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申萬巴黎盛利強化配置混合型證券投資基金2007年第四季度季度報告
重要提示
本基金管理人的董事會及董事保證本報告所載資料不存在虛假記載、誤導(dǎo)性陳述或重大遺漏，并對其內(nèi)容的真實性、準(zhǔn)確性和完整性承擔(dān)個別及連帶責(zé)任。
本基金托管人 — 中國工商銀行股份有限公司根據(jù)本基金基金合同規(guī)定，于復(fù)核了本報告中的財務(wù)指標(biāo)、凈值表現(xiàn)和投資組合報告等內(nèi)容，保證復(fù)核內(nèi)容不存在虛假記載、誤導(dǎo)性陳述或者重大遺漏。
本基金管理人承諾以誠實信用、勤勉盡責(zé)的原則管理和運用基金資產(chǎn)，但不保證基金一定盈利。
本基金的過往業(yè)績并不代表其未來表現(xiàn)。投資有風(fēng)險，投資者在作出投資決策前應(yīng)仔細(xì)閱讀本基金的招募說明書。
基金產(chǎn)品概況
基金簡稱：盛利配置
基金運作方式：契約型開放式
基金合同生效日：
交易代碼：310318
深交所行情代碼：163102
期末基金份額總額：95,891,310.70份
基金投資目標(biāo)：本基金為爭取絕對收益概念的基金產(chǎn)品，其投資管理稟承本基金管理人的主動型投資管理模式，以積極主動和深入的研究為基礎(chǔ)結(jié)合先進(jìn)的投資組合模型，通過靈活的動態(tài)資產(chǎn)配置和組合保險策略，盡最大努力規(guī)避證券市場投資的系統(tǒng)性和波動性風(fēng)險以盡可能保護投資本金安全，并分享股市上漲帶來的回報，實現(xiàn)最優(yōu)化的風(fēng)險調(diào)整后的投資收益為目標(biāo)，但本基金管理人并不對投資本金進(jìn)行保本承諾。
基金投資策略：本基金采用主動型投資管理模式，以追求絕對收益并爭取每基金年度戰(zhàn)勝一年期定期存款利率為投資目標(biāo)。本基金管理人在積極主動和深入的宏觀研究分析和判斷的基礎(chǔ)上，結(jié)合自主開發(fā)的主動式資產(chǎn)配置模型進(jìn)行資產(chǎn)配置；采用基于投資組合保險策略開發(fā)的資產(chǎn)再平衡模型，控制整體投資組合的可能損失；參考選時模型判斷市場走勢而決定是否調(diào)整投資組合或進(jìn)行融資以適當(dāng)擴大固定收益證券的投資規(guī)模以爭取更好的收益，但以不超過基金資產(chǎn)凈值的25％為限；在完成資產(chǎn)配置后，股票投資采用“行業(yè)配置”與“個股選擇”雙線并行的投資策略，由主動式行業(yè)矩陣模型確定行業(yè)配置，個股選擇采取“自下而上”的選股過程，投資具有良好流動性的高成長性股票爭取當(dāng)期收益；固定收益證券投資使用利率預(yù)期策略、收益率曲線策略和久期策略進(jìn)行組合管理。
業(yè)績比較基準(zhǔn)：銀行一年期定期存款利率
風(fēng)險收益特征：本基金是一只進(jìn)行主動投資的混合型證券投資基金，其風(fēng)險和預(yù)期收益均高于保本基金而低于平衡型基金，屬于證券投資基金中的偏低風(fēng)險品種。本基金力爭通過資產(chǎn)配置、精選個股等投資策略的實施和積極的風(fēng)險管理而謀求穩(wěn)定和可持續(xù)的絕對收益。
基金管理人：申萬巴黎基金管理有限公司
基金托管人：中國工商銀行股份有限公司
主要財務(wù)指標(biāo)和基金凈值表現(xiàn)（未經(jīng)審計）
（一）主要財務(wù)指標(biāo)
2007年4季度
本期利潤總額 -44,612.42
本期利潤總額本期扣減公允價值變動損益后的凈額 3,901,336.88
加權(quán)平均基金份額本期利潤總額 -0.0005
期末基金資產(chǎn)凈值 105,824,145.77
期末基金份額資產(chǎn)凈值 1.1036
（二）基金凈值表現(xiàn)
1. 基金凈值增長率與同期業(yè)績比較基準(zhǔn)收益率的比較
2007年4季度
基金凈值增長率① -0.26%
基金凈值增長率標(biāo)準(zhǔn)差② 0.53%
業(yè)績比較基準(zhǔn)收益率③ 0.98%
業(yè)績比較基準(zhǔn)收益率標(biāo)準(zhǔn)差④ 0.00%
①-③ -1.24%
②-④ 0.53%
注：（1）上述基金業(yè)績指標(biāo)已扣除了基金的管理費、托管費和各項交易費用，但不包括持有人認(rèn)購或交易基金的各項費用（例如：申購費、贖回費等），計入認(rèn)購或交易基金的各項費用后，實際收益水平要低于所列數(shù)字。
（2）本基金業(yè)績比較基準(zhǔn)中的1年定期存款利率自起由3.87%調(diào)整為4.14%。上述業(yè)績比較基準(zhǔn)收益率及其標(biāo)準(zhǔn)差的計算已相應(yīng)調(diào)整。
