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通乾證券投資基金2007年第4季度報告
重要提示
本基金管理人的董事會及董事保證本報告中所載資料不存在虛假記載、誤導(dǎo)性陳述或重大遺漏，并對其內(nèi)容的真實性、準確性和完整性承擔(dān)個別及連帶責(zé)任。
本基金托管人中國建設(shè)銀行股份有限公司根據(jù)本基金合同規(guī)定，于2008年1月18日復(fù)核了本報告中的財務(wù)指標(biāo)、凈值表現(xiàn)和投資組合報告等內(nèi)容，保證復(fù)核內(nèi)容不存在虛假記載、誤導(dǎo)性陳述或者重大遺漏。
基金管理人承諾以誠實信用、勤勉盡責(zé)的原則管理和運用基金資產(chǎn)，但不保證基金一定盈利。
基金的過往業(yè)績并不代表其未來表現(xiàn)。投資有風(fēng)險，投資者在作出投資決策前應(yīng)仔細閱讀本基金的招募說明書。
基金產(chǎn)品概況
基金簡稱 基金通乾
基金運作方式 契約型封閉式
基金合同生效日
期末基金份額總額 20億份
基金管理人 融通基金管理有限公司
基金托管人 中國建設(shè)銀行股份有限公司
投資目標(biāo)：本基金屬于價值成長型基金，主要投資于具有一定競爭優(yōu)勢、業(yè)績能夠持續(xù)增長或具有增長潛力的成長型上市公司股票，同時兼顧價值型公司股票。通過組合投資，在有效分散和控制風(fēng)險的前提下，謀求基金資產(chǎn)的穩(wěn)定增長。
投資策略：以價值成長型投資為主導(dǎo)，把企業(yè)的內(nèi)在價值和未來成長能力作為選擇投資對象的最核心標(biāo)準。重視對趨勢的把握，順勢而為，靈活操作。
業(yè)績比較基準：無
主要財務(wù)指標(biāo)和基金凈值表現(xiàn)
重要提示：本報告所列示的基金業(yè)績指標(biāo)不包括持有人認購或交易基金的各項費用，計入費用后實際收益水平要低于所列數(shù)字。
（一）主要財務(wù)指標(biāo)（未經(jīng)審計）
單位：人民幣元
項目 2007年10月1日至2007年12月31日
1.本期利潤 -48,793,562.57
2.本期利潤總額扣減公允價值變動損益后的凈額 505,914,417.38
3.加權(quán)平均基金份額本期利潤 -0.0244
4.期末基金資產(chǎn)凈值 6,505,957,034.37
5.期末基金份額凈值 3.2530
注：基金實施新會計準則后，原“基金本期凈收益”名稱調(diào)整為“本期利潤總額扣減公允價值變動損益后的凈額”，原"加權(quán)平均基金份額本期凈收益"= 第2項/（第1項/第3項）。
（二）基金份額凈值增長率
階段 凈值增長率① 凈值增長率標(biāo)準差②
過去3個月 -0.74% 3.21%
（三）累計凈值增長率歷史走勢圖(至)
基金管理人報告
（一）基金經(jīng)理簡介
先生，1972年生，博士學(xué)歷。曾就職于鵬華基金管理有限公司,2000年10月加入融通基金管理有限公司，歷任基金管理部總監(jiān)、通寶基金基金經(jīng)理、研究策劃部總監(jiān)等職務(wù)，現(xiàn)同時擔(dān)任基金管理部總監(jiān)。
先生，1975年生，管理學(xué)碩士。1994年至1998年就讀于南開大學(xué)會計學(xué)系，獲管理學(xué)學(xué)士學(xué)位；1998年至2001年就讀于南開大學(xué)國際商學(xué)院，獲管理學(xué)碩士學(xué)位。2001年至今就職于融通基金管理有限公司，歷任市場部總監(jiān)助理、研究員、研究策劃部總監(jiān)助理等職務(wù)。
（二）基金運作合規(guī)性說明
本報告期內(nèi)，本基金管理人嚴格遵守《證券投資基金法》及其他有關(guān)法律法規(guī)、《通乾證券投資基金基金合同》的規(guī)定，本著誠實信用、勤勉盡責(zé)的原則管理和運用基金資產(chǎn)，在嚴格控制風(fēng)險的基礎(chǔ)上，為基金持有人謀求最大利益，無損害基金持有人利益的行為�；鹜顿Y組合符合有關(guān)法律、法規(guī)的規(guī)定及基金合同的約定。
在本報告期個別交易日內(nèi)，受證券市場波動影響，基金通乾國債投資及個股投資比例曾不符合合同約定，本基金管理人已按照法規(guī)規(guī)定在合理期限內(nèi)進行了調(diào)整，對基金份額持有人利益未造成損害。
