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匯豐晉信龍騰股票型開放式證券投資基金2007年第4季度報告
重要提示：
本基金管理人的董事會及董事保證本報告所載資料不存在虛假記載、誤導(dǎo)性陳述或重大遺漏,并對其內(nèi)容的真實性、準(zhǔn)確性和完整性承擔(dān)個別及連帶責(zé)任。
本基金的托管人--交通銀行股份有限公司根據(jù)本基金合同規(guī)定,于2007年1月17日復(fù)核了本報告中的財務(wù)指標(biāo)、凈值表現(xiàn)和投資組合報告等內(nèi)容,保證復(fù)核內(nèi)容不存在虛假記載、誤導(dǎo)性陳述或者重大遺漏。
本基金管理人承諾以誠實信用、勤勉盡責(zé)的原則管理和運(yùn)用基金資產(chǎn),但不保證基金一定盈利。
基金的過往業(yè)績并不代表其未來表現(xiàn)。投資有風(fēng)險,投資者在作出投資決策前應(yīng)仔細(xì)閱讀本基金的招募說明書。
本報告期為2007年10月1日起至2007年12月31日止。本報告中的財務(wù)資料未經(jīng)審計。
基金產(chǎn)品概況
（一）基金概況
基金簡稱：匯豐晉信龍騰
基金代碼：540002
基金運(yùn)作方式：契約型開放式
基金合同生效日：2006年9月27日
報告期末基金份額總額：872,632,072.21份
（二）投資目標(biāo)
本基金通過精選受益于中國經(jīng)濟(jì)持續(xù)高速增長而呈現(xiàn)出可持續(xù)競爭優(yōu)勢、未來良好成長性以及持續(xù)盈利增長潛力的上市公司，追求超越基準(zhǔn)的投資回報和中長期穩(wěn)定的資產(chǎn)增值。
（三）投資策略
1、適度調(diào)整的資產(chǎn)配置策略
本基金奉行"注重成長、精選個股、長期投資"的投資理念和"自下而上"的股票精選策略。在投資決策中，本基金僅根據(jù)精選的各類證券的風(fēng)險收益特征的相對變化，適度的調(diào)整確定基金資產(chǎn)在股票、債券及現(xiàn)金等類別資產(chǎn)間的分配比例。
2、以成長指標(biāo)為核心的股票篩選策略
本基金在明確的成長性評估體系基礎(chǔ)上，對初選股票給予全面的成長性分析，成長性指標(biāo)包括：主營業(yè)務(wù)收入增長率、主營業(yè)務(wù)利潤增長率、市盈率（P/E）、凈資產(chǎn)收益率（ROE）等。同時，再通過嚴(yán)格的基本面分析（CFROI（投資現(xiàn)金回報率）指標(biāo)為核心的財務(wù)分析和估值體系、公司治理結(jié)構(gòu)分析）和公司實地調(diào)研，最終挑選出具有可持續(xù)競爭優(yōu)勢，未來有良好成長性和盈利持續(xù)增長潛力的上市公司。
（四）業(yè)績比較基準(zhǔn)
業(yè)績比較基準(zhǔn) = 75%×新華富時600成長指數(shù)收益率＋25%×1年期銀行定期存款利率（稅后）
（五）風(fēng)險收益特征
本基金是一只股票型基金，屬于證券投資基金中預(yù)期風(fēng)險、收益較高的基金產(chǎn)品。
（六）基金管理人
匯豐晉信基金管理有限公司
（七）基金托管人
交通銀行股份有限公司
主要財務(wù)指標(biāo)和基金凈值表現(xiàn)（未經(jīng)審計）
（一） 主要財務(wù)指標(biāo)（單位：人民幣元）
本期利潤總額 -12,176,628.24
本期利潤總額扣減公允價值變動損益后的凈額 126,766,158.55
加權(quán)平均基金份額本期利潤總額 -0.0152
期末基金資產(chǎn)凈值 2,625,801,768.61
期末基金份額凈值 3.0091
注：
上述基金業(yè)績指標(biāo)不包括持有人認(rèn)購或交易基金的各項費(fèi)用（例如，開放式基金的申購贖回費(fèi)、紅利再投資費(fèi)、基金轉(zhuǎn)換費(fèi)等），計入費(fèi)用后實際收益水平要低于所列數(shù)字。
