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鵬華普天收益證券投資基金2007年第四季度報(bào)告
一、重要提示
鵬華普天系列開放式證券投資基金（以下簡(jiǎn)稱本基金）基金管理人的董事會(huì)及董事保證本報(bào)告所載資料不存在虛假記載、誤導(dǎo)性陳述或重大遺漏，并對(duì)其內(nèi)容的真實(shí)性、準(zhǔn)確性和完整性承擔(dān)個(gè)別及連帶責(zé)任。
基金托管人交通銀行股份有限公司根據(jù)本基金合同規(guī)定，于2008年1月18日復(fù)核了本報(bào)告中的財(cái)務(wù)指標(biāo)、凈值表現(xiàn)和投資組合報(bào)告等內(nèi)容，保證復(fù)核內(nèi)容不存在虛假記載、誤導(dǎo)性陳述或者重大遺漏。
基金管理人承諾以誠(chéng)實(shí)信用、勤勉盡責(zé)的原則管理和運(yùn)用基金資產(chǎn)，但不保證基金一定盈利。
基金的過(guò)往業(yè)績(jī)并不代表其未來(lái)表現(xiàn)。投資有風(fēng)險(xiǎn)，投資者在做出投資決策前應(yīng)仔細(xì)閱讀本基金的招募說(shuō)明書。
本報(bào)告期中的財(cái)務(wù)資料未經(jīng)審計(jì)。
二、鵬華普天收益證券投資基金
基金產(chǎn)品概況
1、基金簡(jiǎn)稱：普天收益基金
2、基金運(yùn)作方式：契約型開放式
3、基金合同生效日：2003年7月12日
4、報(bào)告期末基金份額總額：3,546,615,683.26份
5、投資目標(biāo)：本基金以分享中國(guó)經(jīng)濟(jì)成長(zhǎng)和資本長(zhǎng)期穩(wěn)健增值為宗旨，主要投資于連續(xù)現(xiàn)金分紅股票及債券，通過(guò)組合投資，在充分控制風(fēng)險(xiǎn)的前提下實(shí)現(xiàn)基金財(cái)產(chǎn)的長(zhǎng)期穩(wěn)定增值。
6、投資策略：
（1）債券投資方法：本基金債券投資的目的是降低組合總體波動(dòng)性從而改善組合風(fēng)險(xiǎn)構(gòu)成。在債券的投資上，采取積極主動(dòng)的投資策略，不對(duì)持續(xù)期作限制。持續(xù)期、期限結(jié)構(gòu)、類屬配置以及個(gè)券選擇的動(dòng)態(tài)調(diào)整都將是我們獲得超額收益的重要來(lái)源。
（2）股票投資方法：本基金主要采用積極管理的投資方式。以鵬華股票池中連續(xù)兩年分紅股票以及三年內(nèi)有兩年分紅記錄的公司作為投資對(duì)象，適當(dāng)集中投資。所有重點(diǎn)投資股票必須經(jīng)過(guò)基金經(jīng)理/研究員的調(diào)研，就企業(yè)經(jīng)營(yíng)、融資計(jì)劃、分紅能力、絕對(duì)價(jià)值、相對(duì)價(jià)值給出全面評(píng)估報(bào)告。
7、業(yè)績(jī)比較基準(zhǔn)：“中信綜合指數(shù)漲跌幅*70%＋中信標(biāo)普國(guó)債指數(shù)漲跌幅*25%＋金融同業(yè)存款利率*5%”。
8 、風(fēng)險(xiǎn)收益特征：本基金屬平衡型證券投資基金，為證券投資基金中的中等風(fēng)險(xiǎn)品種。長(zhǎng)期平均的風(fēng)險(xiǎn)和預(yù)期收益低于成長(zhǎng)型基金，高于指數(shù)型基金、純債券基金和國(guó)債。
9、基金管理人名稱：鵬華基金管理有限公司
10、基金托管人名稱：交通銀行股份有限公司
主要財(cái)務(wù)指標(biāo)及基金凈值表現(xiàn)（未經(jīng)審計(jì)）
主要財(cái)務(wù)指標(biāo)
單位：人民幣元
1 本期利潤(rùn) -78,265,942.67元
2 本期利潤(rùn)扣減本期公允價(jià)值變動(dòng)損益后的凈額 -2,181,120.28元
3 加權(quán)平均基金份額本期利潤(rùn) -0.0226元
4 期末基金資產(chǎn)凈值 3,747,969,253.17元
