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易方達積極成長證券投資基金2007年第4季度報告
一、重要提示
本基金管理人的董事會及董事保證本報告所載資料不存在虛假記載、誤導性陳述或重大遺漏，并對其內容的真實性、準確性和完整性承擔個別及連帶責任。
本基金的托管人中國銀行股份有限公司根據本基金合同的規定，已于復核了本報告中的財務指標、凈值表現和投資組合報告等內容，保證復核內容不存在虛假記載、誤導性陳述或者重大遺漏。
基金管理人承諾以誠實信用、勤勉盡責的原則管理和運用基金資產，但不保證基金一定盈利。
基金的過往業績并不代表其未來表現。投資有風險，投資者在作出投資決策前應仔細閱讀本基金的招募說明書。
本報告期為至止。本報告中的財務資料未經審計。
二、基金產品概況
1、基金簡稱： 易基積極
2、基金運作方式： 契約型開放式
3、基金合同生效日： 2004年9月9日
4、報告期末基金份額總額： 10,515,678,386.67份
5、投資目標： 本基金主要投資超速成長公司，以實現基金資產的長期最大化增值。
6、投資策略： 本基金采取主動投資管理模式，一方面主動地進行資產配置，以控制或規避市場的系統性風險；另一方面采取自下而上的選股策略，主要投資于利用“易方達成長公司評價體系”嚴格篩選的、具有良好成長性且價格合理的上市公司，其中投資的重點是“超速成長”公司的股票，以爭取盡可能高的投資回報。
7、業績比較基準： 上證A股指數
8、風險收益特征： 本基金屬于證券投資基金中的中等偏高風險水平的基金品種。
9、基金管理人： 易方達基金管理有限公司
10、基金托管人： 中國銀行股份有限公司
三、主要財務指標和基金凈值表現
1、主要財務指標（單位：元）
1.本期利潤 -661,271,903.68
2.本期利潤扣減本期公允價值變動損益后的凈額 3,202,481,051.20
3.加權平均基金份額本期利潤 -0.0587
4.期末基金資產凈值 18,016,363,126.11
5.期末基金份額凈值 1.7133
注：基金實施新會計準則后,原"基金本期凈收益"名稱調整為"本期利潤扣減本期公允價值變動損益后的凈額",原"加權平均基金份額本期凈收益"=第2項/(第1項/第3項)
所述基金業績指標不包括持有人認購或交易基金的各項費用，計入費用后實際收益水平要低于所列數字。
2、本報告期基金份額凈值增長率及其與同期業績比較基準收益率的比較
階段 凈值增長率① 凈值增長率標準差② 業績比較基準收益率③ 業績比較基準收益率標準差④ ①-③ ②-④
過去3個月 -2.35% 1.54% -5.25% 2.07% 2.91% -0.53%
3、自基金合同生效以來基金份額凈值的變動情況，并與同期業績比較基準的變動比較
易方達積極成長基金累計份額凈值增長率與同期業績比較基準收益率的歷史走勢對比圖（至）
注：基金合同中關于基金投資比例的約定：
一般情況下，本基金將60%以上的資產投資于股票市場。而當股票市場系統性風險加大時，本基金可加大投資債券市場的比例，但股票資產占基金總資產的比重最低不低于40%。
因基金規模或市場劇烈變化導致投資組合不符合上述比例限制時，基金管理人應在合理的期限內進行調整，以符合有關限制規定。法律法規另有規定時從其規定。
本基金本報告期遵守法律、法規和基金合同的比例限制進行證券投資。
本基金自基金合同生效至報告期末的基金份額凈值增長率為463.79%，同期業績比較基準收益率為302.02%。
四、基金管理人報告
基金經理小組簡介
本報告期易方達積極成長證券投資基金經理小組由先生先生組成。
先生，男，1971年出生，法學碩士、公共管理碩士。曾任職于廈門國際信托投資公司和南方基金管理有限公司，在南方基金管理有限公司工作期間曾任研究員、基金經理助理、投資部副總經理（主管研究）。2000年12月開始參與易方達基金管理有限公司籌建工作，公司開業后，曾任科翔、科瑞和科匯基金基金經理，期間公派美國哥倫比亞大學國際關系學院學習并曾在美國Evergreen Investments 基金管理公司國際股票投資部工作。本報告期內任易方達基金管理有限公司機構理財部總經理、易方達積極成長基金基金經理。
