持有人利益的最大化是本基金管理的核心思想，并將此原則貫徹于基金的運作之中。本基金運用指數化投資方式，竭力通過控制股票投資權重與深證100指數成份股自然權重的偏離，減少基金相對深證100指數的跟蹤誤差，力求最終實現對深證100指數的有效跟蹤。截止12月28日本基金股票投資部分的跟蹤誤差為0.07%，嚴格控制在基金合同規定的0.5%的范圍以內。第四季度基金凈值最終較好地擬合了目標指數的增長，有效地控制了指數基金相對目標指數的偏離風險。
3、融通藍籌成長基金運作報告
⑴、市場和基金運作回顧
四季度市場呈現沖高回落走勢，在宏觀調控預期和資金供給關系暫時趨緊等因素的共同作用下市場展開了2007年以來時間最長和幅度最大的調整，特別是11月份市場呈現單邊下跌態勢，本季度滬綜指收盤下跌5.24%。
從行業結構來看，本季度食品飲料、信息服務、農林牧漁、信息設備、醫藥生物等行業表現突出，采掘、有色金屬、房地產等行業表現較差。從風格特征來看，中小市值和低價股表現突出，大市值績優股表現較差。
12月中央經濟工作會議召開，提出要防止經濟由偏快轉向過熱，央行貨幣政策10年來首次提出由適度轉向從緊，同時受上調存款準備金率、不對稱加息、提高第二套房貸利率等一系列政策出臺，本基金重點配置的兩大類資產金融和地產行業表現不佳，給組合業績表現帶來較大的壓力,四季度本基金凈值增長率為-3.02%。本季度藍籌成長基金仍然堅持基于資產配置下精選個股的投資原則，貫徹中、長期持有質優股票，伴隨企業共同成長的投資策略，組合換手率較低。
⑵、08年一季度展望
展望后市，我們仍然看好市場的長期發展前景。業績增長仍然是決定市場方向的主要因素，根據我們跟蹤的宏觀數據分析，我們預計2007年上市公司整體業績增長在60%左右，而且08年上市公司業績仍將保持較快的增長速度，最終增長速度超過目前市場普遍預期的30%左右的增長速度的概率仍然較高。從行業間盈利和估值比較角度看，2008年的市場將一改2007年的整體普漲市態，呈現更多的結構性特征。
短期來看，經過一個季度的調整，市場估值水平一定程度得以降低，隨著年報和一季報臨近，業績因素將逐漸主導市場心態，當前估值水平已經明顯下降的情況下，遭遇錯殺的績優藍籌股票將迎來較好的投資機會。
我們認為2008年的投資機會來自幾個方面：
①升值：我們認為2008年人民幣升值的速度存在明顯加快的可能，資產類、航空等行業將繼續從中受益；
②漲價：通貨膨脹在由上游向下游的傳導過程中的受益行業，包括農業、化肥、化工等行業，這里面主要是自下而上尋找個股機會。
③產業整合提升行業景氣：包括軍工、醫藥、白電等。
對于08年一季度，我們認為當前市場中估值相對有吸引力的板塊為金融、房地產、黑色金屬、家電、化工等資產。從長期來看，金融和房地產的成長性還是比較好的，尤其是金融中的銀行。此外，鋼鐵行業由于成本壓力逐步獲得消化以及產品漲價等因素影響，一季度業績可能會超預期。
投資策略方面，08年一季度本基金會在堅持持有戰略性品種的基礎上，適當均衡行業及個股的配置比重，降低組合的行業及個股集中度。
第五節 投資組合報告
（一）融通債券基金投資組合報告
1、本報告期末基金資產組合情況
項目 金 額（元） 占基金資產總值比例
銀行存款和清算備付金 11,481,399.91 4.49%
債券投資市值 211,781,153.30 82.79%
資產支持證券市值 19,980,999.35 7.81%
其他資產 12,560,104.17 4.91%
資產合計 255,803,656.73 100.00%
2、本報告期末按券種分類的債券投資組合
債券種類 市 值（元） 占基金資產凈值比例
國債 64,139,524.50 27.45%
可轉債 0.00 0.00%
企業債 147,641,628.80 63.18%
金融債 0.00 0.00%
合計 211,781,153.30 90.63%
3、本報告期末基金持有的資產支持證券情況
種類 市 值（元） 占基金資產凈值比例
資產支持證券 19,980,999.35 8.55%
4、本報告期末基金投資前五名債券明細
債券名稱 市 值（元） 占基金資產凈值比例
21國債⒂ 50,878,332.00 21.77%
鋼釩債１ 47,845,515.06 20.47%
06中化債 35,195,613.00 15.06%
國安債１ 24,850,891.74 10.63%
06首都機場債 19,202,000.00 8.22%
5、本報告期末基金投資資產支持證券明細
債券名稱 市 值（元） 占基金資產凈值比例
瀾電03 19,980,999.35 8.55%
6、投資組合報告附注
（1）本報告期內基金投資的前十名證券中無發行主體被監管部門立案調查，或在報告編制日前一年內受到公開譴責、處罰的證券；
（2）其他資產的構成
項目 金 額（元）
應收交易保證金 250,000.00
應收證券清算款 5,692,484.69
應收利息 1,073,954.39
應收申購款 5,543,665.09
合計 12,560,104.17
（3）處于轉股期的可轉換債券明細
無
（二）融通深證100指數基金投資組合報告
1、本報告期末基金資產組合情況
項目 金 額（元） 占基金資產總值比例
