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海富通貨幣市場證券投資基金Ａ級2007年第4季度報告
一、重要提示
基金管理人的董事會及董事保證本報告所載資料不存在虛假記載、誤導性陳述或重大遺漏，并對其內容的真實性、準確性和完整性承擔個別及連帶責任。
基金托管人中國銀行股份有限公司根據本基金合同規定，于復核了本報告中的財務指標、凈值表現和投資組合報告等內容，保證復核內容不存在虛假記載、誤導性陳述或者重大遺漏。
基金管理人承諾以誠實信用、勤勉盡責的原則管理和運用基金資產，但不保證基金一定盈利。
基金的過往業績并不代表其未來表現。投資有風險，投資者在作出投資決策前應仔細閱讀本基金的招募說明書。
本報告期為至止。本報告中的財務資料未經審計。
二、基金產品概況
1、基金簡稱： 海富通貨幣
2、基金代碼： A級：519505B級：519506
3、基金運作方式： 契約型開放式
4、基金合同生效日： 2005年1月4日
5、報告期末基金份額總額： A級基金份額：464,571,071.79份
B級基金份額：1,015,288,562.36份
6、投資目標： 在力爭本金安全和資產充分流動性的前提下，追求超過業績比較基準的收益。
7、投資策略： 1.決策依據 （1）投資決策須符合有關法律、法規和基金合同的規定； （2）投資決策是根據本基金產品的特征決定不同風險資產的配比； （3）投資部策略分析師、固定收益分析師、定量分析師各自獨立完成相應的研究報告，為投資策略提供依據。 2.決策程序 （1）整體配置策略 根據宏觀經濟指標（主要包括：利率水平、通貨膨脹率、GDP增長率、貨幣供應量、就業率水平、國際市場利率水平、匯率），決定債券組合的剩余期限（長/中/短）和比例分布。 根據各類資產的流動性特征（主要包括：平均日交易量、交易場所、機構投資者持有情況、回購抵押數量、分拆轉換進程），決定組合中各類資產的投資比例。 根據債券的信用等級及擔保狀況，決定組合的風險級別。 （2）類別資產配置策略根據整體策略要求，決定組合中類別資產的配置內容和各類別投資的比例。 根據不同類別資產的流動性指標（二級市場存量、二級市場流量、分類資產日均成交量、近期成交量、近期變動量、交易場所），決定類別資產的當期配置比率。 根據不同類別資產的收益率水平（到期收益率、票面利率、利息支付方式、利息稅務處理、附加選擇權價值、類別資產收益差異）、市場偏好、法律法規對基金投資的規定、基金合同、基金收益目標、業績比較基準等決定不同類別資產的目標配置比率。 （3）明細資產配置策略 第一步篩選，根據明細資產的剩余期限、資信等級、流動性指標（流通總量、日均交易量），決定是否納入組合。 第二步篩選，根據個別債券的收益率（到期收益率、票面利率、利息支付方式、利息稅務處理）與剩余期限的配比，對照基金的收益要求決定是否納入組合。 第三步篩選，根據個別債券的流動性指標（發行總量、流通量、上市時間），決定投資總量。 3.投資管理方法 （1）短期利率水平預期策略 深入分析國家貨幣政策、短期資金市場利率波動、資本市場資金面的情況和流動性的變化，對短期利率走勢形成合理預期，并據此調整基金貨幣資產的配置策略。 （2）收益率曲線分析策略 根據收益率曲線的變化趨勢，采取相應的投資管理策略。貨幣市場收益率曲線的形狀反映當時短期利率水平之間的關系，反映市場對較短期限經濟狀況的判斷及對未來短期經濟走勢的預期。 （3）組合剩余期限策略、期限配置策略 通過對組合資產剩余期限的設計、跟蹤、調整，達到保持合理的現金流，鎖定組合剩余期限，以滿足可能的、突發的現金需求，同時保持組合的穩定收益；特別在債券投資中，根據收益率曲線的情況，投資一定剩余期限的品種，穩定收益，鎖定風險，滿足組合目標期限。 （4）類別品種配置策略 在保持組合資產相對穩定的條件下，根據各類短期金融工具的市場規模、收益性和流動性，決定各類資產的配置比例；再通過評估各類資產的流動性和收益性利差，確定不同期限類別資產的具體資產配置比例。 （5）流動性管理策略 在滿足基金投資人申購、贖回的資金需求前提下，通過基金資產安排（包括現金庫存、資產變現、剩余期限管理或以其他措施），在保持基金資產高流動性的前提下，確保基金的穩定收益。 （6）無風險套利策略 無風險套利策略包括： 跨市場套利策略：根據各細分短期金融工具的流動性和收益特征，動態調整基金資產在各個細分市場之間的配置比例。 跨品種套利策略：根據各細分市場中不同品種的風險參數、流動性補償和收益特征，動態調整不同期限結構品種的配置比例。 （7）滾動配置策略 根據具體投資品種的市場特性，采用持續滾動投資的方法，以提高基金資產的整體持續的變現能力。
8、業績比較基準： 稅后一年期銀行定期存款利率
9、風險收益特征 本貨幣市場基金是具有較低風險、流動性強的證券投資基金品種。
10、基金管理人： 海富通基金管理有限公司
11、基金托管人： 中國銀行股份有限公司
三、主要財務指標和基金凈值表現
（一）主要財務指標
項目 A級 B級
1 本期利潤（元） 4,779,828.07 13,648,810.86
2 期末基金資產凈值（元） 464,571,071.79 1,015,288,562.36
3 期末基金份額凈值（元） 1.0000 1.0000
4 本期凈值收益率 1.3247% 1.3855%
5 累計凈值收益率 8.1141% 4.7148%
注：（1）本基金收益分配是按月結轉份額。
（2）上述基金業績指標不包括持有人認購或交易基金的各項費用，計入費用后實際收益水平要低于所列數字。在計算主要財務指標時，A級基金與分級前基金連續計算，B級基金自開始計算。
3七）末ie28@etang.com（3）所列數據截止到。
（二）本報告期收益率及其與同期業績比較基準收益率的比較：
基金類別 階段 基金凈值收益率（1） 基金凈值收益率標準差（2） 業績比較基準收益率（3） 業績比較基準標準差（4） (1)－(3) (2)－(4)
A級 過去3個月 1.3247% 0.0138% 0.9217% 0.0002% 0.4030% 0.0136%
B級 過去3個月 1.3855% 0.0138% 0.9217% 0.0002% 0.4638% 0.0136%
（三）自基金合同生效以來基金累計凈值收益率與業績比較基準收益率歷史走勢對比：
基金A
（至）
基金B
（至）
注：本基金合同于生效，按基金合同規定，本基金自基金合同生效起3個月內為建倉期，截至報告日本基金的各項投資比例已達到基金合同第十五條（二）投資范圍、（六）投資組合中規定的各項比例。
四、管理人報告
1、基金經理簡介
先生，碩士學位，持有基金從業人員資格證書。歷任海通證券公司固定收益部債券業務助理、債券銷售主管、債券分析師、債券投資部經理。2003年4月任海富通基金管理有限公司固定收益分析師，2005年1月起擔任海富通貨幣市場基金基金經理，2006年5月起兼任海富通強化回報基金基金經理，2007年10月起任固定收益組合管理部總監。
2、報告期內本基金運作的遵規守信情況說明
本報告期內，本基金管理人認真遵循《中華人民共和國證券投資基金法》及其他有關法律法規、基金合同的規定，本著誠實信用、勤勉盡職的原則管理和運用基金資產，沒有發生損害基金份額持有人利益的行為。
3、報告期內的業績表現和投資策略
（1）行情回顧及運作分析
2007年第四季度，物價水平繼續攀升，11月份CPI達到6.9%。中央銀行明確采取從緊的貨幣政策，在12月份上調商業銀行存貸款利率，一年期存款利率達到4.14%；同時，三次上調存款準備金率達到14.5%，為歷史新高。
短期債券收益率小幅度上升。由于中央銀行采取非對稱加息，因此長期貸款利率沒有變化，導致債券收益率的中長端受影響較小。短期融資券收益率在上季度水平基礎上繼續上揚，但幅度減少，而市場需求逐漸增加。隨著市場成員應對資金面變化的能力增強，股票IPO對回購利率的影響減少，整體資金面較第三季度有所改善。
