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景順長城貨幣市場證券投資基金2007年第四季度報告
一、重要提示
基金管理人的董事會及董事保證本報告所載資料不存在虛假記載、誤導性陳述或重大遺漏，并對其內容的真實性、準確性和完整性承擔個別及連帶責任。
基金托管人中國銀行股份有限公司根據本基金合同規定，于2008年1月17日復核了本報告中的財務指標、凈值表現和投資組合報告等內容，保證復核內容不存在虛假記載、誤導性陳述或者重大遺漏。
景順長城景系列開放式證券投資基金（以下簡稱"本系列基金"）下設景順長城優選股票證券投資基金、景順長城貨幣市場證券投資基金、景順長城動力平衡證券投資基金三只基金。
基金管理人承諾以誠實信用、勤勉盡責的原則管理和運用基金資產，但不保證基金一定盈利。
基金的過往業績并不代表其未來表現。投資有風險，投資者在作出投資決策前應仔細閱讀本系列基金的招募說明書。
本報告期為2007年10月1日起至2007年12月31日止。
本報告中財務資料未經審計。
二、 基金產品概況
基金簡稱：
基金名稱 基金簡稱 基金代碼
景順長城優選股票證券投資基金 優選股票基金 260101
景順長城貨幣市場證券投資基金 貨幣市場基金 260102
景順長城動力平衡證券投資基金 動力平衡基金 260103
基金運作方式：契約型開放式
基金合同生效日：2003年10月24日
報告期末基金份額總額：
基金名稱 優選股票基金 貨幣市場基金 動力平衡基金
期末基金份額總額： 3,671,474,067.61 541,091,705.44 11,359,319,347.44
投資目標：本系列基金運用專業化的投資管理，為基金持有人提供長期穩定并可持續的資本增值。各基金投資目標如下：
1、優選股票基金利用"景順長城股票數據庫"對股票進行精密和系統的分析，構建具有投資價值的股票組合，力求為投資者提供長期的資本增值；
2、貨幣市場基金在保持本金的高流動性和安全性的前提下，獲得高于基準的投資回報；
3、動力平衡基金以獲取高于銀行一年期定期存款年利率2倍的回報為目標，注重通過動態的資產配置以達到當期收益與長期資本增值的兼顧，爭取為投資者提供長期穩定的回報。
投資策略：
（1）優選股票基金
優選股票基金采用"自上而下"和"自下而上"相結合的投資策略，動態調整資產配置和行業偏好，精選個股進行投資。精選個股是基于成長/價值/收益GVI三大選股模型，利用自建SRD"景順長城股票數據庫"作為選股的數量分析基礎，并結合基本面定性分析作出選擇。在正常情況下，該基金的資產配置比例：股票投資的比例為基金資產凈值的70%至80%；債券投資和現金的比例為基金資產凈值的20%至30%。
（2）貨幣市場基金
貨幣市場基金投資著重本金安全性和流動性。深入分析宏觀經濟、貨幣政策和市場資金供求變化，對短期利率走勢形成合理預期，并據此調整基金的資產配置策略；通過利率預期策略，確定組合的平均剩余期限和各類資產的配置比例；通過流動性管理策略，在保持基金資產高流動性的前提下，確保基金的穩定收益；以嚴謹的研究分析為基礎，積極實施時機策略。
（3）動力平衡基金
動力平衡基金通過自建SRD數據庫精選個股。同時，運用收益率預測模型、信用級差模型及CBD企業信用數據庫優選債券。著重運用80：20戰術性資產配置（即根據市場變化動態調整股票和債券的投資比重，股票投資的比例為基金資產凈值的20%至80%；債券投資和現金的比例為基金資產凈值的20%至80%），通過兩周動力策略獲取平穩回報。
兩周動力策略，即如果股市在過去兩周連續上漲，該基金按照上漲動力，增加基金的股票投資比例；如果股市在過去兩周連續下跌，該基金按照下跌動力，減持股票投資比例，增加債券投資，以達到平穩回報與規避風險的雙重目標。從模擬組合與歷史數據的驗證，兩周動力策略可有效把握價格上升趨勢，并有效防御市場下跌風險。
業績比較基準：
優選股票基金：上證綜合指數和深證綜合指數的加權復合指數×80%＋中國債券總指數×20％。
貨幣市場基金：稅后一年期定期存款利率。
動力平衡基金：一年期銀行定期存款年利率的2倍。
風險收益特征：
優選股票基金是一種具有較高波動性和較高風險的投資工具。適合風險承受能力強、追求高投資回報的投資群體。