5 期末基金份額凈值 1.057元
提示：1.2007年7月1日基金實(shí)施新會(huì)計(jì)準(zhǔn)則后，原“基金本期凈收益”名稱調(diào)整為“本期利潤(rùn)扣減本期公允價(jià)值變動(dòng)損益后的凈額”，原“加權(quán)平均基金份額本期凈收益”＝第2項(xiàng)/（第1項(xiàng)/第3項(xiàng)）。
2.所述基金業(yè)績(jī)指標(biāo)不包括持有人認(rèn)購(gòu)或交易基金的各項(xiàng)費(fèi)用（例如，開放式基金的申購(gòu)贖回費(fèi)、基金轉(zhuǎn)換費(fèi)等)，計(jì)入費(fèi)用后實(shí)際收益水平要低于所列數(shù)字。
2、基金凈值表現(xiàn)
（1）本基金本報(bào)告期基金份額凈值增長(zhǎng)率與同期業(yè)績(jī)比較基準(zhǔn)收益率的比較列表
凈值增長(zhǎng)率1 凈值增長(zhǎng)率標(biāo)準(zhǔn)差2 業(yè)績(jī)比較基準(zhǔn)收益率3 業(yè)績(jī)比較基準(zhǔn)收益率標(biāo)準(zhǔn)差4 1-3 2-4
過(guò)去三個(gè)月 -1.77% 1.40% -1.81% 1.31% 0.04% 0.09%
注：業(yè)績(jī)比較基準(zhǔn)=中信綜合指數(shù)漲跌幅*70%＋中信標(biāo)普國(guó)債指數(shù)漲跌幅*25%＋金融同業(yè)存款利率*5%。
（2）本基金自基金合同生效以來(lái)基金份額凈值的變動(dòng)情況，并與同期業(yè)績(jī)比較基準(zhǔn)的變動(dòng)進(jìn)行比較的走勢(shì)圖
管理人報(bào)告
1、基金經(jīng)理簡(jiǎn)歷
林宇坤先生，博士，4年證券從業(yè)經(jīng)驗(yàn)。自2007年8月起擔(dān)任普天收益證券投資基金基金經(jīng)理。曾在華西證券有限公司投資研究總部任研究員，先后從事行業(yè)分析、宏觀策略研究等工作；2005年9月加盟鵬華基金管理有限公司從事宏觀與策略研究工作，2006年8月起擔(dān)任鵬華中國(guó)50開放式證券投資基金、普惠證券投資基金基金經(jīng)理助理。林宇坤具備基金從業(yè)資格。
本報(bào)告期內(nèi)本基金基金經(jīng)理未發(fā)生變動(dòng)。
2、基金運(yùn)作遵規(guī)守信情況說(shuō)明
本報(bào)告期內(nèi)，本基金管理人嚴(yán)格遵守《證券投資基金法》等相關(guān)法律法規(guī)的規(guī)定及基金合同、招募說(shuō)明書等基金法律文件的約定，本著“誠(chéng)實(shí)信用、勤勉盡責(zé)，取信于市場(chǎng)、取信于投資者”的原則管理和運(yùn)用基金財(cái)產(chǎn)，在嚴(yán)格控制風(fēng)險(xiǎn)的基礎(chǔ)上，為基金份額持有人謀求最大利益，忠實(shí)履行基金管理職責(zé)。本報(bào)告期內(nèi)，基金運(yùn)作合法合規(guī)，無(wú)損害基金份額持有人利益的行為。
3、本報(bào)告期內(nèi)基金業(yè)績(jī)表現(xiàn)和投資策略
2007年四季度末，本基金份額凈值為1.057，凈值增長(zhǎng)率為-1.77%。同期上證指數(shù)下跌5.24%，深圳綜合指數(shù)下跌5.59%。
報(bào)告期內(nèi)，A股市場(chǎng)走出截然分化的走勢(shì)，10月底以前，以金融、地產(chǎn)、石化為代表的權(quán)重股繼續(xù)演繹指數(shù)牛市，但此后隨著宏觀調(diào)控升級(jí)以及有形之手?jǐn)D壓指數(shù)泡沫，以地產(chǎn)金融為代表的主流板塊大幅下跌，而中國(guó)石油高位上市后持續(xù)下跌的走勢(shì)也進(jìn)一步拉低了指數(shù)，市場(chǎng)走勢(shì)由“二八”轉(zhuǎn)化為“八二”現(xiàn)象，多數(shù)股票反而走出上漲行情，呈現(xiàn)鮮明的結(jié)構(gòu)分化走勢(shì)。
