早前因“101事件”在業內引起軒然大波的瑞銀昨日再度就神華能源(1088.HK)發布研究報告。這一次，瑞銀將神華能源的目標價，由原來備受爭議的101港元調低至76.64港元，理由是該行利用了新的煤價預測及估值方法，對神華的評級繼續維持在“買入”。

　　瑞銀表示，給予神華能源新目標價76.64港元，是基于該行更新的煤價預測，再以每股折算現金流(DCF)方法得出每股估值50.91港元，加上按每股最樂觀估值77.3港元的出現機會率50%，計算出的每股溢價13.2港元，再加上每股12.53港元的特別資產價值包括鐵路及煤液化項目等。

　　而此前之所以得出101港元是因為瑞銀以內地煤炭股最高的74倍市盈率為基準，給予神華15%的溢價，因此將目標價由每股35.15港元調高至101港元。

　　該行表示，已經上調澳洲紐卡素港口煤價，預期2008年煤價由每噸70美元升至90美元，預期2009年煤價由每噸75美元升至105美元。為反映強勁出口煤價前景，決定將神華預期2008年每股盈利預測由原來1.35元調升至1.46元，預期2009年每股盈利預測由原來的1.56元升至1.74元。

　　花旗維持中化化肥目標價6.7元

　　花旗發表研究報告，維持給予中化化肥(0297·HK)“持有”評級，目標價6.7元，以反映公司向母公司中化集團，收購兩項

　　該行指，由於新收購的資產在上半年仍處虧損狀態，料短期不會提高中化化肥利潤，但相信有助公司由分銷商轉型為綜合服務商；該行估計，新收購業務將占中化化肥08年尿素銷售量的8%，以及復合肥銷售量的19%。

　　德銀吁買駿威

　　德銀發表研究報告，將駿威汽車的目標價，由5.25元上調至5.85元，并維持“買入”評級，主因是市場對其新推出的本田雅閣旗艦車型反應熱烈。

　　該行認為，現在已是吸納該股的良機，因大市調整及廣州本田10月份銷售疲弱，令08財年預測市盈率已不足12倍；但油價上漲不會對中性轎車及多功能型乘用車銷售帶來很大影響。