北京、洛陽欒川報道　本報記者　劉欣然　

　　“S＊ST圣方很可能成為中國證券市場上第一例已經(jīng)過會，但沒有復(fù)牌、進而退市的公司�！苯�日，北京某證券市場人士向本報記者表示。

　　兩年前，牡丹江市市長助理郭柏春操刀重組S＊ST圣方時，本來打算將它做成上市公司破產(chǎn)重組的一個經(jīng)典案例，從而為ST公司的重組摸索出一條可行的道路。

　　但由于擬注入資產(chǎn)洛陽富川鉬礦遭到質(zhì)疑，距離4月19日證監(jiān)會重組委審核有條件通過審核已過7月后，S＊ST圣方仍未復(fù)牌，重組進展仍如一團亂麻，而此時距離S＊ST圣方摘牌大限僅余一個月時間。

　　小股東的主張

　　11月19日，S＊ST圣方的小股東代表薛巍向記者表示，2007年10月1日

物權(quán)法施行，應(yīng)當(dāng)成為處理圣方問題的重要法律依據(jù)。

　　首先，物權(quán)法第123條規(guī)定，依法取得的探礦權(quán)、采礦權(quán)、取水權(quán)和使用水域、灘涂從事養(yǎng)殖、捕撈的權(quán)利受法律保護。采礦權(quán)作為用益物權(quán)受物權(quán)法保護和規(guī)范。

　　其次，根據(jù)物權(quán)法第6條規(guī)定，不動產(chǎn)物權(quán)的設(shè)立、變更、轉(zhuǎn)讓和消滅，應(yīng)當(dāng)依照法律規(guī)定登記。即不動產(chǎn)物權(quán)實行嚴格登記制度。上房溝礦區(qū)的采礦權(quán)登記在富川公司名下，富川公司具有相應(yīng)的采礦權(quán)。

　　第三，根據(jù)物權(quán)登記的公示公信原則，首鋼、股民等任何第三方有理由相信富川公司采礦權(quán)的合法性和完整性。根據(jù)物權(quán)法定原則，未經(jīng)登記的不動產(chǎn)物權(quán)不受法律保護。龍溝公司主張相應(yīng)的采礦權(quán)，但不能提供物權(quán)法所要求的登記憑證，這種主張不能成立。

　　針對龍溝公司的舉報和申述，小股東們認為：

　　不能混淆“合并發(fā)證”和“重新發(fā)證”的概念。龍溝公司屢次提到的“小證并入大證”的概念是嚴重誤導(dǎo)。國家對礦產(chǎn)資源清理整頓，是“取消舊證”，“頒發(fā)新證”，新證的發(fā)放必然意味著舊證的失效。新礦產(chǎn)法將發(fā)證的權(quán)力收回中央，目的就是要把無序開采變?yōu)橛行蜷_采，這個過程中，關(guān)停并轉(zhuǎn)的采礦企業(yè)何止千萬家，如果龍溝公司的邏輯成立，那這些關(guān)停并轉(zhuǎn)的企業(yè)是否都有權(quán)要求經(jīng)濟賠償和恢復(fù)生產(chǎn)？

　　今年9月12日和10月16日，國務(wù)院組織有關(guān)部門，包括最高法、兩個交易所、證監(jiān)會、國資部門舉行“上市公司破產(chǎn)研討會”，將S＊ST圣方的重組辦法作為經(jīng)典案例重點討論。但是，高法方面表示，S＊ST圣方遲遲不能復(fù)牌，案例無法推廣。

　　在這次重組的有關(guān)方面，牡丹江市政府盡了全力，首鋼控股方面也付出巨大，證監(jiān)會按照慣例辦理，也沒有錯。S＊ST圣方重組的設(shè)計師郭柏春困惑的是，究竟誰該為S＊ST圣方重組僵局負責(zé)呢？

　　舉報信惹的禍　

　　洛陽欒川，風(fēng)景秀美。毗鄰縣城的老君山乃秦嶺余脈八百里伏牛山主峰，相傳為太上老君李耳歸隱修煉之地。地靈人自杰——因有鉬礦，這座旅游小城里馳騁著100多輛悍馬。

　　欒川縣的財政收入隨著悍馬車的數(shù)量一路飆升，2001年為6000萬元，2006年即達6億元。這個直線上升的過程，也正是鉬金屬價格從長期低迷到“天天看著漲”的過程。

