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匯添富均衡增長股票型證券投資基金2007年第4季度報告
重要提示
基金管理人：匯添富基金管理有限公司
基金托管人：中國工商銀行股份有限公司
匯添富均衡增長股票型證券投資基金管理人——匯添富基金管理有限公司的董事會及董事保證本報告所載資料不存在虛假記載、誤導性陳述或重大遺漏，并對其內容的真實性、準確性和完整性承擔個別及連帶責任。
基金托管人中國工商銀行股份有限公司根據本基金合同規定，于復核了本報告中的財務指標、凈值表現和投資組合報告等內容，保證復核內容不存在虛假記載、誤導性陳述或者重大遺漏。
本基金管理人承諾以誠實信用、勤勉盡責的原則管理和運用基金資產，但不保證基金一定盈利。
本基金的過往業績并不代表其未來表現。投資有風險，投資者在作出投資決策前應仔細閱讀本基金的招募說明書。
本報告期間：至。本報告財務資料未經審計。
基金產品概況
基金簡稱：添富均衡
基金代碼：519018
基金運作方式：契約型開放式
基金合同生效日：
報告期末基金份額總額：33,967,117,455.03份
基金投資目標：本基金應用“由上而下”和“自下而上”相結合的投資策略，通過行業的相對均衡配置和投資布局于具有持續增長潛質的企業，在有效控制風險的前提下，分享中國經濟的持續增長，以持續穩定地獲取較高的投資回報。
基金投資策略：本基金采用“由上而下”和“自下而上”相結合的投資方法，適度動態調整資產配置，行業保持相對均衡配置，同時通過三級過濾模型（Tri-Filtering Model）來構建核心股票池，深入剖析核心股票池企業的增長邏輯和增長戰略，以達到審慎精選，并對投資組合進行積極而有效的風險管理（詳見本基金的基金合同和招募說明書）。
基金業績比較基準：滬深300指數收益率×80%+上證國債指數收益率×20%。
風險收益特征：本基金是主動型的股票基金，屬于證券投資基金中風險偏上的品種。
基金管理人：匯添富基金管理有限公司
基金托管人：中國工商銀行股份有限公司
三、 主要財務指標和基金凈值表現（未經審計）
（一）主要財務指標
單位：人民幣元
1 基金本期利潤 -896,650,917.80
2 本期利潤扣減本期公允價值變動損益后的凈額 -227,957,271.03
3 加權平均基金份額本期利潤 -0.0289
4 期末基金資產凈值 37,063,417,816.56
5 期末基金份額凈值 1.0912
基金實施新會計準則后,原“基金本期凈收益”名稱調整為
“本期利潤扣減本期公允價值變動損益后的凈額”，原“加權平均基金份額本期凈收益”=第2項/（第1項/第3項）。
上述本基金業績指標不包括持有人認購或交易基金的各項費用，例如：基金的申購贖回費等，計入費用后實際收益水平要低于所列數字。
（二）基金凈值表現
1、本基金份額凈值增長率與同期業績比較基準收益率比較表：
階段 凈值增長率（1） 凈值增長率標準差（2） 業績比較基準收益率（3） 業績比較基準標準差（4） (1)－(3) (2)－(4)
本報告期 -1.60% 1.52% -3.30% 1.61% 1.70% -0.09%
2、本基金累計凈值增長率與業績比較基準收益率的歷史走勢對比圖：
附注：根據本基金合同所規定的資產投資配置，股票資產60%-95%，債券資產0%-35%，權證類資產0-3%，現金類資產最低為5%。實際履行情況為，股票資產占基金資產凈值為78.65％，債券資產占基金資產凈值為0.70%，現金類資產占基金資產凈值為21.58％，權證類資產占基金資產凈值為0.03%。
四、 管理人報告
（一）基金經理簡介
先生，浙江大學生命科學院理學碩士，八年證券從業經驗。曾任申銀萬國證券研究所行業分析師、富國基金管理有限公司行業分析師及投資策略小組成員。2005年4月加入匯添富基金管理有限公司，現任匯添富優勢精選基金和匯添富均衡增長基金基金經理、投資決策委員會成員。
先生，衛生部武漢生物制品研究所醫學碩士、中歐國際工商學院工商管理碩士，八年證券從業經驗。曾任大成基金管理有限公司行業研究員、國聯安基金管理有限公司行業研究員，2006年9月加入匯添富基金管理有限公司任高級行業分析師、匯添富均衡增長股票型證券投資基金的基金經理助理。
先生，上海海事大學經濟學碩士，六年證券從業經驗。曾任上海申銀萬國證券研究所高級研究員、上投摩根基金管理有限公司高級行業研究員、博時基金管理有限公司高級行業研究員，2006年9月加入匯添富基金管理有限公司，任高級行業分析師、匯添富優勢精選混合型證券投資基金的基金經理助理、匯添富優勢精選混合型證券投資基金的基金經理。