貨幣市場基金具有低風險和收益穩定的特點，投資目標是在保持本金的高流動性和安全性的前提下，獲得高于基準的投資回報。
動力平衡基金是一種具有中等風險的投資工具，除了結合景順長城股票及債券投資的風險管理程序以外，為達到平穩回報的目的，該基金還將獨立地對風險來源進行評估，并設立額外的風險控制管理手段。
基金管理人：景順長城基金管理有限公司
注冊及辦公地址：深圳市深南中路1093號中信城市廣場中信大廈16層
郵政編碼：518031
客戶服務熱線： 4008888606
網址：
基金托管人：中國銀行股份有限公司
三、 主要財務指標和基金凈值表現
（一）主要會計數據和財務指標
主要財務指標 優選股票基金 貨幣市場基金 動力平衡基金
1．本期利潤 -48,060,817.97 4,307,577.76 -68,660,758.51
2．本期利潤扣減本期公允價值變動損益后的凈額 856,212,200.63 / 5,210,309.48
3．加權平均基金份額本期利潤 -0.0119 / -0.0068
4．期末基金資產凈值 6,264,538,461.07 541,091,705.44 11,438,620,796.39
5．期末基金份額凈值 1.7063 1.0000 1.0070
6．本期凈值收益率 / 1.0253% /
7．累計凈值收益率 / 5.9351% /
注：（1）上述基金業績指標不包括持有人認購或交易基金的各項費用，計入費用后實際收益水平要低于所列數字。
（2）所列數據截止到2007年12月31日。
（3）貨幣基金的收益分配方式為按月結轉份額。
（二）基金的凈值表現
優選股票基金的凈值表現
1、本報告期基金份額凈值增長率及其與同期業績比較基準收益率比較表
階段 凈值增長率① 凈值增長率標準差② 業績比較基準收益率③ 業績比較基準收益率標準差④ ①－③ ②－④
過去三個月 0.13% 1.53% -4.36% 1.61% 4.49% -0.08%
2、自基金合同生效以來基金份額凈值變動情況及與同期業績比較基準的變動的比較
優選股票基金累計份額凈值增長率與業績比較基準收益率的歷史走勢比較圖
（至2007年12月31日）
備注：本基金的資產配置比例為：股票投資的比例為基金資產凈值的70%至80%；債券投資和現金的比例為基金資產凈值的20%至30%。按照本系列基金基金合同的規定，本基金自2003年10月24日合同生效日起至2004年1月23日為建倉期。建倉期滿截至報告期末，本基金投資組合均達到上述投資組合比例的要求。
貨幣市場基金的凈值表現
1、本報告期收益率及其與同期業績比較基準收益率的比較表
階段 基金凈值收益率（1） 基金凈值收益率標準差（2） 比較基準收益率（3） 比較基準收益率標準差（4） (1)－(3) (2)－(4)
過去三個月 1.0253% 0.0063% 0.9344% 0.0002% 0.0909% 0.0061%
2、自基金轉變以來基金累計凈值收益率變動情況及與同期業績比較基準的變動的比較
貨幣市場基金累計凈值收益率與業績比較基準收益率的歷史走勢比較
（至2007年12月31日）
備注：
（1）經景順長城恒豐債券證券投資基金基金份額持有人大會表決通過，并于2005年7月7日獲中國證券監督管理委員會證監基金字2005[121]號文核準，景順長城恒豐債券證券投資基金以2005年7月14日為轉變基準日轉變成為景順長城貨幣市場證券投資基金。
（2）截至本報告期末，本基金的投資范圍符合基金合同第十九節之（三）規定的投資范圍，本基金的各項投資比例已達到基金合同第十九節之（八）規定的投資組合比例限制。
動力平衡基金的凈值表現
1、本報告期基金份額凈值增長率及其與同期業績比較基準收益率比較表
階段 凈值增長率① 凈值增長率標準差② 業績比較基準收益率③ 業績比較基準收益率標準差④ ①－③ ②－④
過去三個月 -0.04% 1.48% 1.66% 0.02% -1.70% 1.46%
2、自基金合同生效以來基金份額凈值變動情況及與同期業績比較基準的變動的比較
動力平衡基金累計份額凈值增長率與業績比較基準收益率的歷史走勢比較圖
（至2007年12月31日）
