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易方達(dá)平穩(wěn)增長(zhǎng)證券投資基金2007年第4季度報(bào)告
一、重要提示
本基金管理人的董事會(huì)及董事保證本報(bào)告所載資料不存在虛假記載、誤導(dǎo)性陳述或重大遺漏，并對(duì)其內(nèi)容的真實(shí)性、準(zhǔn)確性和完整性承擔(dān)個(gè)別及連帶責(zé)任。
本基金的托管人中國(guó)銀行股份有限公司根據(jù)本基金合同的規(guī)定，已于2008年1月11日復(fù)核了本報(bào)告中的財(cái)務(wù)指標(biāo)、凈值表現(xiàn)和投資組合報(bào)告等內(nèi)容，保證復(fù)核內(nèi)容不存在虛假記載、誤導(dǎo)性陳述或者重大遺漏。
本基金管理人承諾以誠(chéng)實(shí)信用、勤勉盡責(zé)的原則管理和運(yùn)用基金資產(chǎn)，但不保證基金一定盈利。
本基金的過(guò)往業(yè)績(jī)并不代表其未來(lái)表現(xiàn)。投資有風(fēng)險(xiǎn)，投資者在作出投資決策前應(yīng)仔細(xì)閱讀本基金的招募說(shuō)明書(shū)。
本報(bào)告期為2007年10月1日起至12月31日止。本報(bào)告中的財(cái)務(wù)資料未經(jīng)審計(jì)。
二、基金產(chǎn)品概況
1、基金簡(jiǎn)稱(chēng)： 易基平穩(wěn)
2、基金運(yùn)作方式： 契約型開(kāi)放式
3、基金合同生效日： 2002年8月23日
4、報(bào)告期末基金份額總額： 4,120,270,586.48份
5、投資目標(biāo)： 追求資本在低風(fēng)險(xiǎn)水平下的平穩(wěn)增長(zhǎng)
6、投資策略： 本基金通過(guò)在股票和債券之間相對(duì)平衡的資產(chǎn)配置實(shí)現(xiàn)降低風(fēng)險(xiǎn)、穩(wěn)定收益的目標(biāo)。正常情況下，本基金資產(chǎn)配置的比例范圍是：股票資產(chǎn)30%－65%；債券資產(chǎn)30%－65%；現(xiàn)金資產(chǎn)不低于5％。其中，投資于具有持續(xù)發(fā)展能力的上市公司的資產(chǎn)比例不低于本基金股票投資總資產(chǎn)的80%。
7、業(yè)績(jī)比較基準(zhǔn)： 上證A股指數(shù)
8、風(fēng)險(xiǎn)收益特征： 本基金屬于證券投資基金中的低風(fēng)險(xiǎn)品種。正常情況下，本基金將控制基金資產(chǎn)凈值波動(dòng)的標(biāo)準(zhǔn)差 不超過(guò)上證A股指數(shù)波動(dòng)的標(biāo)準(zhǔn)差的65%（置信度為90％）；在此前提下，通過(guò)合理配置股票和債券資產(chǎn)比重，并將股票投資集中于具有持續(xù)發(fā)展能力的上市公司，努力實(shí)現(xiàn)股票市場(chǎng)上漲期間基金資產(chǎn)凈值漲幅不低于上證A股指數(shù)漲幅的60％，股票市場(chǎng)下跌期間基金資產(chǎn)凈值下跌幅度不超過(guò)上證A股指數(shù)跌幅的50％。
9、基金管理人： 易方達(dá)基金管理有限公司
10、基金托管人： 中國(guó)銀行股份有限公司
三、主要財(cái)務(wù)指標(biāo)和基金凈值表現(xiàn)
主要財(cái)務(wù)指標(biāo)
1.本期利潤(rùn)總額 -12,913,259.93元
2.其中：本期公允價(jià)值變動(dòng)損益 -942,735,556.97元
3.本期利潤(rùn)總額扣減公允價(jià)值變動(dòng)損益后的凈額 929,822,297.04元
4.加權(quán)平均基金份額本期利潤(rùn)總額 -0.0031元