（三）基金運作報告
市場在已經(jīng)過去的四季度的表現(xiàn)，正如我們在上次季報中的描述。我們當(dāng)時在依然看好市場中長期走勢的前提下，擔(dān)心由于短期市場估值水平偏高會給四季度市場構(gòu)成壓力，因此采取從當(dāng)時的相對估值洼地和2008年業(yè)績成長性兩個方面尋找交集的投資策略，增倉了銀行和食品飲料以及部分醫(yī)藥類公司，減持了房地產(chǎn)配置比例。應(yīng)該說，對食品和醫(yī)藥的增倉，以及對房地產(chǎn)的減持有一定的積極效果，但由于市場基于對2008年宏觀調(diào)控的擔(dān)心和大市值股票整體表現(xiàn)欠佳的拖累，四季度銀行類股票表現(xiàn)一般；同時基金持有的有色配置（主要是黃金和錫業(yè)）在四季度也表現(xiàn)較弱。
站在2008年開始時討論市場態(tài)勢，我們認為幾大因素決定一季度的市場走向：一是業(yè)績增長和目前的估值；二是一季度的物價走向和固定資產(chǎn)投資數(shù)據(jù)；三是與第二方面內(nèi)容直接相關(guān)的宏觀部門根據(jù)這些態(tài)勢所采取的相機抉擇政策以及對經(jīng)濟與市場的影響；四是基于美國次貸問題和美元延續(xù)弱勢，全球性的通貨膨脹態(tài)勢抬頭，政府節(jié)能減排和調(diào)整結(jié)構(gòu)政策推行等多種因素作用下整個利潤蛋糕在各產(chǎn)業(yè)鏈條中的分配關(guān)系，這決定很多行業(yè)的利潤增長以及速度的變化；另外政府在醫(yī)療體制改革、軍工體制改革、資源稅費改革等方面的政策出臺與推進也會對這些產(chǎn)業(yè)未來中長期發(fā)展產(chǎn)生重大影響。綜合這些因素，我們認為2008年的一季度是面臨諸多不確定性的一個時間點，很多宏觀的問題我們都需要觀察，在這樣的判斷下我們認為最可行的策略是相對的均衡、偏低的估值加確定性的增長，在行業(yè)選擇上繼續(xù)看好銀行，從自上而下和自下而上結(jié)合角度看好裝備制造、食品飲料和醫(yī)藥行業(yè)中的優(yōu)勢公司。在新的年度，我們將繼續(xù)秉承持有人利益最大化的原則，以穩(wěn)健、專業(yè)、精誠、勤勉的精神努力為持有人奉獻回報。
投資組合報告
（一）報告期末基金資產(chǎn)組合情況
項目 金 額（元） 占基金資產(chǎn)總值比例
銀行存款和清算備付金 170,199,565.31 2.49%
股票投資市值 5,099,596,113.12 74.63%
債券投資市值 1,499,521,319.60 21.95%
資產(chǎn)支持證券市值 30,032,281.31 0.44%
權(quán)證投資市值 0.00 0.00%
其他資產(chǎn) 33,676,579.00 0.49%
資產(chǎn)合計 6,833,025,858.34 100.00%
（二）報告期末按行業(yè)分類的股票投資組合
行業(yè) 市 值（元） 占基金資產(chǎn)凈值比例
A 農(nóng)、林、牧、漁業(yè) 63,772,915.56 0.98%
B 采掘業(yè) 287,283,000.00 4.42%
C 制造業(yè) 2,112,845,990.03 32.48%
C0 食品、飲料 443,384,152.00 6.81%
C1 紡織、服裝、皮毛 0.00 0.00%
C2 木材、家具 0.00 0.00%
C3 造紙、印刷 0.00 0.00%
C4 石油、化學(xué)、塑膠、塑料 272,832,097.56 4.19%
C5 電子 0.00 0.00%
C6 金屬、非金屬 278,960,912.80 4.29%
C7 機械、設(shè)備、儀表 797,172,696.98 12.25%
C8 醫(yī)藥、生物制品 304,946,558.53 4.69%
C99 其他制造業(yè) 15,549,572.16 0.24%
D 電力、煤氣及水的生產(chǎn)和供應(yīng)業(yè) 136,569,982.55 2.10%
E 建筑業(yè) 0.00 0.00%
F 交通運輸、倉儲業(yè) 255,618,673.28 3.93%
G 信息技術(shù)業(yè) 0.00 0.00%
H 批發(fā)和零售貿(mào)易 197,186,844.60 3.03%