由于看好人民幣升值受益板塊，本基金在10月份擴(kuò)募后重點(diǎn)建倉(cāng)于金融地產(chǎn)板塊，在11月份后凈值承受了較大的損失，在此向持有人深表歉意。
展望2008年，我們認(rèn)為市場(chǎng)走牛的基礎(chǔ)還在，中國(guó)宏觀經(jīng)濟(jì)仍然處于景氣期，內(nèi)需旺盛，隨著產(chǎn)業(yè)升級(jí)與整合的加快，優(yōu)勢(shì)上市公司的經(jīng)營(yíng)環(huán)境十分有利，成長(zhǎng)空間廣闊，但是由于宏觀經(jīng)濟(jì)不確定性增大，發(fā)達(dá)國(guó)家的需求減弱，而中國(guó)通脹壓力加大，央行從緊的貨幣政策給資本市場(chǎng)帶來(lái)了較大的沖擊，我們密切關(guān)注利率的走勢(shì)。總體上，我們認(rèn)為2008年A股市場(chǎng)將進(jìn)入牛市的修整期，基金的預(yù)期回報(bào)率將顯著下降，呈現(xiàn)震蕩市特征，個(gè)股機(jī)會(huì)較多，選時(shí)的重要性提高。
我們的策略選擇。股票投資偏向中下游，超額收益來(lái)自估值較低并且產(chǎn)生催化劑的行業(yè)和公司，自下而上精選個(gè)股；把握7大投資主題：通脹升溫受益者，重點(diǎn)尋找主導(dǎo)產(chǎn)品持續(xù)漲價(jià)的行業(yè)與公司；相對(duì)估值洼地；節(jié)能減排與自主創(chuàng)新；行業(yè)整合與資產(chǎn)重組；人民幣升值與消費(fèi)升級(jí)；小市值股票在1季度有超額收益機(jī)會(huì)；股權(quán)激勵(lì)。
在行業(yè)選擇上，以行業(yè)景氣和估值水平上下結(jié)合為導(dǎo)向，看好醫(yī)藥、化工、鋼鐵、建材、公路、造紙、金融、機(jī)械、食品飲料、白電、品牌服裝、旅游、傳媒，房地產(chǎn)逢低戰(zhàn)略性增持。
我們期望經(jīng)過(guò)我們的努力，為持有人帶來(lái)持續(xù)的良好回報(bào)。
投資組合報(bào)告（未經(jīng)審計(jì)）
1、本報(bào)告期末基金資產(chǎn)組合情況
序號(hào) 資產(chǎn)品種 金額(元) 金額占基金總資產(chǎn)比例（%）
1 股票 2,809,478,405.70 74.55
2 債券 765,623,671.47 20.31
3 權(quán)證 3,808,240.00 0.10
4 銀行存款及清算備付金 60,338,835.47 1.60
5 其他資產(chǎn) 129,510,257.72 3.44
合計(jì) 3,768,759,410.36 100.00
2、本報(bào)告期末按行業(yè)分類的股票投資組合
序號(hào) 行業(yè) 期末市值(元) 市值占基金資產(chǎn)凈值比例(%)
1 A 農(nóng)、林、牧、漁業(yè) 0.00 0.00
2 B 采掘業(yè) 127,952,369.66 3.41
3 C 制造業(yè) 1,619,122,622.71 43.20
其中: C0 食品、飲料 197,968,651.10 5.28
C1 紡織、服裝、皮毛 45,109,182.36 1.20
C2 木材、家具 0.00 0.00
C3 造紙、印刷 58,073,573.52 1.55
C4 石油、化學(xué)、塑膠、塑料 141,011,658.76 3.76
C5 電子 603,159.80 0.02
C6 金屬、非金屬 441,519,944.80 11.78
C7 機(jī)械、設(shè)備、儀表 528,870,142.09 14.11
C8 醫(yī)藥、生物制品 205,966,310.28 5.50
C99 其他制造業(yè) 0.00 0.00
4 D 電力、煤氣及水的生產(chǎn)和供應(yīng)業(yè) 0.00 0.00
5 E 建筑業(yè) 0.00 0.00
6 F 交通運(yùn)輸、倉(cāng)儲(chǔ)業(yè) 149,836,069.81 4.00
7 G 信息技術(shù)業(yè) 39,492,997.81 1.05
8 H 批發(fā)和零售貿(mào)易 147,644,789.07 3.94
