鞏萬龍 每日經濟新聞

　　新在距離東航召開A、H股東大會僅剩3個交易日(下周二)時，國航“攪局”新航入股東航再次達到沸點。在原國航董事長、中航集團總裁李家祥被任命為民航總局局長之際，中航集團二度發布澄清聲明稱，公司認同財務顧問中金公司分析所指出的“交易有賤賣資產之嫌”，并存在對其他股東、投資者和國內同業不公平對待問題。

　　中航“策反”攻勢升級

　　昨日，國航A股大漲8.05%，收于29.65%；而東航A股在2007年最后一個交易日大漲6.77%后，新年首日沖高回落，收盤上漲1.32%，報21.57元。

　　今日，國航公告稱，公司董事會于1月2日收到董事長李家祥遞交的辭呈，因調往民航總局任職，李家祥辭去董事及董事長職務，公司董事長職務暫由副董事長孔棟先生擔任，直至董事會選出新一任董事長時止。

　　昨日，據香港媒體報道，國航母公司中航集團元旦發表了一份措辭頗為“嚴厲”的聲明稱，其接受財務顧問中金公司分析結論，新航3.8元/股的入股價過低，未能反映東航應有的價值；同時，該方案賦予新航及淡馬錫的反攤薄條款和投資者認購協議中的競業禁止條款，存在對其他股東、國內外投資者及國內同業不公平的問題，有可能構成影響行業發展的潛在障礙。

　　該聲明稱，中航作為東航的股東，現敦請東航與新航及淡馬錫就上述相關事項進行再商討并修改有關條款，以便形成一個宜于其接受的方案，而中航亦保留隨時提出更加符合全體股東利益的進一步建議的權利。

　　另據媒體報道稱，中航集團計劃投票反對“東新方案”。在上述反對聲明中，中航集團暗示可能會考慮發起對東方航空控股權的競購。

　　值得注意的是，頂住“東新方案”已獲國資委批復同意的壓力，中航集團曾于2007年12月26日正式對外澄清表示，公司從未表態對“東新合作”將投贊成票。短短5天后，中航集團再次發表聲明，直言“東新方案”損害中小股東利益。事實上，2007年11月底，中航集團將其持有的東航H股由11.02%提高到12.07%，從而導致當時一度平靜的“東新戀”撲朔迷離。而按照相關規定，此次股東大會只有2/3以上的表決權投贊成票,“東新方案”才能通過。也就是說，國航只需聯合21%的中小股東投反對票，就能否決該方案。

　　李家祥調任增變數

　　上周五，處于“風暴眼”的國航董事長李家祥接替楊元元出任民航總局黨委書記、代理局長，高層此舉大大增加了“東新方案”的變數。與楊元元推行多家航空公司競爭的思路不同，李家祥一直主張航空公司的整合并購，并曾于12月公開提出“一聯一合一交換”的整合東航方案，但合并提議被東航斷然拒絕。

　　有市場分析認為，此次任命可能表明，政府監管部門在東航和新航合作上產生分歧，李家祥更有利于消除東航和國航之間的對立狀態。但是，作為航空部門的主管高層，李家祥以后必須從整個航空業角度來考量利弊。

　　其實，上海作為航空樞紐，在政府的國際航線分配上，由長三角區域飛往國際市場的航線大多為東航擁有，而國內航空公司的國際旅客量遠低于外航。而國航目前以北京、香港等地為主要市場，顯然不會放過爭奪上海這個未來的主要航運要地。

　　中金公司研究員陶薇認為：“股東大會的最終結果分為兩種：要么按照當前方案以每股3.80港元發行新股，要么提高定向增發的報價。而無論哪種結果，都有利于東航投資者。即使最終出現的是少數股東不愿意看見的結果，即合作按原定方案進行，東航及其股東仍將獲益，因為東航的資產負債狀況及運營效率將得到改善。若最終結果是提高報價，則當然更為有利。”