2007年7月1日基金實施新會計準(zhǔn)則后，原"基金本期凈收益"名稱調(diào)整為"本期利潤總額扣減公允價值變動損益后的凈額"，原"加權(quán)平均基金份額本期凈收益"= 本期利潤扣減本期公允價值變動損益后的凈額÷（本期利潤÷加權(quán)平均基金份額本期利潤）。
（二） 與同期業(yè)績比較基準(zhǔn)變動的比較
基金份額凈值增長率與同期業(yè)績比較基準(zhǔn)收益率比較表
階段 凈值增長率① 凈值增長率標(biāo)準(zhǔn)差② 業(yè)績比較基準(zhǔn)收益率③ 業(yè)績比較基準(zhǔn)收益率標(biāo)準(zhǔn)差④ ①-③ ②-④
過去3個月 -1.26% 1.40% -3.59% 1.42% 2.33% -0.02%
過去6個月 37.11% 1.61% 28.90% 1.50% 8.21% 0.11%
過去1年 128.36% 1.87% 103.74% 1.71% 24.62% 0.16%
自基金合同生效（2006年9月27日）至2007年12月31日 200.91% 1.71% 190.84% 1.59% 10.07% 0.12%
基金累計凈值增長率與業(yè)績比較基準(zhǔn)收益率的歷史走勢對比圖
2006年9月27日至2007年12月31日
注：
按照基金合同的約定，本基金的投資組合比例為：股票占基金資產(chǎn)的60%-95%；除股票以外的其他資產(chǎn)占基金資產(chǎn)的5%-40%，其中現(xiàn)金或到期日在一年期以內(nèi)的國債的比例合計不低于基金資產(chǎn)凈值的5%。本基金自基金合同生效日起不超過6個月內(nèi)完成建倉。截止2007年3月27日，本基金的各項投資比例已達(dá)到基金合同約定的比例。
本基金的業(yè)績比較基準(zhǔn) = 75%×新華富時600成長指數(shù)收益率＋25%×1年期銀行定期存款利率（稅后）。
上述基金凈值增長率的計算已包含本基金所投資股票在報告期產(chǎn)生的股票紅利收益。同期業(yè)績比較基準(zhǔn)收益率（75%×新華富時600成長指數(shù)收益率＋25%×1年期銀行定期存款利率（稅后））的計算未包含新華富時600成長指數(shù)成份股在報告期產(chǎn)生的股票紅利收益。
四、管理人報告
（一）基金經(jīng)理簡介
林彤彤先生，1971年出生，碩士學(xué)歷。曾任華安基金管理有限公司研究發(fā)展部高級研究員，基金安信、基金安久、基金安順、基金安瑞的基金經(jīng)理，投資部總監(jiān)助理兼基金安信基金經(jīng)理；現(xiàn)任匯豐晉信基金管理有限公司副首席投資官兼本基金基金經(jīng)理。
（二）基金運(yùn)作的遵規(guī)守信情況說明
本報告期內(nèi)，本基金管理人嚴(yán)格遵守《證券投資基金法》及其他相關(guān)法規(guī)、中國證監(jiān)會的規(guī)定和基金合同的約定，本著誠實信用、勤勉盡責(zé)的原則管理和運(yùn)用基金資產(chǎn)，在嚴(yán)格控制風(fēng)險的前提下，為基金份額持有人謀求最大利益。報告期內(nèi)未有損害基金份額持有人利益的行為。
（三）基金投資策略和業(yè)績表現(xiàn)說明
今年第四季度，滬深兩地股市出現(xiàn)高位劇烈震蕩，一方面是由于市場短期內(nèi)的相對高估值，另一方面是來自于政策面的調(diào)控信號，而中石油大幅度超出市場預(yù)期的開盤價，更是成為市場出現(xiàn)幅度高達(dá)20%左右回落的導(dǎo)火索。最終上海綜合指數(shù)和深圳成分指數(shù)分別以5261點和17700點收盤，較三季度末分別回落了14%和9.97%。