9 I 金融、保險(xiǎn)業(yè) 402,231,479.10 10.73
10 J 房地產(chǎn)業(yè) 171,656,232.49 4.58
11 K 社會(huì)服務(wù)業(yè) 151,210,452.77 4.03
12 L 傳播與文化產(chǎn)業(yè) 331,392.28 0.01
13 M 綜合類 0.00 0.00
合計(jì) 2,809,478,405.70 74.96
3、本報(bào)告期末按市值占基金資產(chǎn)凈值比例大小排序的前十名股票明細(xì)
序號(hào) 股票代碼 股票名稱 數(shù)量（股） 期末市值（元） 市值占基金資產(chǎn)凈值比例(％)
1 600875 東方電氣 2,083,501 185,431,589.00 4.95
2 600162 香江控股 5,292,827 130,044,759.39 3.47
3 000069 華僑城Ａ 2,514,900 126,373,725.00 3.37
4 600036 招商銀行 3,036,119 120,321,395.97 3.21
5 600519 貴州茅臺(tái) 518,865 119,338,950.00 3.18
6 600150 中國(guó)船舶 409,146 102,180,122.04 2.73
7 002001 新 和 成 2,933,850 95,350,125.00 2.54
8 000513 麗珠集團(tuán) 2,150,704 92,050,131.20 2.46
9 000012 南 玻Ａ 3,742,087 79,706,453.10 2.13
10 000002 萬(wàn) 科Ａ 2,682,966 77,376,739.44 2.06
4、本報(bào)告期末按券種分類債券投資組合
序號(hào) 債券品種 期末市值(元) 市值占基金資產(chǎn)凈值比例(%)
1 國(guó)債 93,939,451.20 2.51
2 金融債 667,975,000.00 17.82
3 企業(yè)債 1,606,057.20 0.04
4 可轉(zhuǎn)換債券 2,103,163.07 0.06
合計(jì) 765,623,671.47 20.43
5、本報(bào)告期末按市值占基金資產(chǎn)凈值比例大小排序的前五名債券明細(xì)
序號(hào) 債券名稱 期末市值(元) 市值占基金資產(chǎn)凈值比例(%)
1 07央票92 196,840,000.00 5.25
2 07國(guó)開17 119,520,000.00 3.19
3 07央行票據(jù)91 106,161,000.00 2.83
4 07央票131 99,890,000.00 2.67
5 07央行票據(jù)84 67,578,000.00 1.80
6、投資組合報(bào)告附注
（1）報(bào)告期內(nèi)本基金投資的前十名證券中沒有發(fā)行主體被監(jiān)管部門立案調(diào)查的、或在報(bào)告編制日前一年內(nèi)受到公開譴責(zé)、處罰的股票。
（2）報(bào)告期內(nèi)本基金投資的前十名股票沒有超出基金合同規(guī)定的備選股票庫(kù)。
（3）其他資產(chǎn)構(gòu)成
其他資產(chǎn)明細(xì) 金額（元）
應(yīng)收交易保證金 1,083,497.28
應(yīng)收利息 7,549,351.35
應(yīng)收申購(gòu)款 6,354,154.16
應(yīng)收證券清算款 114,523,254.93
合計(jì) 129,510,257.72
（4）本報(bào)告期末本基金沒有持有處于轉(zhuǎn)股期的可轉(zhuǎn)換債券，也沒有投資資產(chǎn)支持證券、分離交易可轉(zhuǎn)債。
7、本基金權(quán)證投資情況及本報(bào)告期末本基金持有權(quán)證情況
權(quán)證名稱 本報(bào)告期買入權(quán)證金額(元) 本報(bào)告期獲配權(quán)證市值（元） 報(bào)告期初持有權(quán)證市值（元） 報(bào)告期末持有權(quán)證市值（元） 報(bào)告期末權(quán)證市值占基金資產(chǎn)凈值比例（%）