　　業(yè)內(nèi)人士介紹，國內(nèi)鉬礦行情是在2003年醞釀，2004年瘋漲起來的。2000年前后，鉬精礦的行情仍然低迷，為400-500元／噸度，2002年稍漲，最高也只達到600-700元／噸度。2004年，鉬精礦行情陡然上升，最高時一度達到6300元／噸度，是2002年價格的十倍。

　　2006年經(jīng)過艱難的剝離手術(shù)之后，S＊ST圣方成為無資產(chǎn)無負債的凈殼，牡丹江市政府將其以3000萬的代價賣給首鋼控股。

　　當(dāng)年10月，S＊ST圣方發(fā)布公告，披露重大資產(chǎn)重組和

股權(quán)分置改革方案，大意為，首鋼控股擬將手中持有的環(huán)宇鉬業(yè)50%股權(quán)無償注入上市公司，作為對流通股股東支付的對價。同時上市公司向徐州天裕投資定向增發(fā)，收購天裕投資手中持有的環(huán)宇鉬業(yè)另外50%股權(quán)。

　　首鋼和天裕各持股一半的環(huán)宇鉬業(yè)，最重要的資產(chǎn)是位于洛陽欒川縣的富川礦業(yè)90%股權(quán)。

　　今年5月，證監(jiān)會重組委審核通過后，來自欒川天罡礦業(yè)和龍溝礦業(yè)的舉報信稱，就富川礦業(yè)的有關(guān)信息，在采礦權(quán)范圍以及利潤分配等方面披露不真實不完整，并且侵害了第三方利益，即龍溝礦業(yè)和天罡礦業(yè)的利益。證監(jiān)會因此要求重組必須取得有爭議資產(chǎn)的地方政府的支持函。S＊ST圣方的重組進程被徹底打亂，并陷入僵局。

　　“死循環(huán)”？

　　知情人士說：“這本來是證監(jiān)會處理此類事件的一個慣例，但是對S＊ST圣方來說，就成了特例。”以往上市公司注冊地一般都在當(dāng)?shù)�，�?dāng)?shù)卣�府出具支持函順理成章。但S＊ST圣方的注冊地仍然在牡丹江。

　　對于牡丹江市方面來說，剝離不良資產(chǎn)和負債等工作已全部做完，注入資產(chǎn)等工作應(yīng)當(dāng)由首鋼控股負責(zé)。由目前的情形判斷，首鋼控股很難取得洛陽市政府或者欒川縣政府的支持函。但“富川礦業(yè)和龍溝、天罡礦業(yè)之間的采礦權(quán)之爭由來已久，前后河南省兩任省委書記做過批示都沒有解決”。知情人士透露。

　　實際上，首鋼控股重組S＊ST圣方是很大方的。首鋼控股2006年花了6.48億買了環(huán)宇鉬業(yè)50%股權(quán)，2億元買了S＊ST圣方剝離出去的石化煉油資產(chǎn)，花了3000萬買下S＊ST圣方凈殼。是此重組，50%環(huán)宇鉬業(yè)股權(quán)是直接無償注入，甚至連定向增發(fā)都沒做。

　　首鋼控股方面一直沒有接受記者采訪。但是就目前局勢來說，首鋼控股認為自己在洛陽欒川擁有了一座礦，在牡丹江買下的煉油資產(chǎn)，這兩塊都是大有可為前景光明的資產(chǎn)。

　　同時，2006年首鋼控股受讓S＊ST圣方股權(quán)時，按照協(xié)議，首鋼控股將投資50多億元對石油

化工廠分三期進行擴建，在牡丹江市將建設(shè)精細化工基地和油氣儲備基地。一、二期工程建成投產(chǎn)后，產(chǎn)出可達100億元左右，稅收將近10億元。

　　目前即便是S＊ST圣方退市，首鋼方面僅損失了價值3000萬元的殼，比較而言，不算傷筋動骨。

　　一位知情人士分析，對于徐州天裕和首鋼來說，當(dāng)然是希望能上市，但是，富川畢竟身處洛陽欒川，“如果上市不成，跟政府之間的裂痕進一步擴大，公司下一步發(fā)展更難辦”�！凹幢闵鲜谐晒Γ�公司今后發(fā)展也需要政府的支持�！�

　　而對于牡丹江市政府來說，在S＊ST圣方重組中已經(jīng)沒有更多利益。　

　　“S＊ST圣方重組難道真的陷入了‘死循環(huán)’？”一中小投資者不無焦慮地表示�！�

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