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鵬華動(dòng)力增長(zhǎng)混合型證券投資基金(LOF)2007年第四季度報(bào)告
一、 重要提示
鵬華動(dòng)力增長(zhǎng)混合型證券投資基金(LOF)（以下簡(jiǎn)稱(chēng)本基金）基金管理人的董事會(huì)及董事保證本報(bào)告所載資料不存在虛假記載、誤導(dǎo)性陳述或重大遺漏，并對(duì)其內(nèi)容的真實(shí)性、準(zhǔn)確性和完整性承擔(dān)個(gè)別及連帶責(zé)任。
基金托管人中國(guó)農(nóng)業(yè)銀行根據(jù)本基金合同規(guī)定，于2008年1月15 日復(fù)核了本報(bào)告中的財(cái)務(wù)指標(biāo)、凈值表現(xiàn)和投資組合報(bào)告等內(nèi)容，保證復(fù)核內(nèi)容不存在虛假記載、誤導(dǎo)性陳述或者重大遺漏。
基金管理人承諾以誠(chéng)實(shí)信用、勤勉盡責(zé)的原則管理和運(yùn)用基金資產(chǎn)，但不保證基金一定盈利。
基金的過(guò)往業(yè)績(jī)并不代表其未來(lái)表現(xiàn)。投資有風(fēng)險(xiǎn)，投資者在作出投資決策前應(yīng)仔細(xì)閱讀本基金的招募說(shuō)明書(shū)。
本報(bào)告期中的財(cái)務(wù)資料未經(jīng)審計(jì)。
二、 基金產(chǎn)品概況
1、基金簡(jiǎn)稱(chēng)：鵬華動(dòng)力
2、基金運(yùn)作方式：上市契約型開(kāi)放式
3、基金合同生效日：
4、報(bào)告期末基金份額總額：7,312,326,153.21份
5、投資目標(biāo)：精選具有高成長(zhǎng)性和持續(xù)盈利增長(zhǎng)潛力的上市公司中價(jià)值相對(duì)低估的股票，進(jìn)行積極主動(dòng)的投資管理，在有效控制投資風(fēng)險(xiǎn)的前提下，為基金份額持有人謀求長(zhǎng)期、穩(wěn)定的資本增值。
6、投資策略：
(1) 股票投資：本基金股票投資采取“自上而下”和“自下而上”相結(jié)合的主動(dòng)投資管理策略，策略分為戰(zhàn)略性資產(chǎn)配置、動(dòng)態(tài)資產(chǎn)配置和個(gè)股選擇等三個(gè)層次，重點(diǎn)投資具備高成長(zhǎng)性和持續(xù)盈利增長(zhǎng)潛力的上市公司中價(jià)值相對(duì)低估的股票。
(2) 債券投資：本基金債券投資的主要目的是規(guī)避股票投資部分的系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)，在投資過(guò)程中綜合運(yùn)用久期、收益率曲線、流動(dòng)性、相對(duì)價(jià)值挖掘、套利等策略。
7、業(yè)績(jī)比較基準(zhǔn)：新華富時(shí)600 成長(zhǎng)指數(shù)×70％＋新華雷曼中國(guó)綜合債券指數(shù)×30%
8、風(fēng)險(xiǎn)收益特征：本基金屬于混合型（偏股型）基金，其預(yù)期風(fēng)險(xiǎn)和收益高于貨幣型基金、債券基金、混合型基金中的偏債型基金，低于股票型基金，為證券投資基金中的中等風(fēng)險(xiǎn)品種。
9、基金管理人名稱(chēng)：鵬華基金管理有限公司
10、基金托管人名稱(chēng)：中國(guó)農(nóng)業(yè)銀行
三、 主要財(cái)務(wù)指標(biāo)和基金凈值表現(xiàn)（未經(jīng)審計(jì)）
主要財(cái)務(wù)指標(biāo)
單位：人民幣元
1 本期利潤(rùn) -1,868,352,267.30元
2 本期利潤(rùn)扣減本期公允價(jià)值變動(dòng)損益后的凈額 1,846,430,700.87元
3 加權(quán)平均基金份額本期利潤(rùn) -0.2464元
4 期末基金資產(chǎn)凈值 15,554,035,417.87元
5 期末基金份額凈值 2.127元
提示：1.2007年7月1日基金實(shí)施新會(huì)計(jì)準(zhǔn)則后，原“基金本期凈收益”名稱(chēng)調(diào)整為“本期利潤(rùn)扣減本期公允價(jià)值變動(dòng)損益后的凈額”，原“加權(quán)平均基金份額本期凈收益”＝第2項(xiàng)/（第1項(xiàng)/第3項(xiàng)）。