備注：本基金的資產配置比例為：股票投資的比例為基金資產凈值的20%至80%；債券投資和現金的比例為基金資產凈值的20%至80%。按照本系列基金基金合同的規定，本基金自2003年10月24日合同生效日起至2004年1月23日為建倉期。本基金在本報告期內實施分紅，于2007年9月10日完成權益登記，此后基金資產規模持續增長，根據基金部函[2007]91號《關于實施基金份額拆分后調整基金建倉期有關問題的復函》的有關規定，本基金證券投資比例的調整期限延長至2007年10月9日止。
四、 管理人報告
（一）基金經理小組成員簡介
本公司采用團隊投資方式，即通過整個投資部門全體人員的共同努力，爭取良好投資業績。本系列基金下設三個基金，由基金經理小組負責投資管理，聘任基金經理如下：
（1）毛從容女士，華中理工大學經濟學碩士。擁有9年金融、證券從業經驗，1997年進入交通銀行深圳分行工作，2000年7月加入長城證券金融研究所，負責宏觀和債券研究并擔任研究所債券小組組長。2003年3月加入景順長城基金管理有限公司，擔任投資部研究員。具有基金從業資格。
（2）涂強先生，南京大學經濟學碩士。曾任職于長城證券有限責任公司，歷任投資部投資經理、資產管理部投資經理、資產管理部副總經理等職務。2005年3月起加入景順長城基金管理有限公司。具有基金從業資格。
（3）鄧春鳴先生，復旦大學國際金融學碩士。6年證券、基金從業經歷。曾任職于招商證券，2005年6月加入寶盈基金管理有限公司，歷任行業研究員、寶盈鴻利收益證券投資基金基金經理助理；2007年3月加入本公司，曾任投資分析師。
（二）報告期內本系列基金運作遵規守信情況說明
報告期內，本系列基金的投資決策、投資交易程序、投資權限等各方面均符合規定的要求；交易行為合法合規，未出現異常交易、操縱市場的現象；未發生內幕交易的情況；相關的信息披露真實、完整、準確、及時；基金各種賬戶類、申購贖回及其他交易類業務、注冊登記業務均按規定的程序、規則進行，未出現重大違法違規或違反基金合同的行為。
（三）報告期內的業績表現和投資策略
1、行情回顧及運作分析
（1）行情回顧和分析
股票市場
本季度市場在經歷了3季度的強勁上漲之后，步入調整，滬深300指數收盤點位5338.27，較上季收盤5580.81點下降4.35％，滬深300指數在經歷連續9個季度的上漲之后首次出現了回調。
宏觀面來看，三季度GDP和順差保持快速增長，工業生產增速仍在高位，企業盈利增速雖有所下滑，但投資增長有加速趨勢，且通貨膨脹壓力不減，引發央行出臺更加嚴厲的調控政策。中央經濟工作會議為宏觀政策定下基調，貨幣政策從緊將成為壓制市場的重要因素。外圍市場香港國企股呈現震蕩走勢，美股受次按和調息影響波動加劇。
結構方面，以消費品為代表的業績增長預期明確的行業領漲，以金融地產為代表的業績預期存在分歧的行業落后大盤走勢；地產行業大幅度下跌，成為近期下跌幅度最大的行業。從風格上而言，中小市值和次新股漲幅領先，大市值板塊落后市場。
債券和貨幣市場
四季度宏觀數據顯示固定資產投資和CPI偏高，出口增速出現回落，中央經濟工作會議明確2008年要防過熱和通漲，貨幣政策基調從緊，受此影響債券一級市場發行利率走高，央票發行利率連續上升，直至11月末其發行利率終得企穩；短期融資券發行利率更處于加速上升階段，幾乎接近短期銀行貸款利率，側面反映了近期信貸控制相當嚴厲；而收益率曲線繼續平坦化。短期收益率上升幅度較大，中長期上升幅度較小。回購利率受新股影響波動很大，1年期央票發行利率上升至4.10%。
（2）基金運作情況回顧
優選股票基金
本基金基于市場整體估值水平較高、宏觀調控趨嚴的判斷，認為市場在第四季度將呈現震蕩格局，因此，于第四季度降低了股票倉位和持股集中度，并適當進行了組合結構調整，增加了商業零售、品牌消費品和耐用消費品等長周期行業的配置，在一定程度上回避了短周期行業大幅度下跌的風險。板塊方面仍然堅持金融、鋼鐵等行業的高比例配置，增加了交通運輸、基建、消費品、商業零售等行業的配置比例，降低了地產、證券及保險等行業配置比例。
動力平衡基金
4季度本基金規模進一步擴大，基金份額從季度初的約7億份擴大到季度末的約114億份。在10月初，我們主要以銀行、鋼鐵等大盤藍籌股為建倉對象。從10月末開始，由于"二八現象"愈演愈烈，我們開始買入零售、醫藥、家電等調整幅度較大的消費類股票，在12月末，隨著國家嚴厲的調控政策的出臺，我們減持了部分地產、保險行業的個股。并適度降低了股票倉位。
貨幣市場基金