本基金在報告期適當延長了投資組合的久期，購買了部分資信等級優良、收益率高的短期融資券，并重視交易所市場的回購投資。組合的收益率水平有所提高，流動性也處于理想水平。
（2）本基金業績表現
本報告期內，A級基金凈值收益率為1.3247%，同期業績比較基準收益率為0.9217%；B級基金凈值收益率為1.3855%，同期業績比較基準收益率為0.9217%。
（3）市場展望和投資策略
本基金認為2008年上半年通貨膨脹水平仍將居高不下，基準利率有提高的必要；同時一季度大量中央銀行票據到期，中央銀行對沖流動性的任務十分繁重。中央銀行從緊的貨幣政策對債券市場有一定影響。另一方面，由于人民幣有可能加快升值步伐，而中美利差卻大大縮小，中央銀行采用利率手段的余地不大。本基金認為只要通貨膨脹水平沒有繼續大幅度上升，基準利率尤其是貸款利率的提高空間很小。考慮到各個期限債券的收益率有一定吸引力，而股票IPO收益率有下降的可能，短期債券的價值是在上升。基金管理人將保持合理的投資組合久期，提高債券投資比例，同時重視回購投資，以提高資產的收益性。基金管理人亦將高度重視資產的流動性，為基金持有人提供良好的服務。
五、投資組合報告
（一）報告期末基金資產組合情況
資產類別 金額（元） 占基金總資產的比例（％）
債券投資 1,432,289,491.09 95.52
買入返售證券 0.00 0.00
其中：買斷式回購的買入返售證券 0.00 0.00
資產支持證券 0.00 0.00
銀行存款和清算備付金合計 63,921,013.89 4.26
其中：定期存款 0.00 0.00
其他資產 3,283,665.32 0.22
合計： 1,499,494,170.30 100.00
（二）報告期債券回購融資情況
序號 項目 金額(元) 占基金資產凈值的比例(%)
1 報告期內債券回購融資余額 6,241,984,895.40 4.75
其中：買斷式回購融資 0.00 0.00
2 報告期末債券回購融資余額 0.00 0.00
其中：買斷式回購融資 0.00 0.00
注：上表中報告期內債券回購融資余額為報告期內每日的融資余額的合計數，報告期內債券回購融資余額占基金資產凈值的比例為報告期內每日融資余額占基金資產凈值比例的簡單平均值。本報告期內無貨幣市場基金正回購的資金余額超過資產凈值的20％的情況。
（三）基金投資組合平均剩余期限
1、投資組合平均剩余期限基本情況：
項 目 天 數
報告期末投資組合平均剩余期限 137
報告期內投資組合平均剩余期限最高值 164
報告期內投資組合平均剩余期限最低值 40
2、期末投資組合平均剩余期限分布比例：
序號 平均剩余期限 各期限資產占基金資產凈值的比例(%) 各期限負債占基金資產凈值的比例(%)
1 30天以內 29.97 0.00
2 30天(含)-60天 6.74 0.00
3 60天(含)-90天 0.00 0.00
4 90天(含)-180天 27.34 0.00
5 180天(含)-397天（含） 37.06 0.00
合 計 101.11 0.00
（四）報告期末債券投資組合
1、按債券品種分類的債券投資組合
序號 債券品種 成本(元) 占基金資產凈值的比例(%)
1 國家債券 0.00 0.00
2 金融債券 0.00 0.00
其中：政策性金融債 0.00 0.00
3 央行票據 576,534,236.63 38.96
4 企業債券 855,755,254.46 57.83
5 其他 0.00 0.00
合計 1,432,289,491.09 96.79
剩余存續期超過397天的浮動利率債券 0.00 0.00
注：上表中，債券的成本包括債券面值和折溢價。
2、基金投資前十名債券明細
序號 債券名稱 債券數量(張) 成本(元) 占基金資產凈值比例(%)
自有投資 買斷式回購
1 07央行票據02 1,800,000 0.00 179,885,641.49 12.16
2 07中石集CP02 1,000,000 0.00 99,999,088.82 6.76