2.所述基金業(yè)績(jī)指標(biāo)不包括持有人認(rèn)購(gòu)或交易基金的各項(xiàng)費(fèi)用（例如，開(kāi)放式基金的申購(gòu)贖回費(fèi)、基金轉(zhuǎn)換費(fèi)等)，計(jì)入費(fèi)用后實(shí)際收益水平要低于所列數(shù)字。
基金凈值表現(xiàn)
本基金本報(bào)告期基金份額凈值增長(zhǎng)率與同期業(yè)績(jī)比較基準(zhǔn)收益率的比較列表
凈值增長(zhǎng)率1 凈值增長(zhǎng)率標(biāo)準(zhǔn)差2 業(yè)績(jī)比較基準(zhǔn)收益率3 業(yè)績(jī)比較基準(zhǔn)收益率標(biāo)準(zhǔn)差4 1-3 2-4
過(guò)去三個(gè)月 -9.49% 1.96% -3.25% 1.33% -6.24% 0.63%
提示：業(yè)績(jī)比較基準(zhǔn)=新華富時(shí)600 成長(zhǎng)指數(shù)×70％＋新華雷曼中國(guó)綜合債券指數(shù)×30%。
（2）本基金自基金合同生效以來(lái)基金份額凈值的變動(dòng)情況，并與同期業(yè)績(jī)比較基準(zhǔn)的變動(dòng)進(jìn)行比較的走勢(shì)圖
管理人報(bào)告
1、基金經(jīng)理簡(jiǎn)歷
先生，碩士，8年證券從業(yè)經(jīng)驗(yàn)，自2007年1月9日本基金合同生效之日起至今任本基金基金經(jīng)理。歷任中國(guó)社會(huì)科學(xué)院世界經(jīng)濟(jì)與政治研究所助理研究員、君安證券研究所研究員、國(guó)信證券投資研究中心研究員、泰信基金管理有限公司投資總監(jiān)兼泰信先行策略基金基金經(jīng)理。2005年9月起至2007年7月?lián)纹仗焓找孀C券投資基金基金經(jīng)理。管文浩先生具備基金從業(yè)資格。
本報(bào)告期內(nèi)本基金基金經(jīng)理未發(fā)生變動(dòng)。
2、基金運(yùn)作遵規(guī)守信情況說(shuō)明
本報(bào)告期內(nèi)，本基金管理人嚴(yán)格遵守《證券投資基金法》等相關(guān)法律法規(guī)的規(guī)定及基金合同、招募說(shuō)明書(shū)等基金法律文件的約定，本著“誠(chéng)實(shí)信用、勤勉盡責(zé)，取信于市場(chǎng)、取信于投資者”的原則管理和運(yùn)用基金財(cái)產(chǎn)，在嚴(yán)格控制風(fēng)險(xiǎn)的基礎(chǔ)上，為基金份額持有人謀求最大利益，忠實(shí)履行基金管理職責(zé)。本報(bào)告期內(nèi)，基金運(yùn)作合法合規(guī)，無(wú)損害基金份額持有人利益的行為。
本報(bào)告期內(nèi)基金業(yè)績(jī)表現(xiàn)和投資策略
（1）四季度證券市場(chǎng)走勢(shì)與基金業(yè)績(jī)回顧
2007年四季度國(guó)內(nèi)資本市場(chǎng)經(jīng)歷了大幅震蕩，有色、煤炭、地產(chǎn)等行業(yè)上市公司股價(jià)出現(xiàn)深幅調(diào)整，醫(yī)藥、化工行業(yè)漲幅領(lǐng)先。截止12月28日的三個(gè)月時(shí)間內(nèi)，上證綜指和深證綜合指數(shù)分別下跌了5.24%和5.59%。同期本基金凈值下跌9.49%，落后于大盤(pán)指數(shù)。
（2）四季度投資策略回顧
四季度本基金基本采取持股不動(dòng)策略，事后來(lái)看這樣的策略還是有許多值得總結(jié)之處：1、對(duì)大盤(pán)的系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)心理準(zhǔn)備不足，特別是沒(méi)有考慮到一些非市場(chǎng)因素的影響如此之大；2、對(duì)美國(guó)次級(jí)債危機(jī)的影響事先估計(jì)過(guò)于樂(lè)觀，導(dǎo)致對(duì)國(guó)際定價(jià)行業(yè)的持股調(diào)整不及時(shí)；3、對(duì)房地產(chǎn)行業(yè)調(diào)控政策的影響估計(jì)不足，相關(guān)行業(yè)股票組合調(diào)整不太果斷；4、對(duì)估值偏高行業(yè)未能及時(shí)進(jìn)行減持。
十二月份本基金適當(dāng)減持了有色和地產(chǎn)，增持了醫(yī)藥和化工行業(yè)，取得了一些效果。
（3）08年一季度投資策略
