螞蟻群“集結”戰勝大象

　　□ 本報記者 張歆 曹衛新

　　昨日，S上石化和S儀化召開股東大會，各自審議有關股權分置改革的方案。這已經是兩公司的第二次“闖關”。兩公司今日發布的公告顯示，其股改“闖關”再次失利，而且流通股股東的贊成率較上次更低。

　　具體而言，S上石化總體表決情況是：同意4,093,618,617股，反對254,549,659股，棄權763,351股，同意的股份數占參加本次會議表決的有表決權股份總數的94.13%；但是，流通A股股東表決結果是：同意93,618,617股，反對254,549,659股，棄權763,351股，同意的股份數僅占參加本次會議表決的有表決權流通A股股份總數的26.83%。前十大A股股東中，投出反對票的是東方精選混合型開放式證券投資基金和上海駿發貿易有限公司。

　　S儀化總體表決情況是：同意2,419,402,452股，反對55,736,006股，棄權143,250股，同意的股份數占參加本次會議表決的有表決權股份總數的97.74%；但是，流通A股股東表決情況是：同意19,402,452 股，反對55,736,006股，棄權143,250股，同意的股份數占參加本次會議表決的有表決權流通A 股股份總數的25.77%。前十大A股股東中，投出反對票的機構是東方精選混合型開放式證券投資基金、華寶信托投資有限責任公司集合類資金信托2006年第16號。

　　事實上，S上石化和S儀化此番股改再次被否并不令市場特別意外。2008年1月10日，S儀化和S上石化同時發布公告，兩公司的股改對價方案與一年多前在相關股東會議上被否決掉的方案一致，均為“公司全體非流通股股東向全體流通A股股東每10股支付3.2股公司股票，作為非流通股份獲得流通權的對價安排。”

　　對于股改對價“10送3.2”的“卷土重來”，S儀化表示，根據天相投資顧問有限公司統計，截至2007年11月30日，流通A股已完成股權分置改革的公司平均折合送股對價水平為10送3.0股。而S上石化表示，根據WIND資訊統計的資料，截至2007年11月底，流通A股已完成股權分置改革的公司平均折合送股對價水平為10送2.87股，以送股方式為主且已完成股改的滬深300指數上市公司的平均對價水平為10送2.61股，石油加工煉焦行業已完成股改的上市公司的平均對價水平為10送2.56股。

　　這種測算依據確實已經被相當數量的上市公司所采用。但是，中小散戶也有自己的算法：例如有觀點認為，S儀化股改對價方案的送出率遠遠沒達到股改上市公司的平均標準(平均16%，按這個方案大概尚不足10%)；也有觀點按照價值不變法測算認為，S上石化股改對價應該10送10以上。

　　近日，記者曾從S上石化股吧里看到有一些投資者組織股民就是否同意股改方案進行調查，在4254人參與的是否同意股改方案調查中，截至2008年1月10日，有3838張反對票，142張贊成票，反對者占了絕大多數。去年11月，正是因私有化的整合預期落空,S上石化與S儀化提出的10送3.2的股改方案最終遭到了否決。S儀化股改方案遭到前十大流通股股東中三家的反對，因而未獲通過；S上石化股改方案因前十大流通股股東中一家反對、兩家棄權而未獲通過。

　　昨日，中國石化董秘陳革面對媒體采訪時表示，中國石化為支持股權分置改革，仍將盡最大努力推動子公司股改工作。本次兩家公司的股改方案高于市場的平均對價水平，體現了中國石化的誠意，但由于市場對整合的預期過高，使本次股改未獲通過，對此表示遺憾。

　　當被問及這次股改未通過，公司是準備“三改”還是“私有化”時，S儀化董秘吳朝陽一臉無奈，并表示“要通過股改確實很難，我們正在研究對策。”