先生，男，1974年10月生，經濟學碩士。曾任香港康瑞投資有限公司經理，廣發證券有限責任公司投資銀行部資深高級經理、投資銀行銷售與客戶服務副總經理，中國人保資產管理有限公司投資經理。2006年4月進入易方達基金管理有限公司工作，曾任行業研究員，本報告期內任易方達積極成長基金基金經理和科匯基金基金經理。
報告期內本基金運作的遵規守信情況說明
本報告期內，本基金管理人嚴格遵守《證券投資基金法》等有關法律法規及基金合同、基金招募說明書等有關基金法律文件的規定，以取信于市場、取信于社會投資公眾為宗旨，本著誠實信用、勤勉盡責的原則管理和運用基金資產，在控制風險的前提下，為基金份額持有人謀求最大利益。在本報告期內，基金運作合法合規，無損害基金份額持有人利益的行為。
3、報告期內的業績表現和投資策略
（1）行情回顧及運作分析
07年4季度，大盤從上證綜合指數5552點附近起步，加速上行至10月中旬，創出6124.04點全年新高。隨后由于美國次級債危機影響超出預期，未來國際宏觀經濟的發展不確定性增加，海外市場大幅下挫；再加上國內面臨持續的CPI偏高壓力，宏觀調控箭在弦上等因素影響，市場信心受到較大挫傷，市場出現持續大幅調整。季度末收于5261.56點,本季上證綜合指數下跌290.74點，跌幅為5.42%，市場與07年3季度加速上漲的態勢相比出現明顯振蕩調整。從板塊及個股走勢上看，市場結構性差異較為明顯。10月份大盤股收到市場追捧，而到11、12月份，中小盤股票表現較為抗跌，部分持續成長的優質二線藍籌股股價創出新高。
由于判斷市場可能在四季度出現較明顯調整，易方達積極成長基金在四季度適當降低了股票倉位，采用穩中求進的投資策略。減持了部分前期漲幅過大、估值較高的個股，對行業存在反轉的低估值個股、業績增長超預期及較為確定的資產注入和重組類個股進行了重點配置。在行業配置上，本基金維持了金融行業較高比例配置，增加了消費類持續成長公司配置，降低了估值較高的有色、煤炭等資源類個股配置，對受調控影響明顯的地產行業個股也適當降低了配置。從實際效果來看，上述操作取得了一定的效果。
（2）本基金業績表現
截至報告期末，本基金份額凈值為1.7133元，本報告期份額凈值增長率為-2.35%，同期業績比較基準增長率為-5.25%。
（3）市場展望和投資策略
我們認為，雖然08年A股市場面臨諸如發達國家經濟增長存在一定不確定性、國內面臨GDP增速和A股上市公司業績增速有所放緩、A股市盈率水平偏高等負面因素影響，但中國宏觀經濟的強勁增長、上市公司業績較高速增長及人民幣的長期升值趨勢仍是支持A股市場走牛的最重要因素。由于基本面的因素仍然未發生根本改變，預計08年A股市場仍處于結構牛市中。市場經過前期大幅調整后，估值水平得到一定程度的降低。未來市場結構性差異將較大，估值水平較高的個股可能出現滯脹甚至調整，而持續成長的優勢龍頭企業由于業績增速的提升，估值進入較合理水平，未來具備較好的上漲動力。
本基金將繼續做好基本面研究，注重板塊和個股研究，深入挖掘企業的長期投資價值，尋找估值合理、競爭優勢明顯的持續成長類個股進行投資。同時，加強對行業基本面變化的提前把握，提高操作效率，爭取給投資者更為豐厚的回報。
五、投資組合報告
1、本報告期末基金資產組合情況
項目名稱 金額（元） 占基金資產總值比例
股票 15,126,372,401.01 83.45%
債券 - -
權證 101,295,244.56 0.56%
資產支持證券 - -
銀行存款和清算備付金合計 2,803,091,739.62 15.46%
應收證券清算款 65,439,427.99 0.36%
其他資產 31,213,489.96 0.17%
總計 18,127,412,303.14 100.00%
2、本報告期末按行業分類的股票投資組合
行業類別 市值(元) 占基金資產凈值比例
A 農、林、牧、漁業 106,320,000.00 0.59%
B 采掘業 501,814,845.35 2.79%
C 制造業 7,940,119,871.61 44.07%
C0 食品、飲料 288,777,327.66 1.60%
C1 紡織、服裝、皮毛 292,780,454.46 1.63%
C2 木材、家具 0.00 0.00%
C3 造紙、印刷 0.00 0.00%
C4 石油、化學、塑膠、塑料 1,904,373,502.95 10.57%