5.期末基金資產(chǎn)凈值 8,013,907,230.98元
6.期末基金份額凈值 1.945元
所述基金業(yè)績(jī)指標(biāo)不包括持有人認(rèn)購(gòu)或交易基金的各項(xiàng)費(fèi)用，計(jì)入費(fèi)用后實(shí)際收益水平要低于所列數(shù)字。
2007年7月1日基金實(shí)施新會(huì)計(jì)準(zhǔn)則后,原"基金本期凈收益"名稱(chēng)調(diào)整為"本期利潤(rùn)總額扣減公允價(jià)值變動(dòng)損益后的凈額","加權(quán)平均基金份額本期凈收益"改為"加權(quán)平均基金份額本期利潤(rùn)總額",原"加權(quán)平均基金份額本期凈收益"=第3項(xiàng)/(第1項(xiàng)/第4項(xiàng))。
本報(bào)告期基金份額凈值增長(zhǎng)率及其與同期業(yè)績(jī)比較基準(zhǔn)收益率的比較
階段 凈值增長(zhǎng)率① 凈值增長(zhǎng)率標(biāo)準(zhǔn)差② 業(yè)績(jī)比較基準(zhǔn)收益率③ 業(yè)績(jī)比較基準(zhǔn)收益率標(biāo)準(zhǔn)差④ ①-③ ②-④
過(guò)去3個(gè)月 0.29% 1.26% -5.25% 2.07% 5.54% -0.81%
自基金合同生效以來(lái)基金份額凈值的變動(dòng)情況，并與同期業(yè)績(jī)比較基準(zhǔn)的變動(dòng)的比較
平穩(wěn)增長(zhǎng)基金累計(jì)份額凈值增長(zhǎng)率與同期業(yè)績(jī)比較基準(zhǔn)收益率
的歷史走勢(shì)對(duì)比圖
（2002年8月23日至2007年12月31日）
本基金自基金合同生效至報(bào)告期末的基金份額凈值增長(zhǎng)率為370.61％，同期業(yè)績(jī)比較基準(zhǔn)收益率為213.74％。
注：1、基金合同中關(guān)于基金投資比例的約定：
本基金持有一家上市公司的股票，不超過(guò)本基金資產(chǎn)凈值的10％；
本基金與由本基金管理人管理的其它基金持有任何一家公司發(fā)行的證券的總和，不超過(guò)該證券的10%；
基金投資于股票、債券的比例不低于本基金資產(chǎn)總值的80％；投資于國(guó)家債券的比例不低于本基金資產(chǎn)凈值的20%；
投資于股票和債券資產(chǎn)的比例均不低于基金資產(chǎn)凈值的30%；
法律法規(guī)規(guī)定的其它比例限制。
因基金規(guī)模或市場(chǎng)劇烈變化導(dǎo)致投資組合不符合上述規(guī)定時(shí)，基金管理人應(yīng)在合理期限內(nèi)進(jìn)行調(diào)整，以符合上述規(guī)定。法律法規(guī)另有規(guī)定時(shí)，從其規(guī)定。
2、本報(bào)告期遵守法律、法規(guī)和基金合同的比例限制進(jìn)行證券投資。
四、管理人報(bào)告
基金經(jīng)理簡(jiǎn)介
侯清濯先生，1975年出生，清華大學(xué)工學(xué)碩士，曾任易方達(dá)基金管理有限公司行業(yè)研究員、基金經(jīng)理助理，2006年1月1日至2007年12月17日任科訊證券投資基金基金經(jīng)理，自2007年12月18日起任易方達(dá)科訊股票型證券投資基金基金經(jīng)理，自2007年7月12日起兼任易方達(dá)平穩(wěn)增長(zhǎng)基金基金經(jīng)理。
2、報(bào)告期內(nèi)本基金運(yùn)作的遵規(guī)守信情況說(shuō)明
本報(bào)告期內(nèi)，本基金管理人嚴(yán)格遵守《證券投資基金法》等有關(guān)法律法規(guī)及基金合同、基金招募說(shuō)明書(shū)等有關(guān)基金法律文件的規(guī)定，以取信于市場(chǎng)、取信于社會(huì)投資公眾為宗旨，本著誠(chéng)實(shí)信用、勤勉盡責(zé)的原則管理和運(yùn)用基金資產(chǎn)，在控制風(fēng)險(xiǎn)的前提下，為基金份額持有人謀求最大利益。本報(bào)告期內(nèi)，基金運(yùn)作合法合規(guī)，無(wú)損害基金份額持有人利益的行為。
