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易方達50指數證券投資基金2007年第4季度報告
一、重要提示
本基金管理人的董事會及董事保證本報告所載資料不存在虛假記載、誤導性陳述或重大遺漏，并對其內容的真實性、準確性和完整性承擔個別及連帶責任。
本基金的托管人交通銀行根據本基金合同的規定，已于2008年1月10日復核了本報告中的財務指標、凈值表現和投資組合報告等內容，保證復核內容不存在虛假記載、誤導性陳述或者重大遺漏。
基金管理人承諾以誠實信用、勤勉盡責的原則管理和運用基金資產，但不保證基金一定盈利。
基金的過往業績并不代表其未來表現。投資有風險，投資者在作出投資決策前應仔細閱讀本基金的招募說明書。
本報告期為2007年10月1日起至12月31日止。本報告中的財務資料未經審計。
二、基金產品概況
1、基金簡稱： 易基50
2、基金運作方式： 契約型開放式
3、基金合同生效日： 2004年3月22日
4、報告期末基金份額總額： 22,523,525,361.15份
5、投資目標： 在嚴格控制與目標指數偏離風險的前提下，力爭獲得超越指數的投資收益，追求長期資本增值。
6、投資策略： 本基金為指數增強型基金，股票投資部分以上證50指數作為標的指數，資產配置上追求充分投資，不根據對市場時機的判斷主動調整股票倉位，通過運用深入的基本面研究及先進的數量化投資技術，控制與目標指數的偏離風險，追求超越基準的收益水平。
7、業績比較基準： 上證50指數
8、風險收益特征： 本基金為中等風險的證券投資基金，基金控制與基準的偏離風險，同時力爭獲得超越基準的收益。
9、基金管理人： 易方達基金管理有限公司
10、基金托管人： 交通銀行股份有限公司
三、主要財務指標和基金凈值表現
1、主要財務指標（單位：元）
1.本期利潤 -122,567,535.22
2.本期利潤扣減本期公允價值變動損益后的凈額 379,277,025.45
3.加權平均基金份額本期利潤 -0.0058
4.期末基金資產凈值 32,999,660,123.55
5.期末基金份額凈值 1.4651
所述基金業績指標不包括持有人交易基金的各項費用，計入費用后實際收益水平要低于所列數字。
注：2007年7月1日基金實施新會計準則后，原“基金本期凈收益”名稱調整為“本期利潤扣減本期公允價值變動損益后的凈額”，原“加權平均基金份額本期凈收益”＝第2項/(第1項/第3項)
2、本報告期基金份額凈值增長率與同期業績比較基準收益率比較表
階段 凈值增長率① 凈值增長率標準差② 業績比較基準收益率③ 業績比較基準收益率標準差④ ①-③ ②-④
過去3個月 0.60% 1.80% -1.87% 2.09% 2.47% -0.29%
3、基金合同生效以來基金份額累計凈值增長率與同期業績比較基準收益率的歷史走勢對比圖
本基金自基金合同生效至報告期末的基金份額凈值增長率為341.97%，同期業績比較基準收益率為294.39%。
注：1、基金合同中有關投資比例限制的約定：
(1) 由于《證券投資基金管理暫行辦法》已經廢止，根據《中華人民共和國證券投資基金法》、《證券投資基金運作管理辦法》和本基金合同、招募說明書有關條款的規定，自2004年11月5日起本基金的業績比較基準和資產配置比例適用如下規定：
1) 基金的業績比較基準為：上證50指數
2) 基金的資產配置比例限制為：在目前的法律法規限制下，本基金應當保持不低于基金資產凈值5%的現金或者到期日在一年以內的政府債券，正常情況下股票投資占基金凈資產的比例不低于90%。
(2) 遵守中國證監會規定的其他比例限制。
因基金規模或市場劇烈變化導致投資組合不符合上述規定時，基金管理人應在合理期限內進行調整，以符合上述規定。法律法規另有規定時，從其規定。
2、本基金本報告期遵守上述投資比例的規定進行證券投資。
四、基金管理人報告
基金經理小組介紹
本報告期易方達50指數證券投資基金基金經理小組由林飛先生、馬駿先生、梁天喜先生三位組成。
林飛先生，男，1975年3月生，經濟學博士。曾任融通基金管理有限公司基金經理助理。2006年3月進入易方達基金管理有限公司工作，曾任易方達深證100交易型開放式指數基金基金經理助理，本報告期內任易方達深證100交易型開放式指數基金基金經理、易方達50指數證券投資基金基金經理。
馬駿先生，男，1966年3月生，理學學士，歷任深圳眾大投資有限公司投資主管，廣發證券有限責任公司研究發展中心研究員。2001年4月至今，在易方達基金管理有限公司工作，曾任科訊基金基金經理，本報告期內任易方達50指數證券投資基金基金經理、易方達深證100交易型開放式指數基金基金經理。
梁天喜先生，男，1964年出生，工學碩士，曾在大鵬證券綜合研究所從事行業和上市公司研究，先后任研究所市場部經理、投資研究部（行業與公司研究）經理、研究所副所長。2003年2月進入易方達基金管理有限公司，曾任投資管理部副總經理、科匯基金基金經理、易方達積極成長基金基金經理，本報告期內任易方達50指數基金基金經理。
