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融通易支付貨幣市場證券投資基金2007年第4季度報告
第一節 重要提示
基金管理人的董事會及董事保證本報告中所載資料不存在虛假記載、誤導性陳述或重大遺漏，并對其內容的真實性、準確性和完整性承擔個別及連帶責任。
基金托管人中國民生銀行股份有限公司根據本基金合同規定，于復核了本報告中的財務指標、凈值表現和投資組合報告等內容，保證復核內容不存在虛假記載、誤導性陳述或者重大遺漏。
基金管理人承諾以誠實信用、勤勉盡責的原則管理和運用基金資產，但不保證基金一定盈利。
基金的過往業績并不代表其未來表現。投資有風險，投資者在作出投資決策前應仔細閱讀本基金的招募說明書。
本報告中財務資料未經審計。本報告期自至止。
第二節 基金產品概況
（一）基金基本情況
基金簡稱： 融通易支付基金
基金運作方式： 契約型開放式
基金合同生效日：
期末基金份額總額： 360,156,695.48份
投資目標：在強調本金安全性、資產充分流動性的前提下，追求穩定的當期收益。
投資策略：
1、根據宏觀經濟指標，重點關注利率變化趨勢，決定基金投資組合的平均剩余期限；
2、根據各大類屬資產的收益水平、平均剩余期限、流動性特征，決定基金投資組合中
各類屬資產的配置比例。
3、根據收益率、流動性、風險匹配原則以及債券的估值原則構建投資組合，并根據投資環境的變化相機調整。
4、在短期債券的單個債券選擇上利用收益率利差策略、收益率曲線策略以及含權債券價值變動策略選擇收益率高或價值被低估的短期債券，進行投資決策。
業績比較基準：銀行一年期定期存款稅后利率。
風險收益特征：本基金屬于證券投資基金中高流動性、低風險的品種，其預期風險和預期收益率低于股票、債券和混合性基金。
基金管理人： 融通基金管理有限公司
基金托管人： 中國民生銀行股份有限公司
第三節 主要財務指標和基金凈值表現
（一）主要財務指標
單位：人民幣元
1.本期利潤 2,438,498.57
2.本期利潤扣減本期公允價值變動損益后的凈額 2,438,498.57
3.加權平均基金份額本期利潤 0.0095
4.期末基金資產凈值 360,156,695.48
5.期末基金份額凈值 1.000
注：基金實施新會計準則后,原"基金本期凈收益"名稱調整為"本期利潤扣減本期公允價值變動損益后的凈額", 原"加權平均基金份額本期凈收益"=第2項/(第1項/第3項)
（二）歷史各時間段基金收益率與同期業績比較基準收益率比較：
階段 基金凈值收益率① 基金凈值收益率標準差② 比較基準收益率③ 比較基準收益率標準差④ ①-③ ②-④
過去三個月 1.01% 0.01% 0.93% 0.00% 0.08% 0.01%
自基金合同生效起至今 5.04% 0.01% 4.58% 0.00% 0.46% 0.01%
（三）自基金合同生效以來基金累計凈值收益率與業績比較基準收益率的歷史走勢對比
第四節 基金管理人報告
（一）基金經理簡介
先生，1971年出生，碩士學位，10年證券從業經驗。曾先后在中國化工建設深圳公司、深圳市深投投資有限公司、香港京華山一證券公司從事證券研究、投資和投資銀行等工作，2001年1月加入融通基金管理有限公司,歷任行業研究員、研究部總監助理、融通新藍籌基金經理助理等職�，F同時任融通債券基金基金經理。
（二）基金運作合規性說明
本報告期內，本基金管理人嚴格遵守《證券投資基金法》及其他有關法律法規、《融通易支付貨幣市場證券投資基金基金合同》的規定，本著誠實信用、勤勉盡責的原則管理和運用基金資產，在嚴格控制風險的基礎上，為基金持有人謀求最大利益，無損害基金持有人利益的行為。基金投資組合符合有關法律、法規的規定及基金合同的約定。
（三）報告期內的業績表現和投資策略
出于降低居民通貨膨脹預期的目的和回籠貨幣市場資金等因素，四季度央行分別在10 月，11月和12 月份三次調高法定存款準備金率，并于12月份再次提高存貸款基準利率。
受央行宏觀調控、大型IPO沖擊和CPI高啟等因素影響，四季度債券市場再次出現一定幅度下跌。尤其值得關注的是，從10月下旬開始到11月底，在沒有加息的情況下，各期限央行票據招標利率都大幅上升，從而也直接帶動了債券一級市場和二級市場收益率的走高。我們分析認為，央行抬升央票發行利率的原因主要有：第一，由于新股發行對貨幣市場造成巨大擾動，致使市場資金面緊張以及回購利率提升的情況下，投資者對央行票據需求減少，市場需求量難以達到央行回籠貨幣的目的。第二，市場對央行進一步加息預期強烈，二級市場收益率高于央票發行利率，新發央票沒有太大吸引力。第三，在央行通過利率政策和窗口指導對抑制商業銀行信貸過快增長沒有顯著效果的情況下，抬升央票利率可以增加商業銀行配置債券的需求，減少放貸沖動。展望2008年一季度，由于到期央票規模較大，我們預計央行將繼續通過調高存款準備金率等工具回籠資金。
本基金四季度以來在保證基金收益穩定的情況下，逐步縮短了基金的組合久期，以期盡可能規避債券市場的利率風險。同時，為了增強基金流動性，我們也擇機減持流動性偏差的債券，增加了逆回購等投資品種。我們將繼續關注新股發行帶動的回購利率大幅波動，捕捉適當的投資機會，提高基金收益。
我們將本著勤勉盡責的工作態度，在保證貨幣市場基金流動性和安全性的前提下，追求持有人利益最大化。
