本報訊 (記者王飛) “大股東頻頻使用增發(fā)來股市圈錢，可害苦了我們這些中小股民！”昨天，4家發(fā)布增發(fā)消息的股票大幅下跌。大商股份(600694)和中國國航(601111)剛剛經(jīng)過股東大會批準(zhǔn)增發(fā)，昨天一復(fù)盤就分別大跌10%和5.06%；開始進(jìn)入增發(fā)程序的東方明珠(600832)和天通股份(600330)分別下挫3.17%和3.14%。

　　分析人士認(rèn)為，上市公司無論通過哪種手段進(jìn)行增發(fā)，都會攤薄每股收益，從而在短期內(nèi)拉低該股的股價。同時由于對中小股民沒有一個保護(hù)機(jī)制，從而導(dǎo)致在增發(fā)面前，很多中小股民遭遇嚴(yán)重虧損。

　　昨日一復(fù)盤，在航空板塊集體飄紅時，唯獨(dú)中國國航(601111)以24.1元的價格跳空低開，最終收于23.86元，跌了5.06%。在昨日5只航空股中，再次名列跌幅“頭名”。

　　同樣，昨日復(fù)盤的大商股份(600694)，在早盤跳空低開后，便一路下挫，不到10點(diǎn)鐘就被牢牢釘死在跌停版的位置上。而昨天公布增發(fā)進(jìn)程的

　　爭“廉價”籌碼機(jī)構(gòu)消極

　　對于中國國航而言，即使按照每股20元的增發(fā)價格，也能收獲80億元的“真金白銀”，這比國航A股IPO時拿到的45.89億元幾乎多了一倍，而且當(dāng)初IPO時付出的成本是16.39億股，而如今只需要付出4億股的代價。如果股價拉升得太高，很可能面臨申購不足的尷尬；另一方面，對于現(xiàn)有的一些莊家，也不希望現(xiàn)在的股價上漲得過快，以便增發(fā)時拿到較好的籌碼。

　　“大股東頻頻用增發(fā)的方式來圈錢，我們這些小股民只能坐以待斃！”一位網(wǎng)友在中國國航吧里這樣表示。對于增發(fā)行為，許多中小股民表示無奈，“盡管我知道增發(fā)通過股價很有可能順勢下跌，但是如果增發(fā)失敗，那就不是下跌了，那是殺跌，實(shí)質(zhì)性大利空。”

　　據(jù)統(tǒng)計(jì)，2006年共有63家上市公司在A股市場增發(fā)再融資1072.8億元，而今年截至2007年12月11日，有94家上市公司在A股市場增發(fā)再融資1650.2億元。此外，今年已公布增發(fā)再融資預(yù)案的上市公司還有242家上市公司，增發(fā)再融資已現(xiàn)加劇上升勢頭。

　　增發(fā)在短期內(nèi)會攤薄上市公司的每股收益，長期來看會降低上市公司的財務(wù)成本，提高上市公司的整體收益，但目前正處于牛市的背景下，“長期”的概念很可能拖累上市公司進(jìn)入“大熊市”時業(yè)績才有所提高，因此，目前的增發(fā)已不是什么好消息。

　　27家公司已經(jīng)跌破增發(fā)價

　　隨著大量上市公司增發(fā)，“破發(fā)”現(xiàn)象頗為普遍，據(jù)記者不完全統(tǒng)計(jì)，對于已經(jīng)披露增發(fā)方案還沒有實(shí)施的上市公司中，已經(jīng)有27家公司二級市場價格低于增發(fā)底價。

　　分析人士指出，如果增發(fā)拖累股價一直持續(xù)下去，上市公司將來的增發(fā)融資將遭遇困難。據(jù)了解，自11月份以來，已經(jīng)有鐵龍物流、名流置業(yè)、金融街等多家獲得

　　上市公司復(fù)盤首日表現(xiàn)

　　公司名稱 漲跌幅 復(fù)盤日期

　　中國國航 -5.06% 12月18日

　　大商股份 -10% 12月18日

　　東方明珠 ＋7.27% 5月9日

　　萬 科 ＋1.15% 3月20日