五糧液 認(rèn)購(gòu)權(quán)證 0.00 0.00 3,727,680.00 3,808,240.00 0.10
華僑城 認(rèn)購(gòu)權(quán)證 33,123,553.40 0.00 3,601,500.00 0.00 0.00
深高速 認(rèn)購(gòu)權(quán)證 0.00 514,356.48 0.00 0.00 0.00
合計(jì) 33,123,553.40 514,356.48 7,329,180.00 3,808,240.00 0.10
本基金投資、持有權(quán)證的金額、比例等符合相關(guān)法律法規(guī)及中國(guó)證監(jiān)會(huì)的相關(guān)規(guī)定。
開放式基金份額變動(dòng)
項(xiàng)目 份額（份）
本報(bào)告期期初基金份額總額 2,875,666,117.22
本報(bào)告期期末基金份額總額 3,546,615,683.26
本報(bào)告期間基金總申購(gòu)份額 1,160,222,692.31
本報(bào)告期間基金總贖回份額 489,273,126.27
三、鵬華普天債券投資基金
（一）基金產(chǎn)品概況
1、基金簡(jiǎn)稱：普天債券基金
2、基金運(yùn)作方式：契約型開放式
3、基金合同生效日：2003年7月12日
4、報(bào)告期末基金份額總額：A類：112,251,223.84份
B類：198,702,010.98份
5、投資目標(biāo)：普天債券基金以分享中國(guó)經(jīng)濟(jì)成長(zhǎng)和資本長(zhǎng)期穩(wěn)定增值為宗旨，主要投資于債券及新股配售和增發(fā)，在充分控制風(fēng)險(xiǎn)的前提下實(shí)現(xiàn)基金資產(chǎn)的長(zhǎng)期穩(wěn)定增值。
6、投資策略：債券管理的風(fēng)險(xiǎn)因素依據(jù)其對(duì)超額收益的貢獻(xiàn)大小依次分為久期、期限結(jié)構(gòu)、類屬配置和個(gè)券選擇，我們針對(duì)每一類別的風(fēng)險(xiǎn)因素設(shè)計(jì)相應(yīng)的管理方法即形成投資策略，依次為久期配置策略、期限結(jié)構(gòu)策略、類屬配置策略和個(gè)券選擇策略。
7、業(yè)績(jī)比較基準(zhǔn)：“中信國(guó)債指數(shù)漲幅×90%＋金融同業(yè)存款利率×10％”。
8 、風(fēng)險(xiǎn)收益特征：本基金屬于證券投資基金中的低風(fēng)險(xiǎn)品種，其長(zhǎng)期平均的風(fēng)險(xiǎn)和預(yù)期收益低于股票型基金，高于貨幣市場(chǎng)基金。
9、基金管理人名稱：鵬華基金管理有限公司
10、基金托管人名稱：交通銀行股份有限公司
（二）主要財(cái)務(wù)指標(biāo)及基金凈值表現(xiàn)（未經(jīng)審計(jì)）
1、主要財(cái)務(wù)指標(biāo)
單位：人民幣元
1 本期利潤(rùn)--A類 4,311,815.35元
本期利潤(rùn)--B類 5,483,860.62元
2 本期利潤(rùn)扣減本期公允價(jià)值變動(dòng)損益后的凈額--A類 4,320,357.67元
本期利潤(rùn)扣減本期公允價(jià)值變動(dòng)損益后的凈額--B類 5,224,782.97元
3 加權(quán)平均基金份額本期利潤(rùn)--A類 0.0315元
加權(quán)平均基金份額本期利潤(rùn)--B類 0.0290元
4 期末基金資產(chǎn)凈值--A類 123,248,747.50元
期末基金資產(chǎn)凈值--B類 215,408,883.73元
5 期末基金份額凈值--A類 1.098元
期末基金份額凈值--B類 1.084元
提示：1.2007年7月1日基金實(shí)施新會(huì)計(jì)準(zhǔn)則后，原“基金本期凈收益”名稱調(diào)整為“本期利潤(rùn)扣減本期公允價(jià)值變動(dòng)損益后的凈額”，原“加權(quán)平均基金份額本期凈收益”＝第2項(xiàng)/（第1項(xiàng)/第3項(xiàng)）。