I 金融、保險業(yè) 1,715,759,235.00 26.37%
J 房地產(chǎn)業(yè) 0.00 0.00%
K 社會服務(wù)業(yè) 330,559,472.10 5.08%
L 傳播與文化產(chǎn)業(yè) 0.00 0.00%
M 綜合類 0.00 0.00%
合計 5,099,596,113.12 78.38%
（三）報告期末基金投資前十名股票明細
股票代碼 股票名稱 數(shù) 量（股） 市 值（元） 占基金資產(chǎn)凈值比例
600036 招商銀行 15,000,000 594,450,000.00 9.14%
000001 深發(fā)展Ａ 15,150,000 584,790,000.00 8.99%
600547 山東黃金 1,700,000 287,283,000.00 4.42%
000792 鹽湖鉀肥 3,503,237 272,832,097.56 4.19%
000869 張 裕Ａ 2,724,020 233,176,112.00 3.58%
000069 華僑城Ａ 4,451,445 223,685,111.25 3.44%
601111 中國國航 7,998,887 219,489,459.28 3.37%
600169 太原重工 6,000,000 216,360,000.00 3.33%
600519 貴州茅臺 913,948 210,208,040.00 3.23%
000951 中國重汽 3,000,000 198,900,000.00 3.06%
（四）報告期末按券種分類的債券投資組合
債券種類 市 值（元） 占基金資產(chǎn)凈值比例
國債 214,048,319.60 3.29%
金融債 819,529,000.00 12.60%
央行票據(jù) 465,944,000.00 7.16%
合計 1,499,521,319.60 23.05%
（五）報告期末持有資產(chǎn)支持證券的情況
種類 市 值（元） 占基金資產(chǎn)凈值比例
資產(chǎn)支持證券 30,032,281.31 0.46%
（六）報告期末基金投資前五名債券明細
債券名稱 市 值（元） 占基金資產(chǎn)凈值比例
06國開01 294,406,000.00 4.53%
03國開28 268,704,000.00 4.13%
05工行03 175,374,000.00 2.70%
07央票06 97,280,000.00 1.50%
07央票18 97,150,000.00 1.49%
（七）報告期末基金投資資產(chǎn)支持證券明細
資產(chǎn)支持證券名稱 市 值（元） 占基金資產(chǎn)凈值比例
瀾電02 30,032,281.31 0.46%
（八）報告附注
1、報告期內(nèi)本基金投資的前十名證券中無發(fā)行主體被監(jiān)管部門立案調(diào)查的,或在報告編制日前一年內(nèi)受到公開譴責(zé)、處罰的證券；
2、報告期內(nèi)本基金投資的前十名股票中，無投資于基金合同規(guī)定備選股票庫之外的股
票；
3、報告期末其他資產(chǎn)的構(gòu)成
項 目 金 額（元）
交易保證金 2,269,998.88
應(yīng)收利息 25,526,825.05
應(yīng)收證券清算款 5,879,755.07
合計 33,676,579.00
4、報告期末本基金未持有處于轉(zhuǎn)股期的可轉(zhuǎn)換債券
5、本報告期內(nèi)本基金未投資權(quán)證
基金管理人持有本基金情況
截至止，本基金管理人融通基金管理有限公司持有本基金份額為10,000,000.00份，該基金份額自基金成立日起至今未發(fā)生變化。
第七節(jié) 備查文件目錄
（一）中國證監(jiān)會批準設(shè)立通乾證券投資基金的文件；
（二）《通乾證券投資基金基金合同》；
（三）《通乾證券投資基金托管協(xié)議》；
（四）融通基金管理有限公司批準成立批件、營業(yè)執(zhí)照、公司章程；
（五）報告期內(nèi)在指定報刊上披露的各項公告。
存放地點：基金管理人、基金托管人處 、上海證券交易所
查閱方式：投資者可在營業(yè)時間免費查閱，也可按工本費購買復(fù)印件
融通基金管理有限公司
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