C5 電子 293,994,052.25 1.63%
C6 金屬、非金屬 2,038,791,323.82 11.32%
C7 機械、設備、儀表 2,435,869,983.79 13.52%
C8 醫藥、生物制品 519,107,413.21 2.88%
C99 其他制造業 166,425,813.47 0.92%
D 電力、煤氣及水的生產和供應業 663,594,258.49 3.68%
E 建筑業 24,990,702.30 0.14%
F 交通運輸、倉儲業 0.00 0.00%
G 信息技術業 145,742,535.38 0.81%
H 批發和零售貿易 1,071,654,792.75 5.95%
I 金融、保險業 2,820,465,566.53 15.65%
J 房地產業 1,446,584,511.60 8.03%
K 社會服務業 404,753,924.72 2.25%
L 傳播與文化產業 331,392.28 0.00%
M 綜合類 0.00 0.00%
合計 15,126,372,401.01 83.96%
3、本報告期末按市值占基金資產凈值比例大小排序的前十名股票明細
序號 股票代碼 股票名稱 數量 市值(元) 占基金資產凈值比例
1 600000 浦發銀行 30,050,000 1,586,640,000.00 8.81%
2 600005 武鋼股份 56,006,149 1,103,321,135.30 6.12%
3 000002 萬科A 35,069,990 1,011,418,511.60 5.61%
4 600036 招商銀行 16,000,000 634,080,000.00 3.52%
5 002024 蘇寧電器 8,550,000 614,317,500.00 3.41%
6 000651 格力電器 10,799,037 532,932,475.95 2.96%
7 000792 鹽湖鉀肥 6,464,400 503,447,472.00 2.79%
8 600089 特變電工 15,394,469 497,703,182.77 2.76%
9 600596 新安股份 7,119,831 477,954,255.03 2.65%
10 601166 興業銀行 8,200,000 425,252,000.00 2.36%
本報告期末按券種分類的債券投資組合
本報告期末本基金未持有債券。
本報告期末按市值占基金資產凈值比例大小排序的前五名債券明細
本報告期末本基金未持有債券。
6、報告附注
（1）本基金投資的前十名證券的發行主體本期未出現被監管部門立案調查的情況，報告編制日前一年內未受到公開譴責或處罰。
（2）本基金投資的前十名股票沒有超出基金合同規定的備選股票庫。
（3）其他資產：
名稱 金額（元）
交易保證金 5,891,036.73
應收股利 -
應收利息 838,204.25
應收申購款 24,484,248.98
待攤費用 -
其他應收款 -
合計 31,213,489.96
（4）報告期末基金持有的處于轉股期的可轉換債券明細
本報告期末本基金未持有處于轉股期的可轉換債券。
（5）報告期內獲得的權證明細
本報告期內本基金未獲得任何權證。
（6）報告期末持有資產支持證券的情況
本報告期末本基金未持有資產支持證券。
六、開放式基金份額變動(單位：份)
本報告期初基金份額總額 12,476,589,105.99
本報告期間基金總申購份額 857,280,059.89
本報告期間基金總贖回份額 2,818,190,779.21
本報告期末基金份額總額 10,515,678,386.67
七、備查文件目錄
中國證監會批準易方達積極成長證券投資基金設立的文件；
《易方達積極成長證券投資基金基金合同》；
《易方達積極成長證券投資基金托管協議》；
《易方達基金管理有限公司開放式基金業務規則》；
基金管理人業務資格批件和營業執照；
基金托管人業務資格批件和營業執照。
存放地點：基金管理人或基金托管人處。
查閱方式：投資者可在營業時間免費查閱，也可按工本費購買復印件。
易方達基金管理有限公司
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