由于事先對緊縮政策和利率趨勢的把握，適當縮短了組合剩余期限至90天以內，增加了流動性高的央行票據和金融債的配置比例，從而使得貨幣市場基金靜態收益隨加息而穩步提高。特別是9月以來，大盤股發行回購利率大幅飚升，動態增加了回購的比例，獲取了超額收益。
2、本系列基金業績表現
截至報告期末，優選股票基金的基金份額凈值為1.7063元。本報告期優選股票基金的份額凈值增長率為0.13%，同期業績比較基準增長率為-4.36%。
截至報告期末，動力平衡基金的基金份額凈值為1.0070元。本報告期動力平衡基金的份額凈值增長率為-0.04%，同期業績比較基準增長率為1.66%。
本報告期貨幣市場基金凈值收益率為1.0253%，同期業績比較基準收益為0.9344%。
3、市場展望和投資策略
股票市場
（1）市場展望
在目前的較高估值水平下，對市場影響最重要的因素在與兩點：上市公司的業績增長速度，市場資金供給的增速。目前這個兩個因素仍然支持市場的強勢。
關于上市公司的業績增速，由于GDP高速增長態勢未見改變，宏觀調控政策也僅限于市場化手段，目前市場對于企業盈利增速的預期仍然良好。雖然利率多次上調，但仍不足彌補CPI的上升，仍然沒有影響到企業盈利和投資。另外，節能減排政策在多個行業有利于行業結構改善和控制總供給增加，對目前的各行業龍頭反而有利，這在很大程度上有助于形成很多周期性行業的景氣長期延續的預期。
關于資金供求，我們密切關注實際利率的走向和人民幣匯率的升值進程。盡管存款準備金率和利率不斷上調，但大量順差和人民幣升值預期導致了大量基礎貨幣供給，實際利率為負則加速了貨幣擴張。在流動性充裕的環境下，增加股票供給及分流資金的政策措施只能一定程度上緩解資產價格的膨脹，而不能改變資產價格膨脹的趨勢。因此，在看到資金供給增速明顯下降的信號前，我們仍然看好市場。
（2）下階段投資策略
基于全球經濟放緩和中國將持續宏觀調控，下階段我們傾向于回避波動性較強的、估值較高的行業，更多地持有增長趨勢明確、波動較小的行業龍頭企業，這些公司主要分布在金融、商業零售、醫藥、消費品、資源性壟斷、技術性壟斷、優勢制造業等行業。另外，我們還關注整合預期明確、估值合理的大型央企的投資機會。
債券和貨幣市場
（1）市場展望
我們預計2008年貨幣政策基調從緊，銀監會可能設定2008年貸款總量以及可能的季度監管，以避免通常會在年初出現的放貸高峰。政府在看到通脹降低和經濟增長放緩的明確信號之前，將嚴格執行各項調控措施。所以，2008年上半年的調控會非常嚴厲，但下半年會略有放松，我們預計全年GDP增速約10.5%。雖然外圍經濟放緩，但國內的產業結構升級下出口的增速只會溫和回落。投資在嚴厲調控下增速也會下來，但政府也會通過財政支出進行結構調整，消費增長也將是有益的補充。
資金面上一方面商業銀行信貸受到壓縮，另一方面考慮到財政性存款和央票到期量，資金寬裕面比較寬裕。我們認為國內緊縮信號明顯，而美聯儲官員對金融市場動蕩憂心忡忡，美國三季度GDP快速增長更多是有庫存和順差推動，似乎難以持久。國內進一步的緊縮可能會以行政手段為主，考慮CPI和美國可能降息因素，加息空間不會很大，而經濟增速回落趨勢已定，債市將迎來反彈。
（2）下階段投資策略
債券方面出于流動性和配置需要，久期控制在1年以內，重點配置央票、短融和浮動利率金融債。
貨幣市場操作方面，我們認為市場預期2008年還有1-2次加息，但資金面整體寬裕，一季度市場可能面臨反彈。資產配置方面，前期收益率上升較快的短期品種以及一年定存、Shibor浮動利率債券有投資機會，久期保持在100天左右，繼續保持央行票據的較高配置比例以保持流動性，如果期間有IPO發行時會使回購利率有較大波動，保持部分回購倉位獲取超額收益。
五、 投資組合報告
優選股票基金投資組合報告
報告期末基金資產組合情況
項目 金額（元） 占基金資產總值比例
股票 4,579,296,632.92 72.50%
債券 1,325,133,000.00 20.98%
買入返售證券 98,000,267.00 1.55%
權證 0.00 0.00%
資產支持證券 0.00 0.00%
銀行存款和清算備付金合計 276,647,173.28 4.38%
其他資產 37,050,471.96 0.59%
合計 6,316,127,545.16 100.00%