本季度內(nèi)，伴隨著市場的劇烈調(diào)整，以鋼鐵、有色等為首的部分周期類股跌幅大大超過同期指數(shù)表現(xiàn)，其中一個重要的原因就在于三季度該類公司盈利低于投資者預(yù)期。同時，市場擔(dān)心新一輪宏觀調(diào)控力度繼續(xù)加大，上述公司未來增長前景更顯不明。此外，本輪次調(diào)整中，地產(chǎn)股指數(shù)跌幅居前，其原因在于市場人士普遍擔(dān)心在新一輪宏觀調(diào)控背景下，貨幣信貸控制將更加嚴(yán)格，執(zhí)行力度將進(jìn)一步加強(qiáng)，由此帶來房地產(chǎn)企業(yè)資金鏈大幅收緊之預(yù)期驟然增加，因此股價出現(xiàn)劇烈震蕩亦在情理之中。本基金在十一月初預(yù)先考慮到了大盤可能出現(xiàn)的調(diào)整風(fēng)險，尤其是周期性行業(yè)和房地產(chǎn)行業(yè)的投資風(fēng)險，因此在基金資產(chǎn)配置中保持了較低的倉位配置，較好地維護(hù)了基金凈值表現(xiàn)。
展望2008年一季度的中國證券市場，我們認(rèn)為機(jī)遇大于風(fēng)險，一方面是因為2007年四季度的調(diào)整已經(jīng)基本反映了市場對高估值和宏觀調(diào)控的擔(dān)憂；其次在所得稅降低等因素的影響下上市公司一季度的業(yè)績增長仍有超預(yù)期的可能；第三是基于市場普遍認(rèn)為奧運(yùn)之后行情結(jié)束的判斷而導(dǎo)致投資者普遍希望充分利用第一季度的盈利機(jī)會。具體到投資策略方面我們相對看好增長最為明確的銀行、議價能力正逐步提高的消費(fèi)品行業(yè)以及政策扶持的環(huán)保節(jié)能板塊。
五、投資組合報告
報告期末基金資產(chǎn)組合
期末市值（元） 占基金總資產(chǎn)的比例
股票 2,303,032,351.73 86.32%
債券 - 0.00%
權(quán)證 49,380,972.05 1.85%
銀行存款和清算備付金 311,239,088.43 11.66%
其他資產(chǎn) 4,504,201.78 0.17%
合計 2,668,156,613.99 100.00%
報告期末按行業(yè)分類的股票投資組合
行業(yè)分類 股票市值（元） 占基金資產(chǎn)凈值比例
A 農(nóng)、林、牧、漁業(yè) 0 0.00%
B 采掘業(yè) 198,817,587.12 7.57%
C 制造業(yè) 1,124,703,998.88 42.84%
C0 食品、飲料 134,337,466.37 5.12%
C1 紡織、服裝、皮毛 0 0.00%
C2 木材、家具 35,328,000.00 1.35%
C3 造紙、印刷 0 0.00%
C4 石油、化學(xué)、塑膠、塑料 278,375,517.06 10.60%
C5 電子 61,073,750.40 2.33%
C6 金屬、非金屬 92,453,629.32 3.52%
C7 機(jī)械、設(shè)備、儀表 444,572,009.95 16.93%
C8 醫(yī)藥、生物制品 78,563,625.78 2.99%
C99 其他制造業(yè) 0 0.00%
D 電力、煤氣及水的生產(chǎn)和供應(yīng)業(yè) 12,668,500.00 0.48%
E 建筑業(yè) 8,065,876.59 0.31%
F 交通運(yùn)輸、倉儲業(yè) 212,007,613.76 8.07%
G 信息技術(shù)業(yè) 0.00 0.00%
H 批發(fā)和零售貿(mào)易業(yè) 32,733,543.48 1.25%
I 金融、保險業(yè) 548,114,281.78 20.87%
J 房地產(chǎn)業(yè) 101,967,380.62 3.88%
K 社會服務(wù)業(yè) 0 0.00%
L 傳播與文化產(chǎn)業(yè) 63,953,569.50 2.44%
M 綜合類 0 0.00%
合計 2,303,032,351.73 87.71%
報告期末按市值占基金資產(chǎn)凈值比例大小排序的前十名股票明細(xì)
序號 股票代碼 股票名稱 期末數(shù)量（股） 期末市值（元） 占基金資產(chǎn)凈值比例
1 600000 浦發(fā)銀行 2,589,999 136,751,947.20 5.21%
2 600309 煙臺萬華 3,099,309 117,928,707.45 4.49%