基金運作合規性說明
本報告期內，本基金管理人嚴格遵守《證券投資基金法》等有關法律法規及基金合同、基金招募說明書等有關基金法律文件的規定，以取信于市場、取信于社會投資公眾為宗旨，本著誠實信用、勤勉盡責的原則管理和運用基金資產，在控制風險的前提下，為基金份額持有人謀求最大利益。本報告期內，基金運作合法合規，無損害基金份額持有人利益的行為。
報告期內的業績表現和投資策略
(1)行情回顧及運作分析
今年四季度以來,物價上漲的壓力進一步增加，貨幣政策走向出現重要變化，受調控壓力加大、明年增速放緩預期以及外圍市場波動幾個因素的共同影響，A股市場在高位出現了年度以來較大幅度的調整,上證指數最終季度跌幅5.24％。指數大幅度波動的同時，行業和風格指數之間結構分化也表現的較為明顯，各個成份股指數之間的漲幅差距在四季度進一步增加。權重占比相對較大的金融股在四季度表現相對平穩，對50指數四季度相對走勢產生一定正面影響。50指數基金在成份股投資權重匹配基礎上，以同行業內優勢企業為主要方向，對組合結構做了一定的優化，四季度基金在基準指數漲幅的基礎上，獲得了一定比例的超額收益。
(2) 本基金業績表現
截至報告期末，本基金份額凈值為1.4651元，本報告期份額凈值增長率為0.60%，同期基準指數上證50指數增長率為-1.87%，基金年化跟蹤誤差4.15%，受今年成分股更換增多和申購贖回影響，跟蹤誤差超出了4%的控制目標范圍。
（3）市場展望和投資策略
在世界經濟增速放緩、人民幣升值幅度進一步加大的背景下，08年是中國經濟抵御外圍經濟波動、完成增長模式轉變過程中關鍵的一年。增長過程中的結構變化將成為重要的影響因素，長期看好結構調整之后中國經濟在新的平臺上有可能實現的穩定高速持續增長。對于證券市場的中長期趨勢也仍持樂觀態度，但在市場整體估值水平已經不低、新投資品種供給逐漸充裕以及上市公司盈利增速放緩的背景下，預期08年結構性變化趨勢對市場的影響將重于整體估值水平變化趨勢對市場的影響，更多的投資機會將在行業集中度的變化以及行業之間的相對結構變化的過程中逐漸呈現，相信以各行業內優勢企業為主要投資范圍的指數基金也將逐漸受益于這樣一個過程。作為增強型指數基金，50指數基金將繼續在嚴格控制基金相對基準指數的跟蹤誤差等偏離風險的前提下，根據對市場結構性變化的判斷，對投資組合做適度的優化和增強，力爭獲得超越指數的投資收益，追求長期資本增值。期望本基金為投資者進一步分享中國證券市場大盤藍籌股未來長期穩定持續的增長提供更好的投資機會。
五、投資組合報告
1、本報告期末基金資產組合情況
項目名稱 金額(元) 占基金資產總值比例
股票 30,404,482,111.41 91.24%
債券 12,967,798.00 0.04%
權證 16,528,397.15 0.05%
銀行存款和清算備付金合計 2,752,036,658.24 8.26%
應收證券清算款 8,880,880.61 0.03%
其他資產 129,223,530.46 0.38%
總計 33,324,119,375.87 100.00%
2、本報告期末按行業分類的股票投資組合
（1）積極投資部分
行業類別 市值(元) 占基金資產凈值比例
A 農、林、牧、漁業 0.00 0.00%
B 采掘業 158,228,457.77 0.48%
C 制造業 171,857,031.08 0.52%
C0 食品、飲料 29,017,940.30 0.09%
C1 紡織、服裝、皮毛 0.00 0.00%
C2 木材、家具 0.00 0.00%
C3 造紙、印刷 0.00 0.00%
C4 石油、化學、塑膠、塑料 0.00 0.00%
C5 電子 0.00 0.00%
C6 金屬、非金屬 0.00 0.00%
C7 機械、設備、儀表 142,839,090.78 0.43%
C8 醫藥、生物制品 0.00 0.00%
C99 其他制造業 0.00 0.00%
D 電力、煤氣及水的生產和供應業 36,194,641.63 0.11%
E 建筑業 0.00 0.00%
F 交通運輸、倉儲業 0.00 0.00%
G 信息技術業 0.00 0.00%
H 批發和零售貿易 0.00 0.00%
I 金融、保險業 347,013,786.10 1.05%
J 房地產業 0.00 0.00%
K 社會服務業 33,924,346.80 0.10%
L 傳播與文化產業 0.00 0.00%
M 綜合類 0.00 0.00%
合計 747,218,263.38 2.26%
（2）指數投資部分
行業類別 市值(元) 占基金資產凈值比例
A 農、林、牧、漁業 0.00 0.00%
B 采掘業 4,038,682,587.90 12.24%
C 制造業 8,139,953,506.06 24.66%
C0 食品、飲料 1,211,393,459.88 3.67%
C1 紡織、服裝、皮毛 320,967,617.41 0.97%
C2 木材、家具 0.00 0.00%
C3 造紙、印刷 0.00 0.00%
