北京報道 本報記者 湯白露

　　1月8日，上電股份(600627.SH)公告稱，金融機構債權人均已出具確認函，以書面形式同意上海電氣(2727.HK)回歸A股的債務安排方案，并對上電股份進行換股吸收合并。這意味著上海電氣"回歸A股"又向前跨進一大步。

　　去年10月8日，上電股份和上海電氣董事會正式了確定雙方換股比例為1∶7.32。去年10月22日，雙方正式簽署吸收合并協議。

　　根據上述協議，換股吸收合并與上海電氣發行A股同時進行且互為前提，上海電氣新發行的A股將全部用于換股吸收合并上電股份。

　　<上海電氣集團股份有限公司換股吸收合并上海輸配電股份有限公司預案說明書>顯示，上海電氣將向上電股份外的所有股東發行A股，實現換股吸收合并上電股份。換股完成后，上電股份將被注銷。

　　與此同時，上海電氣作為合并完成后的存續公司，申請在上海證券交易所上市。

　　花旗銀行的一份報告認為，上海電氣以換股方式全購上電股份，變相在內地上市，這一重組計劃將為上海電氣提供新的融資平臺，而私有化上電股份有助于簡化企業架構，并認為此舉只是上海電氣集團重組的第一步。除上海電氣和上電股份外，上海電氣集團旗下還擁有6家A股和H股上市公司。

　　目前，上海電氣H股共29.72912億股，占其總股本的25%。本次換股吸收合并完成后，上海電氣將新發行6.16億股A股，占總發行股本5.2%。

　　至此，上海電氣總股本將增至125.08億股，H股在總股本的份額將降低至23.77%。此外，無限售條件的A股為6.16億股，占4.92%;其余為有限售條件的A股股份，包括控股股東上海電氣集團所持股份。

　　瑞士信貸Credit Suisse在報告中指出，上述交易可產生一定增值，整合將帶來積極效果:其一，雖然融資并非唯一目的，但上海電氣全資吸收上電股份，可快速分享內地輸配電設備市場增長的商機;其二，由于A股發行價較H股溢價41%，其H股股價亦可受A股帶動;其三，募集資金將推動上海電氣拓展特高壓設備生產。

　　事實上，上海電氣集團正在積極采取措施擴建電力設備生產基地。去年7月，上海電氣董事會批準上電股份興建上海電氣特高壓設備研發及制造基地。

　　據記者了解，由于涉及A股與H股之間的換股，審批手續復雜而漫長，預計上述交易今年上半年才能完成。此前，盡管上電股份股東大會通過了有關吸收合并的議案，但證監會與商務部的批復至今未有結果。