(二)報告期末按行業分類的股票投資組合
行業 市值（元） 占基金資產凈值比例
A 農、林、牧、漁業 0.00 0.00%
B 采掘業 158,294,351.76 2.53%
C 制造業 1,877,697,589.58 29.97%
C0 食品、飲料 406,442,480.00 6.49%
C1 紡織、服裝、皮毛 0.00 0.00%
C2 木材、家具 0.00 0.00%
C3 造紙、印刷 0.00 0.00%
C4 石油、化學、塑膠、塑料 0.00 0.00%
C5 電子 0.00 0.00%
C6 金屬、非金屬 928,415,073.40 14.82%
C7 機械、設備、儀表 542,840,036.18 8.67%
C8 醫藥、生物制品 0.00 0.00%
C99 其他制造業 0.00 0.00%
D 電力、煤氣及水的生產和供應業 29,888,772.56 0.48%
E 建筑業 149,369,023.35 2.38%
F 交通運輸、倉儲業 274,160,127.36 4.38%
G 信息技術業 0.00 0.00%
H 批發和零售貿易 555,550,954.29 8.87%
I 金融、保險業 1,149,516,726.85 18.35%
J 房地產業 259,059,087.17 4.14%
K 社會服務業 0.00 0.00%
L 傳播與文化產業 125,760,000.00 2.01%
M 綜合類 0.00 0.00%
合計 4,579,296,632.92 73.10%
(三)報告期末按市值占基金資產凈值比例大小排序的前十名股票明細
序號 股票代碼 股票名稱 數量（股） 市值（元） 市值占基金資產凈值比例
1 600519 貴州茅臺 1,760,000 404,800,000.00 6.46%
2 600036 招商銀行 8,833,091 350,055,396.33 5.59%
3 600000 浦發銀行 5,000,000 264,000,000.00 4.21%
4 600005 武鋼股份 12,254,311 241,409,926.70 3.85%
5 600009 上海機場 5,941,368 222,920,127.36 3.56%
6 002024 蘇寧電器 2,924,855 210,150,831.75 3.35%
7 600690 青島海爾 8,312,148 186,690,844.08 2.98%
8 600019 寶鋼股份 10,599,524 184,855,698.56 2.95%
9 000002 萬 科Ａ 5,810,024 167,561,092.16 2.67%
10 601628 中國人壽 2,870,000 166,287,800.00 2.65%
(四)報告期末按券種分類的債券投資組合
序號 債券品種 市值（元） 占基金資產凈值比例
1 國 債 0.00 0.00%
2 金 融 債 129,786,000.00 2.07%
3 央行票據 1,195,347,000.00 19.08%
4 企 業 債 0.00 0.00%
5 可 轉 債 0.00 0.00%
6 其他 0.00 0.00%
合 計 1,325,133,000.00 21.15%
(五)報告期末按市值占基金資產凈值比例大小排序的前五名債券明細
序號 債券名稱 市值（元） 占基金資產凈值比例
1 07央行票據04 515,584,000.00 8.23%
2 07央行票據15 476,329,000.00 7.60%
3 07央行票據78 96,570,000.00 1.54%
4 07央行票據22 77,680,000.00 1.24%
5 05農發04 69,846,000.00 1.11%
(六)報告期末權證投資明細
本報告期末本基金未持有權證。
(七)報告期末資產支持證券市值占基金凈資產的比例以及按市值占基金資產凈值比例大小排序的前十名資產支持證券明細
本基金在本報告期末未持有資產支持證券。
(八)投資組合報告附注
1、報告期內未出現基金投資的前十名證券的發行主體被監管部門立案調查或者在報告編制日前一年內受到公開譴責、處罰的情況。
2、基金投資的前十名股票中，沒有投資超出基金合同規定備選股票庫之外的股票。