C4 石油、化學、塑膠、塑料 1,066,563,176.80 3.23%
C5 電子 0.00 0.00%
C6 金屬、非金屬 4,669,633,918.83 14.15%
C7 機械、設備、儀表 871,395,333.14 2.64%
C8 醫藥、生物制品 0.00 0.00%
C99 其他制造業 0.00 0.00%
D 電力、煤氣及水的生產和供應業 2,070,017,820.40 6.27%
E 建筑業 0.00 0.00%
F 交通運輸、倉儲業 2,122,059,021.82 6.43%
G 信息技術業 848,848,553.60 2.57%
H 批發和零售貿易 0.00 0.00%
I 金融、保險業 11,637,725,682.84 35.27%
J 房地產業 603,466,940.16 1.83%
K 社會服務業 0.00 0.00%
L 傳播與文化產業 0.00 0.00%
M 綜合類 196,509,735.25 0.60%
合計 29,657,263,848.03 89.87%
報告期末積極投資部分市值占基金資產凈值前五名股票明細
序號 股票代碼 股票名稱 數量 市值(元) 占基金資產凈值比例
1 601939 建設銀行 35,229,826 347,013,786.10 1.05%
2 600497 馳宏鋅鍺 1,200,000 95,664,000.00 0.29%
3 601168 西部礦業 1,499,987 62,564,457.77 0.19%
4 000338 濰柴動力 468,865 40,603,709.00 0.12%
5 000903 云內動力 2,065,773 38,774,559.21 0.12%
4、本報告期末指數投資部分市值占基金資產凈值前五名股票明細
序號 股票代碼 股票名稱 數量 市值(元) 占基金資產凈值比例
1 600028 中國石化 130,790,203 3,064,414,456.29 9.29%
2 600030 中信證券 28,888,155 2,578,845,596.85 7.81%
3 600000 浦發銀行 47,978,006 2,533,238,716.80 7.68%
4 600005 武鋼股份 122,397,295 2,411,226,711.50 7.31%
5 600016 民生銀行 132,540,802 1,964,254,685.64 5.95%
5、本報告期末按券種分類的債券投資組合
序號 債券品種 市值（元） 占基金資產凈值比例
1 國 債 0.00 0.00%
2 金 融 債 0.00 0.00%
3 央行票據 0.00 0.00%
4 企 業 債 12,967,798.00 0.04%
5 可 轉 債 0.00 0.00%
合 計 12,967,798.00 0.04%
6、本報告期末市值占基金資產凈值前五名債券明細
序號 債券品種 市值（元） 占基金資產凈值比例
1 07上汽債 12,967,798.00 0.04%
合計 12,967,798.00 0.04%
注：本報告期末本基金僅持有以上一只債券。
7、報告附注
（1）本基金投資的前十名證券的發行主體本期未出現被監管部門立案調查的情況，報告編制日前一年內未受到公開譴責或處罰。
（2）本基金投資的前十名股票沒有超出基金合同規定的備選股票庫。
（3）其他資產：
名稱 金額(元)
交易保證金 351,282.05
應收股利 0.00
應收利息 808,978.82
應收申購款 128,063,269.59
待攤費用 0.00
其他應收款 0.00
合計 129,223,530.46
（4）本報告期末基金持有的處于轉股期的可轉換債券明細
本報告期末本基金未持有處于轉股期的可轉換債券。
（5）報告期內獲得的權證明細
權證代碼 權證名稱 數量（份） 成本總額（元） 投資類別
580016 上汽CWB1 650,196.00 5,189,336.33 被動持有
合計 650,196.00 5,189,336.33
（6）本報告期末持有資產支持證券的情況
本報告期末本基金未持有資產支持證券。
六、開放式基金份額變動（單位：份）
本報告期期初基金份額總額 17,349,114,481.08
加：本報告期期間總申購份額 11,344,148,367.86
減：本報告期期間總贖回份額 6,169,737,487.79
本報告期期末基金份額總額 22,523,525,361.15
七、備查文件目錄
中國證監會批準易方達50指數證券投資基金設立的文件；
《易方達50指數證券投資基金基金合同》；
《易方達50指數證券投資基金托管協議》；
《易方達基金管理有限公司開放式基金業務規則》；
基金管理人業務資格批件和營業執照；
基金托管人業務資格批件和營業執照。
存放地點：基金管理人或基金托管人處
查閱方式：投資者可在營業時間免費查閱，也可按工本費購買復印件。
易方達基金管理有限公司
2008年1月21日
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