投資要點：

　　基建業的航母。中國中鐵是中國和亞洲第一、世界第三大建筑承包商，是航母級的建筑行業龍頭，是配置建筑行業的必選投資品種。公司的主營業務包括基礎設施建設、勘察設計及咨詢、工程設備制造、房地產開發等。

　　國家鐵路投資的最大直接受益者。“十一五”期間鐵路基建投資為1.25萬億，約為“十五”期間投資的4倍。公司是鐵路建設行業的龍頭，預計公司將能獲得新增鐵路基建項目45%以上的份額。

　　國內最大的鐵路設備制造商。公司是國內最大的鐵路建設相關的設備與機械制造商，擁有國內同行無法比擬的技術優勢，核心

競爭力突出。公司在鐵路設備、機械產能的擴張，大幅度提升公司的盈利能力。

　　

房地產業務提升盈利。公司是國資委欽定的房地產作為主業的16家央企之一，在全國大中城市擁有大量的土地儲備。公司作為最大的建筑承包商，在主業向房地產延伸方面，有明顯的建筑成本優勢。

　　進軍黃金、銅鈷等有色礦產資源。在資源為王的大時代背景下，公司積極進軍海內外礦產資源領域。公司未來內蒙金礦、安哥拉銅鈷礦等毛利高的投資將會有豐厚的回報。

　　盈利預測：預計公司07、08、09年的EPS分別為0.16元、0.22元、0.28元。合理的價格區間為7.00±1.00。

　　風險提示：公司基建業務相對

鐵道部的議價能力不足，基建毛利率很難有大幅度提升。建設期間的戰爭、災害等會拖延建設期，影響盈利。

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