3、基金的其他資產構成
序號 其他資產 金額（元）
1 交易保證金 2,941,746.36
2 應收證券清算款 0.00
3 應收利息 30,881,834.94
4 應收申購款 3,226,890.66
5 其他應收款 0.00
6 待攤費用 0.00
7 其他 0.00
合 計 37,050,471.96
4、報告期末未持有處于轉股期的可轉換債券。
貨幣市場基金投資組合報告
(一)報告期末基金資產組合情況
資產類別 金額（元） 占基金總資產的比例
債券投資 530,807,602.11 97.78%
買入返售證券 0.00 0.00%
其中：買斷式回購的買入返售證券 0.00 0.00%
資產支持證券 0.00 0.00%
銀行存款和清算備付金合計 10,012,909.95 1.84%
其中：定期存款 0.00 0.00%
其他資產 2,029,078.70 0.37%
合計 542,849,590.76 100.00%
(二)報告期債券回購融資情況
序號 項目 金額(元) 占基金資產凈值的比例(%)
1 報告期內債券回購融資情況 0.00 0.00%
其中：買斷式回購融資 0.00 0.00%
2 報告期末債券回購融資情況 0.00 0.00%
其中：買斷式回購融資 0.00 0.00%
注：1、上表中報告期內債券回購融資余額為報告期內每日融資余額的合計數，報告期內債券回購融資余額占基金資產凈值的比例為報告期內每日融資余額占基金資產凈值比例的簡單平均值。
2、本報告期內，本基金沒有債券正回購融資。
(三)基金投資組合平均剩余期限
1、投資組合平均剩余期限基本情況
項 目 天 數
報告期末投資組合平均剩余期限 62
報告期內投資組合平均剩余期限最高值 114
報告期內投資組合平均剩余期限最低值 25
本報告期內，本基金投資組合平均剩余期限未發生違規超過180天的情況。
2、期末投資組合平均剩余期限分布比例
序號 剩余期限 各期限資產占基金資產凈值的比例 各期限負債占基金資產凈值的比例
1 30天以內 25.85% 0.00%
其中：剩余存續期超過397天的浮動利率債 0.00% 0.00%
2 30天(含)-60天 27.66% 0.00%
其中：剩余存續期超過397天的浮動利率債 5.55% 0.00%
3 60天(含)-90天 37.23% 0.00%
其中：剩余存續期超過397天的浮動利率債 3.65% 0.00%
4 90天(含)-180天 0.00% 0.00%
其中：剩余存續期超過397天的浮動利率債 0.00% 0.00%
5 180天(含) -397天(含) 9.21% 0.00%
其中：剩余存續期超過397天的浮動利率債 0.00% 0.00%
合計 99.95% 0.00%
(四)報告期末債券投資組合
1、按債券品種分類的債券投資組合
序號 債券品種 成本(元) 占基金資產凈值的比例
1 國家債券 0.00 0.00%
2 金融債券 109,621,800.35 20.26%
其中：政策性金融債 109,621,800.35 20.26%
3 央行票據 401,185,801.76 74.14%
4 企業債券 20,000,000.00 3.70%
5 其他 0.00
合計 530,807,602.11 98.10%
剩余存續期超過397天的浮動利率債券 49,795,326.18 9.20%
注：上表中，附息債券的成本包括債券面值和折溢價，貼現式債券的成本包括債券投資成本和內在應收利息。
2、基金投資前十名債券明細
序號 債券名稱 債券數量(張) 成本(元) 占基金資產凈值比例
自有投資 買斷式回購
1 07央行票據138 1,000,000 0 99,259,540.13 18.34%
2 07央行票據02 850,000 0 84,924,888.92 15.70%
3 07央行票據15 500,000 0 49,731,557.68 9.19%
4 07央行票據09 400,000 0 39,888,808.22 7.37%
5 07央行票據141 400,000 0 39,679,052.51 7.33%
6 07進出09 300,000 0 30,047,589.73 5.55%
7 07農發02 300,000 0 29,975,706.69 5.54%