2. 基金合同生效以來基金累計凈值增長率與同期業(yè)績比較基準(zhǔn)的變動比較
申萬巴黎盛利強化配置基金累計凈值增長率與業(yè)績比較基準(zhǔn)收益率的歷史走勢對比
注 ： 根據(jù)本基金基金合同，在一級資產(chǎn)配置層面，本基金原則上可能的資產(chǎn)配置比例為：固定收益證券55％－100％，股票0％－45％。在本基金合同生效后六個月內(nèi)，達(dá)到上述比例限制。
管理人報告
（一）基金經(jīng)理簡要介紹
先生，自1999年起從事金融工作，在中國銀行深圳分行從事外匯業(yè)務(wù)、并任產(chǎn)品開發(fā)小組組長、分行風(fēng)險管理委員會秘書；2001年起從事證券行業(yè)，歷任湘財證券有限責(zé)任公司投資銀行部項目經(jīng)理、證券投資部投資經(jīng)理；2002年起擔(dān)任天同基金管理有限公司研究部高級經(jīng)理、基金管理部基金經(jīng)理；2005年底加入本公司任基金經(jīng)理。
（二）基金運作的遵規(guī)守信情況說明
本報告期內(nèi),本基金管理人嚴(yán)格遵守《證券法》、《證券投資基金法》及其實施準(zhǔn)則等配套法規(guī)的規(guī)定,嚴(yán)格遵守基金合同規(guī)定,本著誠實信用、勤勉盡責(zé)等原則管理和運用基金資產(chǎn),在嚴(yán)格控制風(fēng)險的基礎(chǔ)上為持有人謀求最大利益。
本基金投資運作符合法律法規(guī)和基金合同的規(guī)定,信息披露及時、準(zhǔn)確、完整；本基金資產(chǎn)與本基金管理人管理的其他基金資產(chǎn)、公司資產(chǎn)之間嚴(yán)格分開；沒有發(fā)生內(nèi)幕交易、操縱市場和不當(dāng)關(guān)聯(lián)交易及其他違規(guī)行為。在基金資產(chǎn)的管理運作中,無任何損害基金份額持有人利益的行為,并通過穩(wěn)健經(jīng)營、規(guī)范運作、規(guī)避風(fēng)險,保護了基金份額持有人的合法權(quán)益。
（三）投資報告與業(yè)績表現(xiàn)
四季度市場震蕩較大,上證指數(shù)下跌5.24%，本期基金凈值約下跌0.26%，未能達(dá)到1年期定期存款利率的基準(zhǔn)，每基金單位繼續(xù)分紅0.15元。
四季度初，因三季度上市公司利潤增速超預(yù)期，帶動市場創(chuàng)出了歷史新高。在整體估值水平處于高位階段時，宏觀調(diào)控加大了市場對08年經(jīng)濟增長、上市公司利潤增速的擔(dān)心，有色金屬價格、航運指數(shù)下跌、鐵礦石價格上漲帶動曾經(jīng)的領(lǐng)漲板塊有色金屬、航運、鋼鐵的下跌，香港直通車的緩行使得A＋H板塊不斷下調(diào)。在上述背景下，H股的快速回歸、IPO企業(yè)上市加快等終于引發(fā)市場在11月、12月超過10％以上的下跌。但業(yè)績穩(wěn)定增長的一些板塊、中小市值個股表現(xiàn)較好。
基于絕對收益產(chǎn)品的定位，本基金的行業(yè)配置較為穩(wěn)健，凈值的波動繼續(xù)保持低水平。相對于指數(shù)的各行業(yè)權(quán)重，本期基金以穩(wěn)定增長類行業(yè)為主，大幅增持了醫(yī)藥、零售、食品飲料、化工，在地產(chǎn)進(jìn)行較大幅度的波段操作，取得了較好的收益，適當(dāng)配置了銀行、交通運輸、煤炭、黃金、航運、鋼鐵等。固定收益部分，考慮到多次加息后，利率處于較高水平，組合久期已提高到1年以上。
我們繼續(xù)看好業(yè)績持續(xù)穩(wěn)定增長的醫(yī)藥、食品飲料、零售以及受益人民幣升值和適度通貨膨脹的地產(chǎn)，依賴國內(nèi)基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)的鋼鐵、水泥等建材行業(yè)也會有不少機會。
投資組合報告
（一）期末基金資產(chǎn)組合：
市 值（元） 占總資產(chǎn)比例
股票 32,264,853.68 30.19%
債券 59,339,740.80 55.53%
權(quán)證 - -
銀行存款和清算備付金 13,450,975.82 12.59%
其他資產(chǎn) 1,805,142.74 1.69%
合 計 106,860,713.04 100.00%
（二）期末股票投資組合：
序號 分 類 市 值（元） 占凈值比例
A 農(nóng)、林、牧、漁業(yè) - -
B 采掘業(yè) 2,844,533.68 2.69%
C 制造業(yè) 13,633,270.00 12.88%
C0 食品、飲料 2,641,500.00 2.50%