2.所述基金業(yè)績(jī)指標(biāo)不包括持有人認(rèn)購(gòu)或交易基金的各項(xiàng)費(fèi)用（例如，開放式基金的申購(gòu)贖回費(fèi)、基金轉(zhuǎn)換費(fèi)等)，計(jì)入費(fèi)用后實(shí)際收益水平要低于所列數(shù)字。
2、基金凈值表現(xiàn)
（1）本基金本報(bào)告期基金份額凈值增長(zhǎng)率與同期業(yè)績(jī)比較基準(zhǔn)收益率的比較列表
A類 凈值增長(zhǎng)率1 凈值增長(zhǎng)率標(biāo)準(zhǔn)差2 業(yè)績(jī)比較基準(zhǔn)收益率3 業(yè)績(jī)比較基準(zhǔn)收益率標(biāo)準(zhǔn)差4 1-3 2-4
過(guò)去三個(gè)月 3.10% 0.20% 0.85% 0.07% 2.25% 0.13%
B類 凈值增長(zhǎng)率1 凈值增長(zhǎng)率標(biāo)準(zhǔn)差2 業(yè)績(jī)比較基準(zhǔn)收益率3 業(yè)績(jī)比較基準(zhǔn)收益率標(biāo)準(zhǔn)差4 1-3 2-4
過(guò)去三個(gè)月 2.75% 0.20% 0.85% 0.07% 1.90% 0.13%
注：業(yè)績(jī)比較基準(zhǔn)=中信標(biāo)普國(guó)債指數(shù)漲跌幅*90%＋金融同業(yè)存款利率*10%。
（2）本基金自基金合同生效以來(lái)基金份額凈值的變動(dòng)情況，并與同期業(yè)績(jī)比較基準(zhǔn)的變動(dòng)進(jìn)行比較的走勢(shì)圖
（三）管理人報(bào)告
1、基金經(jīng)理簡(jiǎn)歷
陽(yáng)先偉先生，碩士， 5年證券從業(yè)經(jīng)驗(yàn)，自2006年12月至今擔(dān)任普天債券基金經(jīng)理。先后在民生證券、國(guó)海證券等機(jī)構(gòu)從事債券研究及投資組合管理工作，歷任研究員、高級(jí)經(jīng)理等職。2004年9月加盟鵬華基金管理有限公司，從事債券及宏觀研究工作，2006年1月任普天債券開放式證券投資基金基金經(jīng)理助理。陽(yáng)先偉先生具備基金從業(yè)資格。
本報(bào)告期內(nèi)本基金基金經(jīng)理未發(fā)生變動(dòng)。
2、基金運(yùn)作的遵規(guī)守信情況說(shuō)明
本報(bào)告期內(nèi)，本基金管理人嚴(yán)格遵守《證券投資基金法》等相關(guān)法律法規(guī)的規(guī)定及基金合同、招募說(shuō)明書等基金法律文件的約定，本著“誠(chéng)實(shí)信用、勤勉盡責(zé)，取信于市場(chǎng)、取信于投資者”的原則管理和運(yùn)用基金財(cái)產(chǎn)，在嚴(yán)格控制風(fēng)險(xiǎn)的基礎(chǔ)上，為基金份額持有人謀求最大利益，忠實(shí)履行基金管理職責(zé)。本報(bào)告期內(nèi)，基金運(yùn)作合法合規(guī)，無(wú)損害基金份額持有人利益的行為。
3、本報(bào)告期內(nèi)基金業(yè)績(jī)表現(xiàn)和投資策略
2007年四季度的債券市場(chǎng)繼續(xù)低位震蕩，長(zhǎng)期債收益率有明顯上升。受宏觀經(jīng)濟(jì)偏熱及貨幣政策持續(xù)緊縮的影響，市場(chǎng)在四季度初期極度疲弱，但在年末有所反彈。與三季度末相比，交易所國(guó)債指數(shù)在四季度上漲0.90％。國(guó)債收益率曲線中長(zhǎng)期端略有上移。
四季度普天債券A份額凈值增長(zhǎng)率為3.10％；普天債券B份額凈值增長(zhǎng)率為2.75％。本基金在四季度繼續(xù)維持短久期操作，避免了債券市場(chǎng)調(diào)整的風(fēng)險(xiǎn)；同時(shí)，通過(guò)一級(jí)市場(chǎng)申購(gòu)新股和可轉(zhuǎn)債，獲取了一定無(wú)風(fēng)險(xiǎn)收益。