銀行存款和清算備付金 648,488,756.22 5.21%
股票投資市值 11,665,863,209.93 93.65%
債券投資市值 23,507,680.14 0.19%
權證投資市值 22,398,520.42 0.18%
其他資產 97,003,040.17 0.77%
資產合計 12,457,261,206.88 100.00%
2、本報告期末按行業分類的股票投資組合
（1）指數投資部分
行業 市 值（元） 占基金資產凈值比例
A 農、林、牧、漁業 0.00 0.00%
B 采掘業 533,879,919.26 4.32%
C 制造業 6,719,107,927.39 54.32%
C0 食品、飲料 1,049,408,898.92 8.48%
C1 紡織、服裝、皮毛 148,046,025.20 1.20%
C2 木材、家具 0.00 0.00%
C3 造紙、印刷 101,304,557.20 0.82%
C4 石油、化學、塑膠、塑料 600,186,550.35 4.85%
C5 電子 122,491,950.21 0.99%
C6 金屬、非金屬 2,519,220,839.23 20.37%
C7 機械、設備、儀表 1,634,083,584.07 13.21%
C8 醫藥、生物制品 514,618,274.00 4.16%
C99 其他制造業 29,747,248.21 0.24%
D 電力、煤氣及水的生產和供應業 357,670,322.46 2.89%
E 建筑業 108,414,138.69 0.88%
F 交通運輸、倉儲業 357,258,714.07 2.89%
G 信息技術業 397,575,037.78 3.21%
H 批發和零售貿易 572,093,695.76 4.62%
I 金融、保險業 679,233,105.30 5.49%
J 房地產業 1,369,260,607.84 11.07%
K 社會服務業 324,397,649.91 2.62%
L 傳播與文化產業 54,885,152.80 0.44%
M 綜合類 192,086,938.67 1.55%
合計 11,665,863,209.93 94.30%
（2）積極投資部分
無
3、本報告期末基金投資前五名股票明細
（1）指數投資部分
股票代碼 股票名稱 數量（股） 市 值（元） 占基金資產凈值比例
000002 萬 科Ａ 32,479,350.00 936,704,454.00 7.57%
002024 蘇寧電器 7,164,592.00 514,775,935.20 4.16%
000858 五 糧 液 10,669,928.00 485,268,325.44 3.92%
000001 深發展Ａ 12,268,897.00 473,579,424.20 3.83%
000983 西山煤電 4,704,281.00 298,580,715.07 2.41%
（2）積極投資部分
無
4、本報告期末按券種分類的債券投資組合
債券種類 市 值（元） 占基金資產凈值比例
可轉債 18,056,698.56 0.15%
企業債 5,450,981.58 0.04%
合計 23,507,680.14 0.19%
5、本報告期末基金投資前五名債券明細
債券名稱 市 值（元） 占基金資產凈值比例
錫業轉債 9,461,372.58 0.08%
唐鋼轉債 8,595,325.98 0.07%
國安債1 5,450,981.58 0.04%
6、投資組合報告附注
（1）報告期內本基金投資的前十名證券中無發行主體被監管部門立案調查的，或在報告編制日前一年內受到公開譴責、處罰的證券；
（2）報告期內本基金投資的前十名股票中，無投資于基金合同規定備選股票庫之外的股票；
（3）其他資產的構成
項目 金 額（元）
應收交易保證金 17,940,220.89
應收證券清算款 0.00
應收利息 272,850.77
應收申購款 78,789,968.51
合計 97,003,040.17
（4）處于轉股期的可轉換債券明細
債券名稱 市 值（元） 占基金資產凈值比例
錫業轉債 9,461,372.58 0.08%
（5）報告期內本基金權證投資情況
無
（6）報告期內本基金未投資資產支持證券
無
（三）融通藍籌成長基金投資組合報告
1、本報告期末基金資產組合情況
項目 金 額（元） 占基金資產總值比例
銀行存款和清算備付金 178,859,801.54 2.21%
股票投資市值 6,090,355,538.01 75.08%
債券投資市值 1,769,034,727.52 21.81%
權證投資市值 35,353,638.43 0.44%
其他資產 37,827,141.17 0.46%
資產合計 8,111,430,846.67 100.00%
2、本報告期末按行業分類的股票投資組合
行業 市 值（元） 占基金資產凈值比例
A 農、林、牧、漁業 0.00 0.00%
B 采掘業 312,391,306.38 4.11%
C 制造業 1,018,326,124.46 13.40%
C0 食品、飲料 314,390,658.06 4.14%