3、報(bào)告期內(nèi)的業(yè)績(jī)表現(xiàn)和投資策略
行情回顧及運(yùn)作分析
四季度市場(chǎng)震蕩分化較大，上證綜指在十月創(chuàng)出新高后開(kāi)始回調(diào)，十二月初開(kāi)始在五千點(diǎn)整數(shù)關(guān)口附近震蕩，在十二月底走出了一個(gè)小的反彈行情。在年底的反彈過(guò)程中，個(gè)股分化較大，一部分股票在一個(gè)月之內(nèi)漲幅超過(guò)50％，同時(shí)，另一批股票的跌幅也令人咋舌。對(duì)地產(chǎn)等板塊2008年政策方面的不樂(lè)觀預(yù)期是導(dǎo)致個(gè)股分化的原因之一，另一方面，年底市場(chǎng)中廣泛蔓延的浮躁情緒帶來(lái)的加速換手也無(wú)形中加劇了個(gè)股的分化。
在資產(chǎn)配置方面，平穩(wěn)增長(zhǎng)仍堅(jiān)持把股票資產(chǎn)的配置重點(diǎn)放在具有核心競(jìng)爭(zhēng)力、能夠長(zhǎng)期持續(xù)穩(wěn)定增長(zhǎng)的股票上。本季度內(nèi)進(jìn)一步增持了估值水平較低的鋼鐵板塊和未來(lái)增長(zhǎng)空間較大的農(nóng)業(yè)板塊，同時(shí)部分減持了有較大負(fù)面預(yù)期的地產(chǎn)板塊。此外，平穩(wěn)增長(zhǎng)在第四季度還調(diào)整了轉(zhuǎn)債組合的結(jié)構(gòu)，提高了轉(zhuǎn)債在資產(chǎn)配置中的比例。
（2）本基金業(yè)績(jī)表現(xiàn)
截至報(bào)告期末，本基金份額凈值為1.945元，本報(bào)告期份額凈值增長(zhǎng)率為0.29%，同期業(yè)績(jī)比較基準(zhǔn)增長(zhǎng)率為-5.25％。
（3）市場(chǎng)展望和投資策略
未來(lái)雖然面臨著高估值、CPI上升和貨幣緊縮等諸多壓力，但宏觀經(jīng)濟(jì)整體趨勢(shì)依然向好，優(yōu)勢(shì)企業(yè)業(yè)績(jī)?nèi)詫⒈３指咚僭鲩L(zhǎng)，預(yù)計(jì)在人民幣升值周期結(jié)束前中國(guó)股市的上升周期不會(huì)結(jié)束。在下一階段，鋼鐵、消費(fèi)和優(yōu)勢(shì)制造業(yè)板塊股票的表現(xiàn)有望超越大盤(pán)。
平穩(wěn)增長(zhǎng)將采取積極的態(tài)度、嚴(yán)謹(jǐn)敬業(yè)的精神，深入挖掘企業(yè)的內(nèi)在價(jià)值，努力為持有人創(chuàng)造滿(mǎn)意的回報(bào)。
五、投資組合報(bào)告
本報(bào)告期末基金資產(chǎn)組合情況
項(xiàng)目名稱(chēng) 金額(元) 占基金資產(chǎn)總值比例
股票 5,122,749,933.46 62.38%
債券 2,526,355,119.67 30.76%
權(quán)證 67,688,545.95 0.82%
資產(chǎn)支持證券 0.00 0.00%
銀行存款和清算備付金合計(jì) 454,191,389.89 5.53%
應(yīng)收證券清算款 0.00 0.00%
其他資產(chǎn) 41,566,103.97 0.51%
總計(jì) 8,212,551,092.94 100.00%
本報(bào)告期末按行業(yè)分類(lèi)的股票投資組合
行業(yè)類(lèi)別 市值（元） 占基金資產(chǎn)凈值比例
A 農(nóng)、林、牧、漁業(yè) 240,080,792.48 3.00%