8 03進出01 300,000 0 29,850,767.48 5.52%
9 07華能CP01 200,000 0 20,000,000.00 3.70%
10 07央行票據04 200,000 0 19,971,916.33 3.69%
注：上表中，"債券數量"中的"自有投資"和"買斷式回購"指自有的債券投資和通過債券買斷式回購業務買入的債券賣出后的余額。
(五) "影子定價"與"攤余成本法"確定的基金資產凈值的偏離
項目 偏離情況
報告期內偏離度的絕對值在0.25(含)-0.5%間的次數 0
報告期內偏離度的最高值 0.0562%
報告期內偏離度的最低值 -0.0981%
報告期內每個工作日偏離度的絕對值的簡單平均值 0.0363%
（六）報告期末資產支持證券市值占基金凈資產的比例以及按市值占基金資產凈值比例大小排序的前十名資產支持證券明細
本基金在本報告期末未持有資產支持證券。。
(七)投資組合報告附注
1、基金計價方法說明：本基金采用攤余成本法計價，即計價對象以買入成本列示，按票面利率或協議利率并考慮其買入時的溢價和折價，在其剩余存續期內平均攤銷，每日計提損益。本基金采用固定單位凈值，基金賬面份額凈值為1.00元。
2、本報告期內，本基金持有剩余期限小于397天但剩余存續期超過397天的浮動利率債券，但不存在該類浮動利率債券的攤余成本超過基金資產凈值20%的情況。
3、本報告期內無需要說明的證券投資決策程序。
4、其他資產的構成
序號 其他資產 金額（元）
1 交易保證金 0.00
2 應收證券清算款 0.00
3 應收利息 1,769,810.00
4 應收申購款 259,268.70
5 其他應收款 0.00
6 待攤費用 0.00
7 其他 0.00
合 計 2,029,078.70
動力平衡基金投資組合報告
(一)報告期末基金資產組合情況
項目 金額（元） 占基金資產總值比例
股票 7,909,193,651.91 68.70%
債券 2,872,818,100.00 24.96%
權證 0.00 0.00%
資產支持證券 0.00 0.00%
銀行存款和清算備付金合計 510,299,252.85 4.43%
其他資產 219,510,094.45 1.91%
合計 11,511,821,099.21 100.00%
(二)報告期末按行業分類的股票投資組合
行業 市值（元） 占基金資產凈值比例
A 農、林、牧、漁業 107,555,495.44 0.94%
B 采掘業 534,693,723.18 4.67%
C 制造業 2,835,850,833.99 24.79%
C0 食品、飲料 416,129,800.00 3.64%
C1 紡織、服裝、皮毛 0.00 0.00%
C2 木材、家具 0.00 0.00%
C3 造紙、印刷 0.00 0.00%
C4 石油、化學、塑膠、塑料 190,451,412.36 1.66%
C5 電子 0.00 0.00%
C6 金屬、非金屬 1,319,961,055.55 11.54%
C7 機械、設備、儀表 723,464,618.46 6.32%
C8 醫藥、生物制品 185,843,947.62 1.62%
C99 其他制造業 0.00 0.00%
D 電力、煤氣及水的生產和供應業 0.00 0.00%
E 建筑業 0.00 0.00%
F 交通運輸、倉儲業 222,284,000.00 1.94%
G 信息技術業 144,265,811.25 1.26%
H 批發和零售貿易 697,604,092.25 6.10%
I 金融、保險業 2,676,776,335.80 23.40%
J 房地產業 690,163,360.00 6.03%
K 社會服務業 0.00 0.00%
L 傳播與文化產業 0.00 0.00%
M 綜合類 0.00 0.00%
合計 7,909,193,651.91 69.14%
(三)報告期末按市值占基金資產凈值比例大小排序的前十名股票明細
序號 股票代碼 股票名稱 數量（股） 市值（元） 市值占基金資產凈值比例
1 600000 浦發銀行 11,400,000 601,920,000.00 5.26%
2 600036 招商銀行 14,779,860 585,725,851.80 5.12%