C1 紡織、服裝、皮毛 0.00 0.00%
C2 木材、家具 0.00 0.00%
C3 造紙、印刷 0.00 0.00%
C4 石油、化學、塑膠、塑料 21,245,978.50 0.28%
C5 電子 0.00 0.00%
C6 金屬、非金屬 296,299,273.04 3.90%
C7 機械、設備、儀表 258,199,964.86 3.40%
C8 醫藥、生物制品 128,190,250.00 1.69%
C99 其他制造業 0.00 0.00%
D 電力、煤氣及水的生產和供應業 0.00 0.00%
E 建筑業 0.00 0.00%
F 交通運輸、倉儲業 856,782,967.40 11.28%
G 信息技術業 0.00 0.00%
H 批發和零售貿易 638,120,000.00 8.40%
I 金融、保險業 2,499,000,189.89 32.89%
J 房地產業 608,039,294.38 8.00%
K 社會服務業 157,695,655.50 2.08%
L 傳播與文化產業 0.00 0.00%
M 綜合類 0.00 0.00%
合計 6,090,355,538.01 80.16%
3、本報告期末基金投資前十名股票明細
股票代碼 股票名稱 數 量（股） 市 值（元） 占基金資產凈值比例
000001 深發展Ａ 18,107,647.00 698,955,174.20 9.20%
600030 中信證券 7,652,710.00 683,157,421.70 8.99%
600029 南方航空 22,454,790.00 627,386,832.60 8.26%
600036 招商銀行 14,701,563.00 582,622,941.69 7.67%
000002 萬 科Ａ 12,000,000.00 346,080,000.00 4.55%
600519 貴州茅臺 1,295,721.00 298,015,830.00 3.92%
000960 錫業股份 4,455,484.00 294,329,273.04 3.87%
002024 蘇寧電器 4,000,000.00 287,400,000.00 3.78%
601111 中國國航 7,684,540.00 210,863,777.60 2.78%
601318 中國平安 1,947,788.00 206,660,306.80 2.72%
4、本報告期末按券種分類的債券投資組合
債券種類 市 值（元） 占基金資產凈值比例
國債 116,094,536.60 1.53%
可轉債 80,097,190.92 1.05%
企業債 96,010,000.00 1.26%
金融債 555,808,000.00 7.32%
央行票據 921,025,000.00 12.12%
合計 1,769,034,727.52 23.28%
5、本報告期末基金投資前五名債券明細
債券名稱 市 值（元） 占基金資產凈值比例
07央行票據22 291,300,000.00 3.83%
07央行票據97 289,380,000.00 3.81%
01國開09 199,820,000.00 2.63%
07央行票據84 193,080,000.00 2.54%
21國債⑽ 115,287,842.80 1.52%
6、報告附注
（1）報告期內本基金投資的前十名證券中無發行主體被監管部門立案調查的，或在報告編制日前一年內受到公開譴責、處罰的證券；
（2）報告期內本基金投資的前十名股票中，無投資于基金合同規定備選股票庫之外的股票；
（3）其他資產的構成如下：
項目 金 額（元）
交易保證金 1,787,964.97
應收證券清算款 0.00
應收利息 28,024,472.85
應收申購款 8,014,703.35
合計 37,827,141.17
（4）處于轉股期的可轉換債券明細
債券名稱 市 值（元） 占基金資產凈值比例
錫業轉債 80,097,190.92 1.05%
（5）報告期內本基金獲得權證業務情況
無
（6）報告期內本基金未投資資產支持證券
無
第六節 開放式基金份額變動
單位：份
項目 融通債券基金 融通深證100指數基金 融通藍籌成長基金
期初基金份額 241,209,408.99 6,831,231,351.51 4,188,064,753.43
本期總申購份額 578,054,542.80 1,429,824,561.36 812,916,497.01
本期總贖回份額 618,328,742.38 1,934,600,405.84 991,557,716.69
期末基金份額 200,935,209.41 6,326,455,507.03 4,009,423,533.75
第七節 備查文件目錄
（一）中國證監會批準融通通利系列證券投資基金設立的文件
（二）《融通通利系列證券投資基金基金合同》
（三）《融通通利系列證券投資基金托管協議》
（四）融通基金管理有限公司批準成立批件、營業執照、公司章程
（五）報告期內在指定報刊上披露的各項公告
存放地點：基金管理人、基金托管人處
查閱方式：投資者可在營業時間免費查閱，也可按工本費購買復印件
融通基金管理有限公司
|
|
|
|