3 002122 天馬股份 768,627 115,209,501.03 4.39%
4 600036 招商銀行 2,799,999 110,963,960.37 4.23%
5 000723 美錦能源 2,766,999 110,652,290.01 4.21%
6 600089 特變電工 3,366,999 108,855,077.67 4.15%
7 600583 海油工程 2,079,999 108,326,347.92 4.13%
8 601111 中國國航 2,966,999 81,414,452.56 3.10%
9 600009 上海機(jī)場 2,096,999 78,679,402.48 3.00%
10 000625 長安汽車 4,166,999 78,172,901.24 2.98%
報告期末按券種分類的債券投資組合
本報告期末本基金未投資債券。
報告期末按市值占基金資產(chǎn)凈值比例大小排序的前五名債券明細(xì)
本報告期末本基金未投資債券。
報告期末的權(quán)證投資組合
序號 權(quán)證代碼 權(quán)證名稱 期末數(shù)量（份） 期末市值（元） 占基金資產(chǎn)凈值比例
1 030002 五糧YGC1 1037350 49,380,972.05 1.88%
投資組合報告附注
報告期內(nèi)本基金投資的前十名證券的發(fā)行主體沒有被監(jiān)管部門立案調(diào)查或在報告編制日前一年受到證監(jiān)會、證券交易所公開譴責(zé)、處罰的情況。
本基金投資的前十名股票中，沒有投資于超出基金合同規(guī)定備選股票庫之外的股票。
其他資產(chǎn)的構(gòu)成如下：
分類 市值（元）
交易保證金 1,104,004.96
應(yīng)收利息 126,679.33
應(yīng)收股利 -
應(yīng)收申購款 3,198,787.94
證券清算款 -
待攤費(fèi)用 74,729.55
合計 4,504,201.78
報告期末本基金未持有處于轉(zhuǎn)股期的可轉(zhuǎn)換債券。
報告期內(nèi)本基金權(quán)證投資情況如下：
序號 權(quán)證代碼 權(quán)證名稱 數(shù)量總計（份） 成本總額（元） 獲得途徑
1 030002 五糧YGC1 1037350 35,216,356.35 買入
報告期內(nèi)本基金未投資資產(chǎn)支持證券。
報告期內(nèi)本基金管理人未運(yùn)用固有資金投資本基金。
由于四舍五入原因，投資組合報告中，市值占凈值比例的分項之和與合計可能存在尾差。
六、開放式基金份額變動
單位：份
報告期期初基金份額總額 808,685,084.60
報告期間基金總申購份額 156,533,000.89
報告期間基金總贖回份額 92,586,013.28
報告期期末基金份額總額 872,632,072.21
七、備查文件目錄
本基金備查文件目錄
中國證監(jiān)會批準(zhǔn)匯豐晉信龍騰股票型開放式證券投資基金設(shè)立的文件
匯豐晉信龍騰股票型開放式證券投資基金基金合同
匯豐晉信龍騰股票型開放式證券投資基金招募說明書
匯豐晉信龍騰股票型開放式證券投資基金托管協(xié)議
匯豐晉信基金管理有限公司開放式基金業(yè)務(wù)規(guī)則
基金管理人業(yè)務(wù)資格批件和營業(yè)執(zhí)照
基金托管人業(yè)務(wù)資格批件和營業(yè)執(zhí)照
報告期內(nèi)匯豐晉信龍騰股票型開放式證券投資基金在指定媒體上披露的各項公告
中國證監(jiān)會要求的其他文件
存放地點及查閱方式
文件存放地點：上海市浦東新區(qū)富城路99號震旦大廈35樓本基金管理人辦公地址
文件查閱方式：投資者可于本基金管理人辦公時間預(yù)約查閱。
投資者對本報告書如有疑問，可咨詢本基金管理人。
客戶服務(wù)中心電話：021-38789998
公司網(wǎng)址：
匯豐晉信基金管理有限公司
2008年1月21日
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