□ 本報記者 賈 麗

　　對于宏圖高科而言，似乎面臨著冰火兩重天。一方面，作為即將上市的華泰證券的股東，宏圖高科一路看漲，外界紛紛看好。另一方面，宏圖高科的第二大股東南京有線電廠有限公司（下稱南京有線）在經過幾年連續(xù)減持之后，有限流通股僅持有股份2.48%，無限流通股全面退出宏圖高科。

　　在宏圖高科

股票連續(xù)漲停的背景下，作為宏圖高科第二大股東，南京有線居然對外宣布減持股份，繼而全線退出宏圖高科。此舉動似乎不合常理，是什么原因讓南京有線做出如此出乎人意料的決定？宏圖高科二股東的減持背后又有什么不為人知的秘密，記者通過層層調查，試圖解開這個謎團。

　　減持與南京有線自身發(fā)展有關？

　　“從表面來看，這不正常，雖然股東減持是家常便飯，但一個正處在利好消息下的公司，二股東在不斷地減持，是不是不準備干了？”與宏圖高科關系密切的一位人士向記者表達了他的疑問。

　　南京有線電廠的身世之謎，曾經困擾著眾多股民。

　　記得曾試圖聯系南京有線電廠相關重要部門，一位內部不愿透露姓名的員工告訴記者，南京有線電廠由于內部結構復雜，現在有線電廠的名字幾乎已經不復存在，相關的高層也難以尋覓，“由于我們這里曾經改革過多次，內部比較復雜，廠子找不到負責人了。”南京有線電廠似乎被包裹著一層神秘的面紗。

　　根據南京當地的工商資料，南京有線電廠目前已經正式改名為南京信息紫金產業(yè)有限公司。之前南京有線電廠也曾幾次易名。其前身為國民政府資源委員會中央電工器材三廠，始建于1937年。1953年更名為“國營南京有線電廠”，又名“國營第734廠”。工廠隸屬關系幾經演變，目前歸電子工業(yè)部領導。

　　2006年之初，南京有線曾向社會公開征尋戰(zhàn)略投資者，通過增資擴股的形式實施企業(yè)改制。改制后的新企業(yè)注冊資本為2.4億元，國有持股20％左右，此前曾有消息稱，南京有線今后將發(fā)展的重點放在邁向國有企業(yè)的步伐。

　　債務糾紛

　　引起的分道揚鑣？

　　然而這種說法似乎不能完全解釋南京有線在宏圖高科的激流勇退。關于南京有線退出宏圖高科所取得的資金，也成為人們關注的焦點。有許多股民紛紛議論：“南京有線電廠急于減持是不是為了償還巨額債務呢？”

　　南京有線與宏圖高科的淵源要追溯至宏圖高科成立之初。

　　南京有線電廠是宏圖高科以實物出資的三家主要發(fā)起人之一。自1998年宏圖高科上市以來，南京有線作為第二大股東，其持股比例一路降低，其持有宏圖高科股權比例20.208%，經過數次減持到2007年12月11日，無條件限售流通股全部清倉，僅剩2.48%的有限售條件流通股。

　　作為宏圖高科的元老之一，南京有線與宏圖高科之間關系的急轉直下似乎可以從今年7月雙方的債務官司窺見一斑。

　　南京有線在2004年11月的時候就曾因訴訟糾紛，被南京市中級人民法院凍結2000萬股國有法人股。今年7月27日，宏圖高科一紙公告，公示出南京有線持有的宏圖高科2387.2803萬股股份繼續(xù)被司法凍結，凍結期半年，期限為2007年7月25日至2008年1月24日。該筆股份已于7月25日被南京市鼓樓區(qū)人民法院查封。

　　然而令人不解的是，僅時隔一個多月，即9月4日，這本應凍結至明年的股份就被南京市鼓樓區(qū)人民法院解凍。

　　南京有線持有的這部分股份為何被凍結？又為何被提前解凍？就此問題記者采訪了解內幕的相關律師，這位不愿透露姓名的律師向記者表示：“這個事情其實就是個債務問題，查封是因為南京有線欠款被迫提出申訴。而一個多月后，債權人同意提前解除查封，還是為了償還債務。”而對于雙方債務是否已經清償完畢，該律師并未給予明確答復。

　　無獨有偶，南京有線的減持在

證券市場上有相似的案例。根據本報此前報道，今年10月份至今僅有64家上市公司的股東有減持行為，從股東減持的原因看，大多數是由于股改承諾限售股部分開始解禁所致。

　　對此現象，有研究員認為，股東的減持也只是一個普通的市場套現行為，并不會對公司的業(yè)績產生任何實質性影響。南京有線的減持無非是認為股價漲勢趨高開始拋售，但是對于時機的過早預計也許是個失誤。

　　在宏圖高科將IT三胞業(yè)務做為主力對象，參股華泰的背景下，南京有線電廠的減持也不再令人費解。

　　宏圖高科發(fā)展重心偏移？

　　若華泰證券上市能成功，則宏圖高科利好題材的持續(xù)度將較久；而宏圖高科又有可能成為一些無法增厚業(yè)績的題材刺激股成員，所以宏圖高科的趨勢重點在于華泰上市是否能夠成功。

　　宏圖高科參股券商華泰上市似乎胸有成足，已成定局，據華泰內部人士透露：“華泰能否成功上市還不一定，我們只能說爭取上市。”當記者提及宏圖高科的二股東在如此利好的形式下竟然采取減持措施，是否給華泰帶來什么影響時，其證券代表表示：“宏圖高科二股東減持對他們并無任何影響，相反華泰的上市將給宏圖高科的上市及發(fā)展帶來效益等正面影響。”華泰仍然一如既往，采取穩(wěn)扎穩(wěn)打的戰(zhàn)略步驟，走自己的上市道路，華泰一再強調將按著上市的步驟部署好上市前的準備，不打無準備之仗，可見華泰對上市還是有信心和把握的。

　　今年以來，定向增發(fā)始終是市場的一大熱點，有報道稱：宏圖高科這次增發(fā)完成之后，IT賣場業(yè)務將全部納入到上市公司里面，實現宏圖三胞的整體上市。此后，整個宏圖高科的主營業(yè)務重點逐步向連鎖賣場業(yè)務轉移，據了解，宏圖高科高層已經制定好了將宏圖三胞高科技股份有限公司從公司分拆上市，公司表示將在今年上半年完成，公司持有宏圖三胞高科技股份有限公司估計不低于51%的股份。

　　據業(yè)內證券投資代表分析：定向增發(fā)方式對提升公司盈利、改善公司治理有顯著效果，整體上市對業(yè)績具有增厚作用。整體上市條件下，鑒于大股東持有股權比例大幅度增加，未來存在更大的獲利空間，所以在增發(fā)價格上體現出了一定的對原有流通股東比較有利的優(yōu)惠。定向增發(fā)可以引進戰(zhàn)略投資者和實力派的股東，是迅速改變公司基本面的最有效手段的方式。大股東想要牢牢擁有控制權必須擁有足夠的股權，定向增發(fā)有利大股東奪得控制權。

　　比較報表可以看出，宏圖高科(600122)雖然比去年同期增長100%以上，但業(yè)績卻表現平平。宏圖趕上了參股券商的熱潮，間接進軍期貨市場，在華泰享受期貨市場暴利的同時，宏圖無疑也大大受益。資產質量大幅提升，連續(xù)漲停強勢明顯，如果華泰證券明年上半年如期IPO，宏圖高科持有的這部分股權必然為上市公司升值不少。華泰上市，股價上升是明顯趨勢，南京有線迫于宏圖高科的壓力，放棄其股權也是可見因素。