北京報道 本報記者 荊寶潔

　　金融街控股(000402.SH)11月27日公告稱,公司近日收到中國證監會有關文件,核準公司2007年度公開增發不超過3億股新股的申請。

　　然而大盤的深幅調整,為上市公司的公開增發蒙上陰霾。

　　"我們也在和承銷商商量選擇一個更好的時機進行增發,按照規定上市公司在獲得證監會批準后6個月內可由公司自行選擇增發時機。"公司董秘于蓉對本報記者說。在機構投資者交流會上,金融街更加明確了下一步的戰略。

　　收到

證監會的文件時,金融街不得不面對有些"糟糕"的市場。股價連續下跌使市場前景不明,使承銷商面臨大量余額包銷的壓力,另一方面,過低的股價拉低發行價,可能導致募資項目資金不足。

　　金融街此次公開增發的3億股中,擬向原A股股東優先配售一定比例,剩余部分采取網上、網下定價發行方式,發行價格不低于公告招股意向書前二十個交易日公司A股

股票均價或前一個交易日A股股票的均價。11月30日,金融街收盤價為26.49元。

　　"我們從側面得知,此次金融街募集的實際金額將在50億至60億之間,3億股只是上限。"一位不愿公開姓名的分析師對本報記者說。

　　"公開增發給上市公司帶來的好處顯而易見,通過公開增發獲得的資金成本比銀行還要低。" 國都證券分析師鄒文軍對本報記者表示。2007年度三季報顯示,金融街的資產負債率達68.3%,凈現金流量達到13.97億元。

　　據了解,金融街本次公開發行募集資金擬投入德外項目H地塊、A5地塊、津門項目、津塔項目和惠州中區項目等5個項目,上述項目總投入需要112.16億元,目前已投入20.78億元,尚需投入91.38億元。

　　在"2007年度金融街公開發行股票募集資金運用可行性分析報告"中顯示,目前資金缺口較大的兩個項目是津塔項目和惠州中區項目,其中津塔項目計劃投資33.62億元,已經投入5.07億元;惠州中區項目計劃投資40.98億元,已投入資金1.04億元。但是相較其它項目,兩個項目都有更高的預期銷售毛利率,津塔項目預期達到35%-40%,而惠州中期項目為30%-40%。

　　公告亦顯示,若增發募集資金不能滿足項目的資金需要,其余部分將依靠自籌資金解決;若增發募集資金超過項目資金需要,剩余部分將用于補充公司流動資金。

　　"根據

房地產項目的運作特點,雖然每個項目都有資金缺口,但借助杠桿效應和滾動開發的模式,實際資金投入并不需要那么多。大多數地產上市公司公開增發募集的資金轉而用于增加土地儲備了。"鄒文軍表示。

　　公司也在加緊土地儲備。根據北京市土地儲備中心最新的消息顯示,金融街通過招標獲得朝陽區大屯路224號住宅及代建公建項目用地。金融街投標地價款總額達到8.35億元,位列7家競標公司之首,競爭對手中不乏萬科和北京住總。據了解,該地塊規劃建筑面積為60,561平方米,地塊臨近奧運場館。 另據內部人士向本報記者透露,公司將在長沙開展項目。

　　"11月20日我們參加了公司在上海召開的機構投資者交流會。公司高管在會上就公司近況、未來發展規劃以及增發計劃進行了簡要介紹。目前,金融街在北京、天津、南昌、重慶和惠州的土地儲備達到了建筑面積522萬平方米。管理層稱,到今年底,公司的土地儲備會達到建筑面積580萬平方米。"中銀國際分析師田世欣透露。

　　此外,在交流會上,金融街進一步明確了以商務地產開發為核心的發展策略。據悉,金融街為未來的區域擴張設定了"5-1-2"計劃,內容包括,未來幾年進入5個新的城市;在每個城市開發一個自持的投資性物業項目;在每個城市開發兩個銷售型的商業或住宅項目。其次,未來商業項目將占每年新增土地儲備建筑面積的2/3。第三,完工的自持物業建筑面積將由目前的260,000平方米增至2010年的940,000平方米,其中大部分都位于核心城市的黃金地段。

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