CPI不斷創(chuàng)新高，人民幣加速升值，資產(chǎn)重估仍將是08年重要投資主題。本基金將重點(diǎn)關(guān)注在通貨膨脹過(guò)程中景氣上升的行業(yè)，如黃金、農(nóng)資、地產(chǎn)等行業(yè)；同時(shí)還將關(guān)注醫(yī)改推動(dòng)下的醫(yī)藥行業(yè)投資機(jī)會(huì)。
投資組合報(bào)告（未經(jīng)審計(jì)）
（一）本報(bào)告期末基金資產(chǎn)組合情況
序號(hào) 資產(chǎn)品種 金額(元) 金額占基金總資產(chǎn)比例(%)
1 股票 13,644,315,762.17 86.32
2 債券 484,866,402.00 3.07
3 權(quán)證 23,801,500.00 0.15
4 銀行存款及清算備付金 1,271,745,709.16 8.05
5 其他資產(chǎn) 381,081,793.40 2.41
合計(jì) 15,805,811,166.73 100.00
（二）本報(bào)告期末按行業(yè)分類(lèi)的股票投資組合
序號(hào) 行業(yè) 期末市值(元) 市值占基金資產(chǎn)凈值比例（%）
1 A 農(nóng)、林、牧、漁業(yè) 0.00 0.00
2 B 采掘業(yè) 2,576,957,956.66 16.57
3 C 制造業(yè) 6,088,615,661.08 39.14
其中: C0 食品、飲料 642,162,326.22 4.13
C1 紡織、服裝、皮毛 0.00 0.00
C2 木材、家具 0.00 0.00
C3 造紙、印刷 708,000.00 0.00
C4 石油、化學(xué)、塑膠、塑料 1,848,536,081.57 11.88
C5 電子 132,300.00 0.00
C6 金屬、非金屬 1,635,711,382.33 10.52
C7 機(jī)械、設(shè)備、儀表 991,641,321.92 6.38
C8 醫(yī)藥、生物制品 969,724,249.04 6.23
C99 其他制造業(yè) 0.00 0.00
4 D 電力、煤氣及水的生產(chǎn)和供應(yīng)業(yè) 414,452,219.35 2.66
5 E 建筑業(yè) 644,929,207.86 4.15
6 F 交通運(yùn)輸、倉(cāng)儲(chǔ)業(yè) 223,516,853.15 1.44
7 G 信息技術(shù)業(yè) 424,635,000.00 2.73
8 H 批發(fā)和零售貿(mào)易 388,178,000.00 2.50
9 I 金融、保險(xiǎn)業(yè) 307,376,783.67 1.98
10 J 房地產(chǎn)業(yè) 1,819,293,926.56 11.70
11 K 社會(huì)服務(wù)業(yè) 729,676,962.96 4.69
12 L 傳播與文化產(chǎn)業(yè) 26,683,190.88 0.17
13 M 綜合類(lèi) 0.00 0.00
合計(jì) 13,644,315,762.17 87.72
（三）本報(bào)告期末按市值占基金資產(chǎn)凈值比例大小排序的前十名股票明細(xì)
序號(hào) 股票代碼 股票名稱(chēng) 數(shù)量(股) 期末市值(元) 市值占基金資產(chǎn)凈值比例(%)
1 000069 華僑城Ａ 14,470,335 727,134,333.75 4.67
2 600547 山東黃金 4,150,000 701,308,500.00 4.51
3 600489 中金黃金 5,800,000 662,070,000.00 4.26
4 600432 吉恩鎳業(yè) 3,999,000 406,658,310.00 2.61
5 000024 招商地產(chǎn) 6,799,777 402,546,798.40 2.59
6 000758 中色股份 10,000,000 386,100,000.00 2.48
7 600383 金地集團(tuán) 9,820,000 364,396,000.00 2.34
8 002001 新 和 成 11,200,000 364,000,000.00 2.34
9 000655 金嶺礦業(yè) 10,176,972 361,587,815.16 2.32
10 000792 鹽湖鉀肥 4,500,000 350,460,000.00 2.25
（四）本報(bào)告期末按券種分類(lèi)的債券投資組合
序號(hào) 債券品種 期末市值(元) 市值占基金資產(chǎn)凈值比例(%)