B 采掘業(yè) 213,294,781.10 2.66%
C 制造業(yè) 2,804,994,866.92 35.00%
C0 食品、飲料 653,459,477.62 8.15%
C1 紡織、服裝、皮毛 6,471,993.00 0.08%
C2 木材、家具 0 0.00%
C3 造紙、印刷 52,522,506.30 0.66%
C4 石油、化學(xué)、塑膠、塑料 331,880,245.44 4.14%
C5 電子 56,740,990.58 0.71%
C6 金屬、非金屬 1,024,974,238.63 12.79%
C7 機(jī)械、設(shè)備、儀表 664,677,303.03 8.29%
C8 醫(yī)藥、生物制品 0.00 0.00%
C99 其他制造業(yè) 14,268,112.32 0.18%
D 電力、煤氣及水的生產(chǎn)和供應(yīng)業(yè) 7,094,461.44 0.09%
E 建筑業(yè) 0.00 0.00%
F 交通運(yùn)輸、倉(cāng)儲(chǔ)業(yè) 0.00 0.00%
G 信息技術(shù)業(yè) 0.00 0.00%
H 批發(fā)和零售貿(mào)易 179,625,000.00 2.24%
I 金融、保險(xiǎn)業(yè) 1,269,849,286.32 15.85%
J 房地產(chǎn)業(yè) 383,406,377.20 4.78%
K 社會(huì)服務(wù)業(yè) 24,404,368.00 0.30%
L 傳播與文化產(chǎn)業(yè) 0.00 0.00%
M 綜合類(lèi) 0.00 0.00%
合計(jì) 5,122,749,933.46 63.92%
本報(bào)告期末按市值占基金資產(chǎn)凈值比例大小排序的前十名股票投資明細(xì)
序號(hào) 股票代碼 股票名稱(chēng) 數(shù)量 市值(元) 占基金資產(chǎn)凈值比例
1 600036 招商銀行 10,000,000.00 396,300,000.00 4.95%
2 600005 武鋼股份 20,000,000.00 394,000,000.00 4.92%
3 000002 萬(wàn)科A 12,000,002.00 346,080,057.68 4.32%
4 600519 貴州茅臺(tái) 1,500,000.00 345,000,000.00 4.31%
5 600000 浦發(fā)銀行 5,929,258.00 313,064,822.40 3.91%
6 601328 交通銀行 20,000,066.00 312,401,030.92 3.90%
7 000951 中國(guó)重汽 4,047,859.00 268,373,051.70 3.35%
8 600019 寶鋼股份 14,999,973.00 261,599,529.12 3.26%
9 002024 蘇寧電器 2,500,000.00 179,625,000.00 2.24%
10 600331 宏達(dá)股份 2,000,000.00 160,400,000.00 2.00%
本報(bào)告期末按券種分類(lèi)的債券投資組合
序號(hào) 債券品種 市值（元） 占基金資產(chǎn)凈值比例
1 國(guó) 債 342,962,901.40 4.28%
2 金 融 債 1,244,268,000.00 15.53%
3 央行票據(jù) 483,797,000.00 6.04%
4 企 業(yè) 債 22,009,374.34 0.27%
5 可 轉(zhuǎn) 債 433,317,843.93 5.41%
合 計(jì) 2,526,355,119.67 31.53%
本報(bào)告期末按市值占基金資產(chǎn)凈值比例大小排名的前五名債券投資明細(xì)
序號(hào) 債券名稱(chēng) 市值(元) 占基金資產(chǎn)凈值比例
