盤面上看到的只是公映的劇場版電影，公開信息的分析也僅僅能猜測一下背后的零星片斷，而更多被導演剪掉的情節，我們永遠看不到

　　本刊特約作者 楊汀

　　經過一兩年的鎖定期后，非流通股東解禁的股票如何順利脫手，既不沖擊股價，又能賣個好價錢？這考驗的是限售股股東的道行。最近接連發生宏圖高科(600122)和格力電器(000651)的大股東在漲停板上成功高價減持股票的案例，可謂減持得很“藝術”。當然，也許背后更多的故事我們無從知曉，但能夠確定的是，大股東手里的電子符號變成了實實在在的真金白銀。

　　宏圖高科：二股東“暗度陳倉”

　　宏圖高科12月6日、12月12日兩次發布公告，稱二股東南京有線電廠一直在減持公司股票，12月5日前，累計減持流通股1113萬股；12月5日～11日，減持了483萬股。打開宏圖高科的K線圖，這幾天恰好是股價飛速上漲階段，二股東“于無聲中”順利套現。

　　該股在10月31日、11月2日兩天漲停后，12月3日迎來了近兩月來的第3個漲停，買入席位中，前3名都是機構專用席位，3家合計買入占當日成交額的37%。賣出第1名是華泰證券南京漢中路營業部，賣出了102萬股；在前一個漲停的11月2日，這家營業部是賣出第5名。

　　12月4日，宏圖高科再度漲停。買入第1、第5名仍是兩家機構席位，賣出第1名亦仍是華泰證券南京漢中路營業部，當日賣出1.29億元、605萬股，賣出額占到當日成交的31%，在如此強悍的賣出力量下，該股仍能封住漲停，實屬不易。

　　2月5日，該股最高漲幅達到了7%，到收盤時仍舊上漲4.27%。12月3日～5日的累計成交公開信息顯示，買入前5名全部是機構席位，合計買入占到累計額的27%，華泰證券南京漢中路在12月5日賣出410萬股，累計前3次賣出，合計賣出了1135萬股。這與公司公告累計減持1113萬股非常接近。這么大的賣出量，期間只有南京有線電廠發布了減持公告，不出意外，這位二股東正是借此渠道減持了解禁的流通股。

　　12月5日后，南京有線電廠又減持了483萬股。由于沒有披露交易席位，誰是接盤者無從知曉。

　　格力電器：大股東“明火執仗”

　　12月17日格力電器漲停，股價一舉沖破了60日均線的壓制，當日買入前5名均為機構席位，合計買入額占當日成交的50%，賣出席位中有3家機構席位，僅從這一天的席位看，格力電器盤中的博弈全是機構。但后來的行情演繹風云突變。

　　4個交易日后的12月21日，格力電器增發股份上市交易，買入前5名依舊是機構席位，合計額占當日成交的64%。賣出第1名是銀河證券珠海檸溪路營業部(格力電器公司注冊地在珠海)，賣出420萬股、1.91億元，占當日成交的58%，基本上和5家買入機構合計買入額接近。

　　作為滬深300指數的成份股，格力電器增發股份上市，各機構為了做配置，買入本無可厚非。不過，當晚格力電器公告稱，公司第一大股東格力集團從9月11日至12月21日，累計減持公司股票1043萬股。一邊是格力集團的大量減持，一邊是機構狂買封住漲停板，這兩件事情同時發生，還是耐人尋味。

　　格力集團的減持公告并無礙格力電器股價的飆升，12月24日該股再度漲停。公開信息顯示，買入前5名齊刷刷地仍是5家機構專用席位，合計買入了4.5億元，占當日成交的43%。賣出第1名仍舊是銀河證券珠海檸溪路營業部，賣出了3.41億元、714萬股。12月25日晚，格力電器再度公告，稱格力集團在23日、24日兩天，減持了921萬股。

　　從1月2日股價看，機構買入宏圖高科和格力電器之后，目前股價都高于當初的買入價格，賬面上有盈利，但成交量一直沒有低于購入時點的成交量，表明這些股票大部分仍舊在接盤的機構手中。

　　據統計，2007年有933例公告的限售流通股股東減持的案例，涉及的股份總數為48.137億股，這些解禁或多或少都沖擊了股價，民生銀行(600016)就是典型一例。2008年也

　　將是限售股解禁的高峰，合計流通股票數量1168億股，即使按照目前21元的市場平均股價計算，需要承接資金2.45萬億元，占到目前流通市值的26%。是否其他的非流通股東都有這么好的運氣，在賣的同時有機構大力承接，既不沖擊股價，又讓市場真正實現了全流通？而這些買入的機構，是果真看好公司后市呢，還是有抬轎子的嗜好？