1 國(guó)債 0.00 0.00
2 金融債 483,870,000.00 3.11
3 企業(yè)債 0.00 0.00
4 可轉(zhuǎn)換債券 996,402.00 0.01
合計(jì) 484,866,402.00 3.12
（五）本報(bào)告期末按市值占基金資產(chǎn)凈值比例大小排序的前五名債券明細(xì)
序號(hào) 債券名稱(chēng) 期末市值(元) 市值占基金資產(chǎn)凈值比例(%)
1 07央票15 291,630,000.00 1.87
2 07央票139 192,240,000.00 1.24
3 唐鋼轉(zhuǎn)債 996,402.00 0.01
注：上述債券明細(xì)為本基金截止本報(bào)告期末投資的全部債券。
投資組合報(bào)告附注
1、報(bào)告期內(nèi)本基金投資的前十名證券中沒(méi)有發(fā)行主體被監(jiān)管部門(mén)立案調(diào)查的、或在報(bào)告編制日前一年內(nèi)受到公開(kāi)譴責(zé)、處罰的股票。
2、報(bào)告期內(nèi)本基金投資的前十名股票沒(méi)有超出基金合同規(guī)定的備選股票庫(kù)。
3、其他資產(chǎn)構(gòu)成
其他資產(chǎn)明細(xì) 金額（元）
交易保證金 1,000,000.00
應(yīng)收利息 7,349,978.96
應(yīng)收申購(gòu)款 34,049,350.60
應(yīng)收證券清算款 338,682,463.84
合計(jì) 381,081,793.40
4、本報(bào)告期末本基金沒(méi)有持有處于轉(zhuǎn)股期的可轉(zhuǎn)換債券,也沒(méi)有投資資產(chǎn)支持證券、分離交易可轉(zhuǎn)債。
（七）本基金權(quán)證投資情況及本報(bào)告期末本基金持有權(quán)證情況
權(quán)證名稱(chēng) 本報(bào)告期買(mǎi)入權(quán)證金額 （元） 本報(bào)告期獲配權(quán)證市值 （元） 報(bào)告期初持有權(quán)證市值(元) 報(bào)告期末持有權(quán)證市值（元） 報(bào)告期末權(quán)證市值占基金資產(chǎn)凈值比例（%）
華僑城認(rèn)購(gòu)權(quán)證 59,968,243.55 0.00 0.00 0.00 0.00
五糧液認(rèn)購(gòu)權(quán)證 0.00 0.00 23,298,000.00 23,801,500.00 0.15
合計(jì) 59,968,243.55 0.00 23,298,000.00 23,801,500.00 0.15
本基金投資、持有權(quán)證的金額、比例等符合相關(guān)法律法規(guī)及中國(guó)證監(jiān)會(huì)的相關(guān)規(guī)定。
六、 開(kāi)放式基金份額變動(dòng)
份額（份）
本報(bào)告期期初基金份額總額 7,277,113,280.06
本報(bào)告期期末基金份額總額 7,312,326,153.21
本報(bào)告期間基金總申購(gòu)份額 1,733,726,480.26
本報(bào)告期間基金總贖回份額 1,698,513,607.11
七、 備查文件目錄
（一）《鵬華動(dòng)力增長(zhǎng)混合型證券投資基金（LOF）基金合同》； （二）《鵬華動(dòng)力增長(zhǎng)混合型證券投資基金（LOF）托管協(xié)議》；
（三）鵬華動(dòng)力增長(zhǎng)混合型證券投資基金（LOF）二00七年度第四季度報(bào)告（原文）。
存放地點(diǎn)：深圳市福田區(qū)福華三路與益田路交匯處深圳國(guó)際商會(huì)中心43層鵬華基金管理有限公司。
查閱方式：投資者可在基金管理人營(yíng)業(yè)時(shí)間內(nèi)免費(fèi)查閱，也可按工本費(fèi)購(gòu)買(mǎi)復(fù)印件，或通過(guò)本基金管理人網(wǎng)站（http：//www.phfund.com.cn）查閱。
投資者對(duì)本報(bào)告書(shū)如有疑問(wèn)，可咨詢(xún)本基金管理人鵬華基金管理有限公司，本公司已開(kāi)通客戶(hù)服務(wù)系統(tǒng)，咨詢(xún)電話(huà)：4006788999
鵬華基金管理有限公司
2008年1月 21 日
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