四季度中國(guó)宏觀經(jīng)濟(jì)形勢(shì)仍然偏熱：投資增速高位徘徊，信貸反彈壓力較大；11月份CPI創(chuàng)出同比上漲6.9％的新高。在此背景下，人民銀行在四季度繼續(xù)調(diào)高準(zhǔn)備金率并上調(diào)利率，對(duì)債券市場(chǎng)形成了較大壓力。
展望2008年一季度，我們認(rèn)為在經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)偏熱和貨幣政策適度從緊的背景下，市場(chǎng)利率將繼續(xù)保持高位，但進(jìn)一步上升的空間有限。歷史上看商業(yè)銀行在一季度存在較強(qiáng)的放貸沖動(dòng)，可能因此會(huì)分流債市資金，壓制市場(chǎng)反彈。
債券投資方面，在久期配置上，我們將繼續(xù)保持較低組合久期，嚴(yán)格控制風(fēng)險(xiǎn)，適當(dāng)參與債券一級(jí)市場(chǎng)的申購(gòu)；在類屬配置上，將以銀行間中央銀行票據(jù)、金融債等為主、適當(dāng)參與交易所短期品種。同時(shí)，我們將積極參與新股申購(gòu)，爭(zhēng)取無(wú)風(fēng)險(xiǎn)收益，保持基金份額凈值平穩(wěn)增長(zhǎng)。
（四）投資組合報(bào)告（未經(jīng)審計(jì)）
1、本報(bào)告期末基金資產(chǎn)組合情況
序號(hào) 資產(chǎn)品種 金額(元) 金額占基金總資產(chǎn)比例（%）
1 股票 111,545.00 0.03
2 債券 307,248,895.90 89.78
3 權(quán)證 0.00 0.00
4 銀行存款及清算備付金 30,449,738.92 8.90
5 其他資產(chǎn) 4,430,945.98 1.29
合計(jì) 342,241,125.80 100.00
本報(bào)告期末按行業(yè)分類的股票投資組合
序號(hào) 行業(yè) 期末市值(元) 市值占基金資產(chǎn)凈值比例(%)
1 A 農(nóng)、林、牧、漁業(yè) 0.00 0.00
2 B 采掘業(yè) 0.00 0.00
3 C 制造業(yè) 111,545.00 0.03
其中： C0 食品、飲料 0.00 0.00
C1 紡織、服裝、皮毛 0.00 0.00
C2 木材、家具 0.00 0.00
C3 造紙、印刷 0.00 0.00
C4 石油、化學(xué)、塑膠、塑料 0.00 0.00
C5 電子 0.00 0.00
C6 金屬、非金屬 111,545.00 0.03
C7 機(jī)械、設(shè)備、儀表 0.00 0.00
C8 醫(yī)藥、生物制品 0.00 0.00
C99 其他制造業(yè) 0.00 0.00
4 D 電力、煤氣及水的生產(chǎn)和供應(yīng)業(yè) 0.00 0.00
5 E 建筑業(yè) 0.00 0.00
6 F 交通運(yùn)輸、倉(cāng)儲(chǔ)業(yè) 0.00 0.00
7 G 信息技術(shù)業(yè) 0.00 0.00
8 H 批發(fā)和零售貿(mào)易 0.00 0.00
9 I 金融、保險(xiǎn)業(yè) 0.00 0.00
10 J 房地產(chǎn)業(yè) 0.00 0.00
11 K 社會(huì)服務(wù)業(yè) 0.00 0.00
12 L 傳播與文化產(chǎn)業(yè) 0.00 0.00
13 M 綜合類 0.00 0.00
合計(jì) 111,545.00 0.03
本報(bào)告期末按市值占基金資產(chǎn)凈值比例大小排序的前十名股票明細(xì)
序號(hào) 股票代碼 股票名稱 數(shù)量（股） 期末市值（元） 市值占基金資產(chǎn)凈值比例(％)
1 002201 九鼎新材 3,500 111,545.00 0.03
注：上述股票明細(xì)為本基金截止本報(bào)告期末投資的全部股票。
4、本報(bào)告期末按券種分類的債券投資組合
序號(hào) 債券品種 期末市值(元) 市值占基金資產(chǎn)凈值比例(%)
1 國(guó)債 4,815,922.20 1.42
2 金融債 283,104,000.00 83.60