（二）基金運作合規性說明
本基金管理人在本報告期內，嚴格遵守《證券投資基金法》及其他有關法律法規和基金合同、基金招募說明書的規定，本著誠實信用、勤勉盡職的原則管理和運用基金資產，沒有發生違法違規以及損害基金份額持有人利益的行為。
（三）報告期內基金投資策略和業績表現的說明與解釋
2007年四季度，基于對經濟過熱、通貨膨脹以及進一步宏觀調整政策出臺的擔心，投資者對與宏觀景氣度高度相關的行業的預期變差，A股市場大幅震蕩，市場跌幅一度超過20%。市場結構性分化嚴重，風格資產相對表現出現了分化。中小市值和業績較差的板塊和股票受到市場追捧，而與宏觀經濟關聯度較大的金融、地產、有色、煤炭、鋼鐵等大市值資產有較大幅度的回調。
根據對市場的判斷，我們在維持一貫的資產配置策略的基礎上，根據基金拆分之后管理資產規模擴大的情況，重點考慮了基金中長期資產配置的穩定性，行業配置和個股選擇上都較多地考慮了其中長期投資價值，注重行業與風格資產的均衡：在行業配置上，我們依然看好消費服務業和上游資源品行業的中長期投資價值，保持了適當的權重；同時對于部分周期性股票適度增加了配置。但是從短期看，這一策略受到了短期內宏觀面和市場面的雙重沖擊，宏觀調控對市場的影響依然超出了我們的預期，同時由于風格資產表現差異也出乎我們的預料。四季度本基金的短期表現不夠理想。
展望2008年1季度，我們對于市場依然持謹慎樂觀的態度。短期宏觀調控政策可能會持續一段時間，但是支持股市上行的諸多驅動因素依然存在，例如流動性充足、宏觀經濟增長趨勢強勁、上市公司業績高速增長等，因此，我們認為A股市場的重心還將繼續上移。我們認為，國家宏觀調控重點在于防止過熱，防止通脹和節能減排，中間制造業利潤增長的壓力必然加大。美國次級債遲遲沒有結束的跡象，對全球資產價格帶來一定的不確定性。展望下一階段，人民幣升值背景下的消費與服務，以及在高通脹和節能減排背景下具有持續提價能力的行業和公司，將會成為投資主題。自下而上的角度看，那些具有高成長且估值合理的龍頭公司，將會獲得超額收益。
五、 投資組合報告
（一）報告期末基金資產組合情況
項目名稱 項目市值(人民幣元) 占基金資產總值比例
股 票 29,151,538,251.90 78.03%
債 券 259,512,032.48 0.69%
權 證 10,936,623.88 0.03%
銀行存款及清算備付金合計 7,788,838,916.38 20.85%
其他資產 146,727,380.93 0.39%
資產總值 37,357,553,205.57 100.00%
（二）報告期末按行業分類的股票投資組合
分 類 股票市值 占基金資產凈值比
A 農、林、牧、漁業 100,400,811.52 0.27%
B 采掘業 3,353,824,650.14 9.05%
C 制造業 11,738,364,062.42 31.67%
C0 食品、飲料 3,570,177,494.83 9.63%
C1 紡織、服裝、皮毛 0.00 0.00%
C2 木材、家具 0.00 0.00%
C3 造紙、印刷 179,550,110.52 0.48%
C4 石油、化學、塑膠、塑料 1,992,483,328.10 5.38%
C5 電子 21,981.00 0.00%
C6 金屬、非金屬 3,005,322,680.13 8.11%
C7 機械、設備、儀表 1,814,575,642.43 4.90%
C8 醫藥、生物制品 1,176,232,825.41 3.17%
C99 其他制造業 0.00 0.00%
D 電力、煤氣及水的生產和供應業 636,913,436.73 1.72%
E 建筑業 37,906,055.96 0.10%
F 交通運輸、倉儲業 1,340,808,780.72 3.62%
G 信息技術業 156,914,072.53 0.42%
H 批發和零售貿易 1,427,205,920.59 3.85%
I 金融、保險業 6,520,896,829.81 17.59%
J 房地產業 3,320,338,400.55 8.96%
K 社會服務業 330,811,930.50 0.89%
L 傳播與文化產業 8,078,877.00 0.02%
M 綜合類 179,074,423.43 0.48%
合計 29,151,538,251.90 78.65%
（三）報告期末按市值占基金資產凈值比例大小排序的前十名股票明細
序號 股票代碼 股票名稱 數量(股) 期末市值(人民幣元) 市值占基金資產凈值比