C1 紡織、服裝、皮毛 - -
C2 木材、家具 - -
C3 造紙、印刷 - -
C4 石油、化學(xué)、塑膠、塑料 3,433,670.00 3.24%
C5 電子 - -
C6 金屬、非金屬 2,316,900.00 2.19%
C7 機械、設(shè)備、儀表 2,367,600.00 2.24%
C8 醫(yī)藥、生物制品 2,873,600.00 2.72%
C99 其他制造業(yè) - -
D 電力、煤氣及水的生產(chǎn)和供應(yīng)業(yè) 1,874,600.00 1.77%
E 建筑業(yè) - -
F 交通運輸、倉儲業(yè) 2,431,050.00 2.30%
G 信息技術(shù)業(yè) 636,900.00 0.60%
H 批發(fā)和零售貿(mào)易 1,973,750.00 1.87%
I 金融、保險業(yè) 5,032,950.00 4.76%
J 房地產(chǎn)業(yè) 3,123,000.00 2.95%
K 社會服務(wù)業(yè) - -
L 傳播與文化產(chǎn)業(yè) - -
M 綜合類 714,800.00 0.68%
合 計 32,264,853.68 30.49%
（三）期末前十名股票明細(xì)：
序號 股票代碼 股票名稱 數(shù)量 市 值（元） 占凈值比例
1 000858 五 糧 液 50,000 2,274,000.00 2.15%
2 600030 中信證券 15,000 1,339,050.00 1.27%
3 600309 煙臺萬華 35,000 1,331,750.00 1.26%
4 600000 浦發(fā)銀行 25,000 1,320,000.00 1.25%
5 600859 王府井 25,000 1,262,250.00 1.19%
6 600547 山東黃金 7,432 1,255,933.68 1.19%
7 600150 中國船舶 5,000 1,248,700.00 1.18%
8 600096 云天化 24,000 1,181,520.00 1.12%
9 600748 上實發(fā)展 25,000 1,160,000.00 1.10%
10 000937 金牛能源 40,000 1,124,400.00 1.06%
（四）期末債券投資組合：
券種 市 值（元） 占凈值比例
央行票據(jù) 38,847,000.00 36.71%
國家債券 20,492,740.80 19.36%
合 計 59,339,740.80 56.07%
（五）期末前五名債券明細(xì)：
序號 債券名稱 市 值（元） 占凈值比例
1 07央票22 19,420,000.00 18.35%
2 21國債⒂ 11,104,840.80 10.49%
3 07央票04 9,728,000.00 9.19%
4 07央票31 9,699,000.00 9.17%
5 02國債⑽ 9,387,900.00 8.87%
（六）投資組合報告附注：
1. 本報告期內(nèi)，基金投資的前十名證券的發(fā)行主體無被監(jiān)管部門立案調(diào)查，或受到公開譴責(zé)、處罰的。
2. 基金投資的前十名股票中，無投資于超出基金合同規(guī)定備選股票庫之外的股票。
3. 其他資產(chǎn)的構(gòu)成：
市 值（元）
應(yīng)收利息 1,025,894.22
深交所交易保證金 500,000.00
應(yīng)收證券清算款 106,272.18
權(quán)證保證金 98,780.49
應(yīng)收申購款 74,195.85
買入返售證券 -
合 計 1,805,142.74
4. 基金持有的處于轉(zhuǎn)股期的可轉(zhuǎn)換債券明細(xì)：無。
5．基金主動投資權(quán)證交易情況：無。
基金份額變動情況
2007年4季度
期初基金份額總額 86,117,833.38
本期基金總申購份額 46,889,156.73
本期基金總贖回份額 37,115,679.41
期末基金份額總額 95,891,310.70
備查文件目錄
備查文件：基金合同；
招募說明書及其定期更新；
發(fā)售公告；
基金合同生效公告；
開放日常交易業(yè)務(wù)公告；
定期報告；
其他臨時公告。
上述備查文件中基金合同、招募說明書及其定期更新、基金發(fā)售公告和基金合同生效公告均放置于本基金管理人及基金托管人的住所；開放日常交易業(yè)務(wù)公告、定期報告和其他臨時公告放置于本基金管理人的住所。本基金管理人住所地址：中國上海淮海中路300號香港新世界大廈40層。上述文件亦均可在本基金管理人的網(wǎng)站進(jìn)行查閱，查詢網(wǎng)址：www.swbnpp.com 。
申萬巴黎基金管理有限公司
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