1 01國(guó)開(kāi)09 199,820,000.00 2.49%
2 06進(jìn)出01 198,720,000.00 2.48%
3 05農(nóng)發(fā)08 158,848,000.00 1.98%
4 07國(guó)開(kāi)17 139,440,000.00 1.74%
5 唐鋼轉(zhuǎn)債 120,775,245.15 1.51%
報(bào)告附注
本基金投資的前十名證券的發(fā)行主體本期沒(méi)有出現(xiàn)被監(jiān)管部門(mén)立案調(diào)查，或在報(bào)告編制日前一年內(nèi)受到公開(kāi)譴責(zé)、處罰的情形。
基金投資的前十名股票沒(méi)有超出基金合同規(guī)定的備選股票庫(kù)。
基金的其他資產(chǎn)構(gòu)成
名稱(chēng) 金額（元）
交易保證金 2,926,512.55
應(yīng)收股利 0.00
應(yīng)收利息 27,926,025.60
應(yīng)收申購(gòu)款 10,713,565.82
待攤費(fèi)用 0.00
買(mǎi)入返售證券 0.00
其他應(yīng)收款 0.00
合計(jì) 41,566,103.97
本報(bào)告期末持有的處于轉(zhuǎn)股期的可轉(zhuǎn)換債券明細(xì)
序號(hào) 債券代碼 債券名稱(chēng) 市值(元) 占基金資產(chǎn)凈值比例
1 1100236 桂冠轉(zhuǎn)債 90,370,000.00 1.13%
2 1110078 澄星轉(zhuǎn)債 28,963,780.40 0.36%
3 1125822 海化轉(zhuǎn)債 9,148,056.50 0.11%
4 1125960 錫業(yè)轉(zhuǎn)債 46,471,726.08 0.58%
5 1128031 巨輪轉(zhuǎn)債 2,285,774.40 0.03%
本報(bào)告期內(nèi)獲得的權(quán)證明細(xì)
權(quán)證代碼 權(quán)證名稱(chēng) 數(shù)量 成本總額 投資類(lèi)別
580014 深高CWB1 156,816 519,511.58 被動(dòng)
580016 上汽CWB1 181,836 1,578,098.77 被動(dòng)
合計(jì) 338,652 2,097,610.35
本報(bào)告期末持有資產(chǎn)支持證券的情況
本報(bào)告期末本基金未持有資產(chǎn)支持證券。
六、開(kāi)放式基金份額變動(dòng)
（單位：份）
本報(bào)告期期初基金份額總額 4,497,818,277.44
加：本報(bào)告期期間總申購(gòu)份額 466,955,178.46
減：本報(bào)告期期間總贖回份額 844,502,869.42
本報(bào)告期期末基金份額總額 4,120,270,586.48
七、備查文件目錄
備查文件目錄
中國(guó)證監(jiān)會(huì)批準(zhǔn)易方達(dá)平穩(wěn)增長(zhǎng)證券投資基金設(shè)立的文件；
《易方達(dá)平穩(wěn)增長(zhǎng)證券投資基金基金合同》；
《易方達(dá)平穩(wěn)增長(zhǎng)證券投資基金托管協(xié)議》；
《易方達(dá)基金管理有限公司開(kāi)放式基金業(yè)務(wù)規(guī)則》；
基金管理人業(yè)務(wù)資格批件和營(yíng)業(yè)執(zhí)照；
基金托管人業(yè)務(wù)資格批件和營(yíng)業(yè)執(zhí)照。
存放地點(diǎn)：基金管理人或基金托管人處。
查閱方式：投資者可在營(yíng)業(yè)時(shí)間免費(fèi)查閱，也可按工本費(fèi)購(gòu)買(mǎi)復(fù)印件。
易方達(dá)基金管理有限公司
2008年1月21日
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