3 企業(yè)債 19,328,973.70 5.71
4 可轉(zhuǎn)換債券 0.00 0.00
合計(jì) 307,248,895.90 90.73
5、本報(bào)告期末按市值占基金資產(chǎn)凈值比例大小排序的前五名債券明細(xì)
序號(hào) 債券名稱 期末市值(元) 市值占基金資產(chǎn)凈值比例(%)
1 05農(nóng)發(fā)08 99,280,000.00 29.32
2 07央行票據(jù)127 76,952,000.00 22.72
3 07央行票據(jù)94 48,235,000.00 14.24
4 07央票06 38,912,000.00 11.49
5 07陽(yáng)光CP01 19,328,000.00 5.71
6、投資組合報(bào)告附注
（1）報(bào)告期內(nèi)本基金投資的前十名證券中沒有發(fā)行主體被監(jiān)管部門立案調(diào)查的、或在報(bào)告編制日前一年內(nèi)受到公開譴責(zé)、處罰的股票。
（2）報(bào)告期內(nèi)本基金投資的前十名股票沒有超出基金合同規(guī)定的備選股票庫(kù)。
（3）其他資產(chǎn)構(gòu)成
其他資產(chǎn)明細(xì) 金額（元）
應(yīng)收交易保證金 351,282.05
應(yīng)收利息 4,079,474.72
應(yīng)收證券清算款 189.21
合計(jì) 4,430,945.98
（4）本報(bào)告期末本基金沒有持有處于轉(zhuǎn)股期的可轉(zhuǎn)換債券，也沒有投資資產(chǎn)支持證券、分離交易可轉(zhuǎn)債。
7、本基金權(quán)證投資情況及本報(bào)告期末本基金持有權(quán)證情況
權(quán)證名稱 本報(bào)告期買入權(quán)證金額（元） 本報(bào)告期獲配權(quán)證市值（元） 報(bào)告期初持有權(quán)證市值（元） 報(bào)告期末持有權(quán)證市值（元） 報(bào)告期末權(quán)證市值占基金資產(chǎn)凈值比例（%）
武漢鋼鐵認(rèn)購(gòu)權(quán)證 0.00 0.00 195.70 0.00 0.00
深高速 認(rèn)購(gòu)權(quán)證 0.00 198,610.56 0.00 0.00 0.00
合計(jì) 0.00 198,610.56 195.70 0.00 0.00
本基金投資、持有權(quán)證的金額、比例等符合相關(guān)法律法規(guī)及中國(guó)證監(jiān)會(huì)的相關(guān)規(guī)定。
（五）開放式基金份額變動(dòng)
項(xiàng) 目 A類份額（份） B類份額（份）
本報(bào)告期期初基金份額總額 128,066,387.89 163,925,169.22
本報(bào)告期期末基金份額總額 112,251,223.84 198,702,010.98
本報(bào)告期間基金總申購(gòu)份額 188,426,316.58 303,704,507.51
本報(bào)告期間基金總贖回份額 204,241,480.63 268,927,665.75
四、備查文件目錄
（一）《鵬華普天系列開放式證券投資基金基金合同》； （二）《鵬華普天系列開放式證券投資基金托管協(xié)議》； （三）鵬華普天系列開放式證券投資基金二00七年第四季度報(bào)告（原文）。
存放地點(diǎn)：深圳市福田區(qū)福華三路與益田路交匯處深圳國(guó)際商會(huì)中心43層鵬華基金管理有限公司
查閱方式：投資者可在基金管理人營(yíng)業(yè)時(shí)間內(nèi)免費(fèi)查閱，也可按工本費(fèi)購(gòu)買復(fù)印件，或通過(guò)本基金管理人網(wǎng)站（http：//www.phfund.com.cn）查閱。
投資者對(duì)本報(bào)告書如有疑問(wèn)，可咨詢本基金管理人鵬華基金管理有限公司，本公司已開通客戶服務(wù)系統(tǒng)，咨詢電話：4006788999。
鵬華基金管理有限公司
2008年1月21日
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