第五節 投資組合報告
（一）報告期末基金資產組合情況
資產組合 金 額（元） 占基金總資產的比例
債券投資 99,229,254.74 27.51%
買入返售證券 139,600,849.40 38.70%
其中：買斷式回購的買入返售證券 0.00 0.00%
銀行存款和清算備付金合計 26,797,777.05 7.43%
其他資產 95,072,916.93 26.36%
合計 360,700,798.12 100.00%
（二）報告期債券回購融資情況
序號 項目 金額（元） 占基金資產凈值的比例
1 報告期內債券回購融資余額 133,799,306.10 0.44%
其中：買斷式回購融入的資金 0.00 0.00%
2 報告期末債券回購融資余額 0.00 0.00%
其中：買斷式回購融入的資金 0.00 0.00%
說明：報告期內無基金債券正回購的資金余額超過資產凈值20%的情形。
（三）基金投資組合平均剩余期限
1、投資組合平均剩余期限基本情況
項目 天數
報告期末投資組合平均剩余期限 53
報告期內投資組合平均剩余期限最高值 142
報告期內投資組合平均剩余期限最低值 52
2、期末投資組合平均剩余期限分布比例
序號 平均剩余期限 各期限資產占基金資產凈值的比例 各期限負債占基金資產凈值的比例
1 30天以內 54.51% 0.00%
其中：剩余存續期超過397天的浮動利率債 0.00% 0.00%
2 30天（含）-60天 0.00% 0.00%
其中：剩余存續期超過397天的浮動利率債 0.00% 0.00%
3 60天（含）-90天 8.26% 0.00%
其中：剩余存續期超過397天的浮動利率債 0.00% 0.00%
4 90天（含）-180天 0.00% 0.00%
其中：剩余存續期超過397天的浮動利率債 0.00% 0.00%
5 180天（含）-397天（含） 10.98% 0.00%
其中：剩余存續期超過397天的浮動利率債 0.00% 0.00%
合計 73.75% 0.00%
（四）報告期末債券投資組合
1、按債券品種分類的債券投資組合
序號 債券品種 成本（元） 占基金資產凈值的比例
1 國家債券 0.00 0.00%
2 金融債券 29,909,782.81 8.30%
其中:政策性金融債 29,909,782.81 8.30%
3 央行票據 29,757,558.55 8.26%
4 企業債券 39,561,913.38 10.98%
5 其他 0.00 0.00%
合計 99,229,254.74 27.55%
剩余存續期超過397天的浮動利率債券 0.00 0.00%
2、基金投資前十名債券明細
序號 債券名稱 債券數量(張) 成本(元) 占基金資產凈值的比例
自有投資 買斷式回購
1 07國開13 300,000 0.00 29,909,782.81 8.30%
2 07央行票據25 300,000 0.00 29,757,558.55 8.26%
3 07海航CP01 100,000 0.00 10,003,350.69 2.78%
4 07萊鋼CP01 100,000 0.00 10,001,405.46 2.78%
5 07廈港務CP01 100,000 0.00 9,979,601.10 2.77%
6 07浙鐵投CP01 100,000 0.00 9,577,556.13 2.66%
（五）“影子定價”與“攤余成本法”確定的基金資產凈值的偏離
項 目 偏離情況
報告期內偏離度的絕對值在0.25%（含）-0.5%間的次數 3
報告期內偏離度的最高值 0.1134%
報告期內偏離度的最低值 -0.2811%
報告期內每個工作日偏離度的絕對值的簡單平均值 0.0851%
（六）投資組合報告附注
1、基金計價方法說明：本基金采用攤余成本法計價,即計價對象以買入成本列示,按照票面利率或協議利率并考慮其買入時的溢價和折價,在其剩余期限內按照實際利率法每日計提收益。
2、本報告期內本基金沒有出現持有剩余期限小于397天但剩余存續期超過397天的浮動利率債券的攤余成本超過當日基金資產凈值的20%的情況。
3、本報告期無需要說明的證券投資決策程序。
4、其他資產的構成
序號 其他資產 金 額（元）
1 應收利息 671,145.48
2 應收申購款 94,401,771.45
合計 95,072,916.93
5、報告期內本基金未投資資產支持證券。
第六節 開放式基金份額變動
單位：份
期初基金份額總額 239,245,089.28
本期基金總申購份額 928,962,198.27
本期基金總贖回份額 808,050,592.07
期末基金份額總額 360,156,695.48
第七節 備查文件目錄
（一）中國證監會批準融通易支付基金設立的文件
（二）融通易支付基金基金合同
（三）融通易支付基金托管協議
（四）融通基金管理有限公司批準成立批件、營業執照、公司章程
（五）報告期內在指定報刊上披露的各項公告
存放地點：基金管理人、基金托管人處
查閱方式：投資者可在營業時間免費查閱，也可按工本費購買復印件
融通基金管理有限公司
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