本報記者 寧國強

　　川投能源，7個交易日，大漲12元，接近翻番。

　　天威保變(600550)、樂山電力(600644)、岷江水電(600131)，12月5日，在投資硅業相關消息刺激下，齊齊漲停。

　　但問題并沒有這樣簡單，

太陽能技術普及，成本、技術仍是瓶頸。圍繞著多晶硅技術的一批上市公司近來暴漲，到底是他們找到了致富新門路，還是黃粱夢一場？

　　新光硅業雖然是中國該行業內屈指可數的硅技術公司，但是對于川投能源等上市公司來說，一漲再漲之后，還會更漲嗎？

　　俄羅斯技術有重大缺陷？

　　其國內尚無一條千噸級生產線

　　新光硅業使用的是俄羅斯技術，但俄羅斯并非世界主要多晶硅生產廠商，其國內沒有一家達千噸生產能力的企業。

　　中國電子材料協會一位人士曾表示：“俄羅斯做過單晶硅項目，有一定的基礎，但他們的技術并不先進。據我們在寧夏石嘴山多晶硅項目和俄方專家的溝通發現，他們似乎并不十分專業，對多晶硅技術并不十分在行。但是既然國內需要，人家當然樂意轉讓，現在多晶硅的技術騙子太多了。”

　　有消息人士曾向媒體爆料稱，先前已有很多下游廠家向新光硅業訂貨，但該公司一直不敢大批量接單。一方面由于公司產能難以準確預料，而多晶硅的價格正在迅速上漲。多晶硅項目的生產周期，一般長達18-24個月。每噸產量需建設投資5萬-10萬美元。

　　但是2007年，新光硅業計劃產量僅僅為200多噸。而從2007年2月26日投料試車成功到2007年9月底，新光硅業共生產出多晶硅不過69噸。

　　而世界其他主要多晶硅生產廠家仍集中在西方國家。其中三個公司生產規模最大，年生產能力目前不過在3000-5000噸。

　　而整個東歐(包括俄羅斯、烏克蘭等)的總產量，也不過3000噸。

　　當搜索百度之時，卻發現我國3000噸多晶硅項目多如牛毛，目前我國至少有十幾家企業已經開工建設高純硅的生產線。從塞北到江南，從洛陽到蜀中，到處都是搞建設的“大好”場景。

　　12月5日，已經有業內人士撰文，擔憂重復投資、供過于求的市場前景。

　　其他諸如技術、產品質量與品種品質、人才、配套工程等，同樣存在各種各樣的制約問題。

　　川投能源也向媒體坦言：“目前國際上只有少數國家掌握多晶硅核心配方和生產工藝，新光硅業雖然取得了投料聯合試車的成功，但尚未達到設計產量、品質。未來產量是否穩定， 具有一定不確定性。同時，存在受國際市場需求變動和匯率波動雙重影響的風險�！�

　　《上海證券報》撰文稱：“如果明年新光硅業1260噸可以全部達產，公司將獲得極其豐厚的利潤。這筆利潤無論對哪家股東來說都將是一筆非常誘人的收益�！�

　　股權爭奪激烈

　　有拉高出貨嫌疑

　　新光硅業的問題還在于內部股權糾紛上。

　　　作為履行股改承諾的代價，川投集團將其手中的新光硅業注入川投能源，從而有了該股暴漲的一幕。

　　有關該公司股權之爭，一度被市場解讀為兵器工業部和四川地方之爭。雖然目前似乎以四川方面勝利暫時落幕，但有不愿透露姓名的消息人士評價，股權之爭隨時仍有可能再次風生水起。

　　在新光硅業的股東名單上，兩家大股東——川投集團和天威保變自然是這場戲的主角。爭奪話語權的本質是對于利益分配的異議。

　　在盈利的盛宴開始之前，新光硅業的主人們早已經大打出手了，但是君子動口不動手。

　　據市場早間傳聞，川投能源在停牌期間，川投集團將和天威保變通過談判讓天威放棄其作為第二大股東的有效購買權。而該項權利將在新光硅業一期工程上市之時，使天威有機會成為該公司第一大股東。

　　11月28日，天威保變、樂山電力、岷江水電三家公司同時發布公告。根據公告內容，各方利益在新方案中獲得平衡，一度爭執不下的增資擴產計劃才終于水落石出。

　　12月5日，該計劃正式公諸于眾，才有了當日三公司一起漲停的盛景。

　　“這筆資金猶如一場及時雨，將有效解決新光硅業的產能擴張瓶頸，使公司步入快速發展通道�！碧焱�保變董事會秘書張繼承對媒體表示。

　　由于兩個新項目由新公司單獨運作，因而不改變新光硅業原有的股權結構。

　　　大股東之間暫時平衡了，但未來是否天下太平，還得觀察。

　　川投能源的中小股民們又將面對怎樣的市場行情？

　　近期市場處于深幅調整之中，但是川投能源卻走出了暴漲的走勢。一位業內的朋友提醒，暴漲之下必有文章，主力出貨的聲音在股吧里也不絕于耳。

　　10月29日起，川投能源股價開始暴漲，到12月3日，股價達到近期高點28.48元，除去停牌外的總共7個交易日，股價暴漲12.68元。

　　有人指出，該股似乎有復制先前廣濟藥業把戲嫌疑。在重大重組消息曝光前，有分析機構提前提高評級，并大量買入，然后公布利好消息，公司再發澄清公告，聲稱公司情況與研報不符，從而漂白自身。

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