3 07央行票據04 1,000,000 0.00 99,885,614.43 6.75
4 07央行票據06 1,000,000 0.00 99,830,431.82 6.75
5 07華能CP01 1,000,000 0.00 99,791,894.00 6.74
6 07央行票據12 1,000,000 0.00 99,686,192.10 6.74
7 07蘇交通CP01 1,000,000 0.00 98,591,037.65 6.66
8 07長電CP02 1,000,000 0.00 98,066,444.95 6.63
9 07央行票據91 1,000,000 0.00 97,246,356.79 6.57
10 07滬電氣CP01 900,000 0.00 89,657,227.47 6.06
注：上表中，"債券數量"中的"自有投資"和"買斷式回購"指自有的債券投資和通過債券買斷式回購業務買入的債券賣出后的余額。
（五）"影子定價"與"攤余成本法"確定的基金資產凈值的偏離
項目 偏離情況
報告期內偏離度的絕對值在0.25(含)-0.5%間的次數 10
報告期內偏離度的最高值 0.3115%
報告期內偏離度的最低值 0.0194%
報告期內每個工作日偏離度的絕對值的簡單平均值 0.1659%
注：以上數據按工作日統計
（六）報告期末資產支持證券市值占基金凈資產的比例以及按市值占基金資產凈值比例大小排序的前十名資產支持證券明細
無。
（七）投資組合報告附注
1、基金計價方法說明
基金實施新會計準則后，本基金所持有的債券（包括票據）采用攤余成本法進行估值，即估值對象以買入成本列示，按票面利率或商定利率并考慮其買入時的溢價與折價，在其剩余期限內按實際利率法進行攤銷，每日計提收益。
2、本報告期內不存在剩余期限小于397天但剩余存續期超過397天的浮動利率債券的攤余成本超過當日基金資產凈值的20％的情況。
3、本報告期內需說明的證券投資決策程序。
報告期內，基金管理人的投資決策嚴格按照基金合同和招募說明書進行，所有投資品種均沒有超出債券池的范圍，沒有需要特別說明和補充的部分。
4、其他資產的構成
序號 其他資產 金額（元）
1 交易保證金 0.00
2 應收證券清算款 0.00
3 應收利息 3,283,665.32
4 應收申購款 0.00
5 其他應收款 0.00
6 待攤費用 0.00
7 其他 0.00
合 計 3,283,665.32
5、報告期內本基金管理人未運用自有資金投資本基金。
六、開放式基金份額變動
單位：份
A級 B級
本報告期初基金份額總額 314,651,256.39 978,074,276.84
本報告期間基金總申購份額(包括轉入份額、份額級別調整) 876,538,946.95 1,412,667,751.50
本報告期間基金總贖回份額（包括轉出份額、份額級別調整） 726,619,131.55 1,375,453,465.98
本報告期末基金份額總額 464,571,071.79 1,015,288,562.36
七、備查文件目錄
（一）備查文件目錄
中國證監會批準設立海富通貨幣市場證券投資基金的文件
海富通貨幣市場證券投資基金基金合同
海富通貨幣市場證券投資基金招募說明書
海富通貨幣市場證券投資基金托管協議
中國證監會批準設立海富通基金管理有限公司的文件
報告期內海富通貨幣市場證券投資基金在指定報刊上披露的各項公告
（二）存放地點
上海市浦東新區世紀大道88號金茂大廈37樓本基金管理人辦公地址。
（三）查閱方式
投資者可于本基金管理人辦公時間預約查閱。
投資者對本報告書如有疑問，可咨詢本基金管理人海富通基金管理有限公司。
客戶服務中心電話：021-38784858；40088-40099
公司網址：
海富通基金管理有限公司
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