本報記者 華 強 馬超彥 北京報道

　　日前，東方集團股份有限公司公告稱，已與中信銀行沈陽分行簽署了三年期8億元《最高額質(zhì)押合同》和《綜合授信合同》，從明確披露合同編號“(2008)遼銀最質(zhì)字第722101081001號”和“(2008)遼銀信字第722101081001號”來看，該披露信息是毋庸置疑的。

　　此前，東方集團2007年半年度報告顯示，公司以持有的民生銀行4.29億股股份作質(zhì)押，獲得中信銀行沈陽分行5.86億元綜合授信額度，并且，“截至2007年6月30日止，上述授信已全部使用”。

　　“從已經(jīng)占用5.86億元額度來看，8億授信額度意味著東方集團還可以從中信銀行申請新增貸款兩個多億�！币晃汇y行從事信貸的人士稱。同時他還表示，8億授信額度是包括貸款和票據(jù)(指銀行承兌匯票)在內(nèi)的，由于授信合同具體內(nèi)容未公開，貸款和承兌匯票在8億授信額度中各占多少比例無從知曉，但東方集團由此增加的現(xiàn)金流，至少在2億以上�！�

　　質(zhì)押“事半功倍”

　　此次獲得中信銀行8億元綜合授信，對于東方集團來說，新增兩個多億額度還在其次，更大的收獲是，它交付銀行的質(zhì)物，比此前5.86億元時還少。

　　東方集團、中信銀行沈陽分行雙方簽署的三年期8億元《最高額質(zhì)押合同》，其質(zhì)押物是東方集團持有的中國民生銀行法人股2.85億股股份。作為民生銀行大股東，東方集團共持有民生股份5.69億股。此次質(zhì)押給中信銀行的，約占一半。

　　眾所周知，向銀行貸款是需要抵、質(zhì)押的，而作為投資控股為主的東方集團，并沒有多少可資抵押的實物資產(chǎn)，多的是對外投資的股份。那份業(yè)已到期的5.86億元最高額質(zhì)押合同，其質(zhì)押物卻是民生銀行4.29億股民生銀行股份。半年報還顯示，余下的1.40億股民生銀行股份，也作為質(zhì)押物，向招商銀行哈爾濱文化宮支行申請了最高綜合授信額度4億元。

　　至此，東方集團在銀行的綜合授信額度不降反增，而此前全部拿出作為質(zhì)押物的5.69億股民生銀行股份，反而流回來1.44億股，約26%。

　　對此，東方集團董事長張宏偉對本報記者一再聲稱，獲得中信8億授信，“本就是現(xiàn)有貸款的展期、續(xù)期，是很平常的事情，不值得一說”。但利好明眼人都能看出來，這就好比花了以往一半的價錢，卻買了以前雙倍的物品。

　　利好是顯而易見的，市場的反應(yīng)也在印證這一點。2008年從1月2日到10日，共7個交易日，東方集團股價從每股19.92元到22.59元，一路走陽，并且交易額也是穩(wěn)步上漲。

　　四處擴張本錢更足

　　股市火爆，股權(quán)看漲是順理成章的�！�1.44億股民生銀行股份，說不定哪天就可以在銀行質(zhì)押10億。”業(yè)內(nèi)人士戲稱。

　　這并非不可能。當前，民生銀行股價一直在每股15元以上，按照現(xiàn)在商業(yè)銀行抵、質(zhì)押率一般在70%的慣例，假以時日，1.44億股民生銀行股份質(zhì)押10億并不違規(guī)。

　　投資控股為主的東方集團，牛市正是大舉擴張的好時機。張宏偉不止一次表明，東方集團未來的發(fā)展是以金融為龍頭產(chǎn)業(yè)、作為投資重點，流通為核心產(chǎn)業(yè)、作為經(jīng)營重點，以中國大陸、香港及美國為支點，形成行業(yè)互動和區(qū)域互補的互聯(lián)網(wǎng)式的發(fā)展戰(zhàn)略，形成東方集團整體產(chǎn)業(yè)的資金流、物流、信息流三位一體的產(chǎn)業(yè)體系。

　　此前，東方集團已與控股股東東方集團實業(yè)股份有限公司簽訂了《股權(quán)轉(zhuǎn)讓框架協(xié)議》,東方實業(yè)向公司注入赤峰銀海金業(yè)有限責任公司,銀金礦資產(chǎn)(以轉(zhuǎn)讓東方實業(yè)實際控制的銀海金業(yè)51%股權(quán)的形式實現(xiàn))。東方集團涉足礦產(chǎn)資源領(lǐng)域,意圖顯現(xiàn)。

　　“中信銀行8億授信，可以說是為東方集團資金鏈注入了2億的新鮮血液。尤其是解凍的那部分民生銀行股份，也是東方集團今后籌資的一個很好的砝碼。”上述銀行信貸人士表示。

　　東方集團2007年第三季度報告顯示，公司1-9月的現(xiàn)金流，經(jīng)營活動-1.04億元，投資活動-0.86億元，獨有籌資活動凈流入4.48億元。

　　從某種意義上講，擴張期的東方集團，融資能量決定成敗。