秦洪

　　 近期A股市場放量震蕩盤落，但食品板塊儼然成為避風港，持續放量震蕩走強，福成五豐、新五豐、高金食品、好當家等個股均如此。那么，這是否意味著A股市場的食品板塊將現一輪強勁上升行情呢？

　　食品行業進入持續旺盛周期

　　 對于食品板塊的如此，業內人士認為主要是因為資金的持續流入，成交量的放大就是最好的例證。而資金流入的原由就在于食品行業已進入到了行業持續旺盛的景氣周期。這得到了兩點佐證，一是豬肉價格在去年底今年初大幅上漲之后，一度有所調整，但在近期再度飚升。上周的數據顯示，豬肉批發價格較前一周上漲1.7%，牛肉和羊肉批發價格分別上漲0.9%和1.0%，其中豬肉價格已是持續八周上漲。有觀點認為，如此的價格走勢，其實就如同A股市場的股價走勢一樣，上漲——蓄勢——再上漲，是典型的牛市走勢特征。

　　 二是食品制造業的盈利能力也有回升。根據行業分析師的研究報告資料可知，今年前八個月公布的食品制造業主營業務收入達到3637.57億元，同比增長29.37%，凈利潤達到了211.32%，同比增長37.11%，毛利率達到19.95%，顯示出食品制造業在產品價格節節走高的牽引下，凈利潤增長速度已超躍主營業務收入的增長數據，顯示出食品制造業旺盛的成本轉嫁能力。

　　 而從以往經驗來看，只要行業景氣旺盛就會引來資金的關注，尤其是產品價格的變化往往會牽引著多頭資金的關注焦點。所以，隨著近期食品價格的節節盤升，各路資金流入食品板塊的跡象也愈發明顯。

　　涌入資金作長線打算

　　 當然，以往的經驗也顯示出，產品價格上漲所帶來的股價強勢能否延續，關鍵還得看行業景氣能否持續。反觀食品制品業，分析人士認為，從中長期來看，食品制造業的牛市行情仍會持續。一方面是因為全球土地資源有限，農產品播種面積不能無限制增加，各農產品品種之間會出現“此消彼長”的情況。從而使得食品制造業的成本上升，在行業景氣的推動下，食品制造業有較強的成本轉嫁能力，這樣就使得成本推動型的食品制造業牛市有望向縱深發展。

　　 另一方面則因為需求的提升。隨著我國人均GDP由目前的2000美元增加到2020年約達到4000美元，消費升級趨勢顯著，對食品消費需求總量規模將因此繼續擴大。尤其是城市化進程，將進一步促使食品消費的快速增長。因為城鎮居民人均食品消費水平遠高于農村，如植物油消費高出15.5%，家禽高出47.7%。所以，這將進一步提升食品制造業的行業景氣預期。

　　 所以，筆者認為，未來食品行業的景氣度有望延續，這樣就可以推斷出當前涌入食品制造業的資金可能并不是市場的短線資金，而是基金等機構資金。這其實也得到了基金三季度季報數據的佐證，因為雙匯發展、高金食品、好當家等食品制造業股已成為基金重倉品種，如此的特征自然牽引著食品股的二級市場股價向縱深發展。

　　關注兩類食品股

　　 筆者建議投資者重點關注兩類食品股，一是魚類養殖業。我國海洋捕撈量的90％來自于近海海域，淡水養殖的發展方向將向品牌化經營方面轉移，擁有資源和品牌優勢的企業有機會得到壯大。在4家漁業上市公司中，好當家主導產品刺參價格逐年上漲，未來還有上漲空間，洞庭水殖、東方海洋、獐子島等品種也可跟蹤。

　　 二是肉制品上市公司。包括養殖業的福成五豐、新五豐，也包括高金食品、雙匯發展等肉制品業務發展勢頭喜人的個股。其中福成五豐、新五豐等個股在近期更是得益于豬肉價格的持續走高，量能釋放較為充沛，未來股價強勢有望延續，建議投資者可低吸持有。 （渤海投資）