1 600036 招商銀行 60,297,662 2,389,596,345.06 6.4473%
2 600519 貴州茅臺 8,579,893 1,973,375,390.00 5.3243%
3 000002 萬 科Ａ 53,549,749 1,544,374,761.16 4.1668%
4 600000 浦發銀行 21,579,908 1,139,419,142.40 3.0742%
5 002024 蘇寧電器 15,349,780 1,102,881,693.00 2.9757%
6 601628 中國人壽 17,378,091 1,006,886,592.54 2.7167%
7 600030 中信證券 9,493,487 847,483,584.49 2.2866%
8 600028 中國石化 34,999,898 820,047,610.14 2.2126%
9 000983 西山煤電 12,336,052 782,969,220.44 2.1125%
10 601318 中國平安 7,045,525 747,530,202.50 2.0169%
（四）報告期末按券種分類的債券投資組合
債券類別 市值(人民幣元) 市值占基金資產凈值比例
金融債 144,792,000.00 0.3907%
央票 98,033,000.00 0.2645%
可轉債 15,034,196.48 0.0406%
企業債 1,652,836.00 0.0045%
合計 259,512,032.48 0.7002%
（五） 報告期末按市值占基金資產凈值比例大小排序的前五名債券明細
序號 債券名稱 市值(人民幣元) 市值占凈值比例
1 07國開23 50,010,000.00 0.1349%
2 07國開17 49,800,000.00 0.1344%
3 07央票06 48,640,000.00 0.1312%
4 07農發02 44,982,000.00 0.1214%
5 05央票40 29,973,000.00 0.0809%
（六）投資組合報告附注
1． 本基金于本報告期投資的前十名證券的發行主體均無被監管部門立案調查或在報告編制日前一年內受到證監會、證券交易所公開譴責、處罰。
2．本基金投資的前十名股票中，沒有投資于超出基金合同規定備選股票庫之外的股票。
3．基金其他資產的構成
其他資產 金額（人民幣元）
交易保證金 6,780,214.13
應收股利 ——
應收利息 6,492,670.67
應收申購款 41,945,383.14
應收證券清算款 91,509,112.99
其它應收款 ——
買入返售 ——
待攤費用 ——
合計 146,727,380.93
.4．權證投資
（1）報告期內本基金未主動投資權證。
（2）報告期內因投資分離交易可轉債而取得權證的情況如下：
權證代碼 權證名稱 獲得數量（份） 投資成本 期末數量（份） 期末市值 市值占基金資產凈值比例
580014 深高CWB1 1,383,120 5,740,108.99 1,383,120 10,111,990.32 0.0273%
580016 上汽CWB1 82,872 661,416.99 82,872 752,974.99 0.0020%
5．報告期末本基金無處于轉股期的可轉換債券。
6．報告期內本基金未投資資產支持證券。
7．報告期內本基金未投資非公開發行證券。
六、本基金份額變動情況
期初基金份額（份） 期間總申購份額（份） 期間總贖回份額（份） 期末基金份額（份）
21,953,061,906.13 15,268,510,432.23 3,254,454,883.33 33,967,117,455.03
七、 備查文件目錄及查閱方式
本基金備查文件目錄
中國證監會批準設立匯添富均衡增長股票型證券投資基金的文件
《匯添富均衡增長股票型證券投資基金基金合同》
《匯添富均衡增長股票型證券投資基金更新招募說明書》
《匯添富均衡增長股票型證券投資基金托管協議》
報告期內匯添富均衡增長股票型證券投資基金在指定報刊上披露的各項公告
存放地點
上海市富城路99號震旦國際大樓21樓 匯添富基金管理有限公司
查閱方式
投資者可于本基金管理人辦公時間預約查閱，也可登陸基金管理人網站www.99fund.com查閱。
客戶服務中心電話：400-888-9918
匯添富基金管理有限公司
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