3 600005 武鋼股份 25,069,900 493,877,030.00 4.32%
4 600519 貴州茅臺 1,809,260 416,129,800.00 3.64%
5 600030 中信證券 4,200,000 374,934,000.00 3.28%
6 000002 萬 科Ａ 11,000,000 317,240,000.00 2.77%
7 600019 寶鋼股份 17,000,000 296,480,000.00 2.59%
8 600383 金地集團 6,356,700 259,353,360.00 2.27%
9 601166 興業銀行 4,759,400 246,822,484.00 2.16%
10 601318 中國平安 2,300,000 244,030,000.00 2.13%
(四)報告期末按券種分類的債券投資組合
序號 債券品種 市值（元） 占基金資產凈值比例
1 國 債 0.00 0.00%
2 金 融 債 968,501,000.00 8.47%
3 央行票據 1,904,317,100.00 16.65%
4 企 業 債 0.00 0.00%
5 可 轉 債 0.00 0.00%
6 其他 0.00 0.00%
合 計 2,872,818,100.00 25.12%
(五)報告期末按市值占基金資產凈值比例大小排序的前五名債券明細
序號 債券名稱 市值（元） 占基金資產凈值比例
1 07國開08 492,650,000.00 4.31%
2 07央行票據04 418,304,000.00 3.66%
3 07央行票據18 349,740,000.00 3.06%
4 07央行票據15 340,235,000.00 2.97%
5 07國開13 210,735,000.00 1.84%
(六) 報告期末權證投資明細
本報告期末本基金未持有權證。
(七) 報告期末資產支持證券市值占基金凈資產的比例以及按市值占基金資產凈值比例大小排序的前十名資產支持證券明細
本基金在本報告期末未持有資產支持證券。
(八)投資組合報告附注
1、報告期內未出現基金投資的前十名證券的發行主體被監管部門立案調查或者在報告編制日前一年內受到公開譴責、處罰的情況。
2、基金投資的前十名股票中，沒有投資超出基金合同規定備選股票庫之外的股票。
3、基金的其他資產構成
序號 其他資產 金額（元）
1 交易保證金 3,833,403.24
2 應收證券清算款 120,111,677.40
3 應收利息 61,897,353.74
4 應收申購款 33,667,660.07
5 其他應收款 0.00
6 待攤費用 0.00
7 其他 0.00
合 計 219,510,094.45
4、報告期末沒有處于轉股期的可轉換債券。
六、 開放式基金份額變動
本報告期內基金份額的變動情況如下： 單位：份
基金簡稱 優選股票 貨幣市場 動力平衡
期初基金份額總額 4,512,395,631.68 400,412,521.08 7,070,079,190.49
本期基金總申購份額 144,847,510.15 1,543,551,708.63 5,314,996,581.18
本期基金總贖回份額 985,769,074.22 1,402,872,524.27 1,025,756,424.23
期末基金份額總額 3,671,474,067.61 541,091,705.44 11,359,319,347.44
七、 備查文件目錄
1．中國證監會批準景順長城景系列證券投資基金設立的文件。
2．《景順長城景系列開放式證券投資基金基金合同》。
3．《景順長城景系列開放式證券投資基金招募說明書》。
4．《景順長城景系列開放式證券投資基金托管協議》。
5．《景順長城基金管理有限公司開放式基金業務規則》。
6．景順長城基金管理有限公司批準成立批件、營業執照、公司章程。
7．其他在中國證監會指定報紙上公開披露的基金份額凈值、定期報告及臨時公告。
以上備查文件存放在本系列基金管理人的辦公場所，投資者可在辦公時間免費查閱。
景順長城基金管理有限公司
2008年1月19日
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