此前，武漢商業航母武商聯出水之際曾表示，一年之內沒有對上市公司主營業務作出重大調整的計劃。

　　昨天，被認為最有可能成為這艘航母超市業務整合平臺的武漢中百(000759.SZ)發布公告稱，公司擬募集4.6億元資金的配股方案獲得批準。消息一出，武商聯為加快超市板塊整合掃清路障的猜測再次四起。

　　“這次募集資金中的4.1億元將用于25家倉儲超市的新建和改建，其余資金用于100家便民超市的改建�！蔽錆h中百董秘彭波在接受《第一財經日報》采訪時表示，增資計劃估計在2008年底之前完成。

　　作為武商聯的“三駕馬車”，武漢中百、鄂武商、武漢中商均涉足超市零售。但記者調查獲悉，鄂武商屬下武商量販有36家，超市業務僅占整體銷售的41.78%，該公司雖計劃在武漢市區二線城市每年新開大賣場10家，但其沒有自己的物流配送體系。武漢中商屬下有23家中商平價超市，從賣場數量、銷售規模及單店績效方面來看，不具備競爭優勢。相比較而言，武漢中百屬下中百倉儲超市有99家，中百便民超市412家，超市業務占整體銷售比重達86.62%，是武漢超市行業龍頭。而且尤為重要的是，武漢中百是湖北省內唯一一家建有大型物流配送中心的超市企業，具備整合實力。

　　然而，武漢中百資產負債率水平一直高于可比公司平均水平，2007年公司的資產負債率更是達到70.68%，另外公司流動比例與速動比率偏低，這意味著短期償債壓力較大，這種失衡的財務結構難以支持公司大量舉債的擴張行為。

　　長江證券一位資深分析師認為，這次配股讓武漢中百一舉三得，首先配股價僅為6.9元，對二級市場的投資者很有吸引力；其次，相對定向增發而言，采用配股方式，武漢中百大股東武商聯再融資所支付的資金會減少一半，而且能維持其相對控股地位；最后，配股之后將直接降低公司資產負債率，優化財務結構。田愛麗